Zydus Lifesciences अलर्ट: 'HOLD' रेटिंग बरकरार, टारगेट प्राइस में बदलाव! ICICI Securities आगे क्या कहता है?

ICICI Securities ने Zydus Lifesciences पर एक रिसर्च रिपोर्ट जारी की है, जिसमें बताया गया है कि Q2FY26 में कंपनी का रेवेन्यू उम्मीद से बेहतर रहा। इसका मुख्य श्रेय कंज्यूमर वेलनेस और मेडटेक डिवीजनों में हालिया अधिग्रहणों को जाता है। इस रेवेन्यू ग्रोथ के बावजूद, EBITDA मार्जिन में गिरावट आई है, जो साल-दर-साल 28 बेसिस पॉइंट और तिमाही-दर-तिमाही 426 बेसिस पॉइंट कम हुआ है। इस मार्जिन दबाव का कारण अधिग्रहित व्यवसायों के स्वाभाविक रूप से कम मार्जिन और gRevlimid रेवेन्यू में कमी को बताया गया है। रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि gRevlimid की एक्सक्लूसिविटी अवधि समाप्त होने वाली है। भविष्य में एक महत्वपूर्ण उत्प्रेरक (catalyst) मिराबेग्रोन (Mirabegron) मुकदमेबाजी का संभावित परिणाम है, जो फरवरी 2026 में अपेक्षित है और कंपनी के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है। Zydus Lifesciences का डोमेस्टिक बिजनेस बाजार के रुझानों के अनुरूप लगातार बढ़ रहा है, और यह प्रदर्शन जारी रहने की उम्मीद है। मेडटेक और कंज्यूमर व्यवसायों के इंटीग्रेशन से निकट अवधि में मार्जिन प्रभावित हो सकता है, हालांकि प्रबंधन ने FY26 के लिए लगभग 26% की EBITDA मार्जिन गाइडेंस की पुष्टि की है। विश्लेषकों ने हालिया अधिग्रहणों से उच्च बिक्री को ध्यान में रखते हुए FY26 और FY27 की आय अनुमानों (earnings estimates) को लगभग 2-3% तक बढ़ाया है। नतीजतन, ब्रोकरेज फर्म ने स्टॉक पर अपनी 'HOLD' सिफारिश बनाए रखी है, जिसमें टारगेट प्राइस को ₹910 से घटाकर ₹900 कर दिया गया है। यह मूल्यांकन 22 गुना FY27 की अनुमानित आय पर आधारित प्राइस-टू-अर्निंग्स मल्टीपल पर आधारित है। प्रभाव: ICICI Securities की यह रिसर्च रिपोर्ट निवेशकों को Zydus Lifesciences के प्रदर्शन और रणनीतिक दिशा का विस्तृत दृष्टिकोण प्रदान करती है। 'HOLD' रेटिंग और समायोजित टारगेट प्राइस वर्तमान शेयरधारकों और संभावित निवेशकों के लिए मार्गदर्शन प्रदान करते हैं, जो राजस्व चालकों, मार्जिन दबावों और प्रमुख मुकदमेबाजी परिणामों के विश्लेषण के आधार पर ट्रेडिंग निर्णयों को प्रभावित करते हैं। यह रिपोर्ट निवेशक भावना और स्टॉक की निकट-अवधि की मूल्य कार्रवाई को सीधे प्रभावित करती है। रेटिंग: 7/10। कठिन शब्द: EBITDA मार्जिन: किसी कंपनी की परिचालन लाभप्रदता का एक प्रमुख संकेतक। gRevlimid: कुछ प्रकार के कैंसर के इलाज में इस्तेमाल होने वाली दवा Revlimid का जेनेरिक संस्करण। Mirabegron: ओवरएक्टिव ब्लैडर के इलाज में इस्तेमाल होने वाली दवा। FY26/27E: वित्तीय वर्ष 2026/2027 अनुमान, यानी उन वर्षों के लिए अनुमानित वित्तीय प्रदर्शन। EPS: प्रति शेयर आय, जो सामान्य स्टॉक के प्रत्येक बकाया शेयर के लिए आवंटित कंपनी के लाभ के हिस्से को इंगित करती है।