भारत के रियल एस्टेट मार्केट में एक चौंकाने वाला ट्रेंड सामने आया है। जून 2026 तक, देश भर में बिना बिकी घरों की संख्या बढ़कर **5.2 लाख यूनिट्स** तक पहुंच गई है। खास बात यह है कि इस बार नए प्रोजेक्ट्स की लॉन्चिंग बिक्री से ज्यादा रही, और ₹20 करोड़ से ऊपर के लग्जरी सेगमेंट में इन्वेंट्री का भारी जमावड़ा है।
रियल एस्टेट में बढ़ी बिना बिकी प्रॉपर्टी की संख्या
2026 की पहली छमाही में भारतीय रियल एस्टेट मार्केट में एक बड़ा बदलाव देखने को मिला है। आठ बड़े शहरों में बिना बिकी आवासीय संपत्तियों की संख्या 5.2 लाख यूनिट्स को पार कर गई है। एक्सचेंज डेटा और इंडस्ट्री रिपोर्ट्स के मुताबिक, पिछले तीन सालों की जबरदस्त तेजी के बाद, जून 2026 तक खत्म हुई अवधि में नए प्रोजेक्ट्स की लॉन्चिंग, वास्तविक बिक्री से ज्यादा रही। कुल बिक्री 1.71 लाख यूनिट्स पर ही अटकी रही, जबकि डेवलपर्स ने बाजार में 1.87 लाख यूनिट्स उतारीं, जो सप्लाई में 4% की बढ़ोतरी दर्शाता है।
लग्जरी सेगमेंट पर सबसे ज्यादा दबाव
चिंता का सबसे बड़ा कारण अल्ट्रा-लग्जरी हाउसिंग सेगमेंट है, खासकर ₹20 करोड़ से ₹50 करोड़ के बीच की प्रॉपर्टीज। इस ब्रैकेट में बिना बिकी इन्वेंट्री में 52% का भारी उछाल देखा गया है। यहां इन्वेंट्री ओवरहैंग (मौजूदा स्टॉक को मौजूदा बिक्री दर पर बेचने में लगने वाला समय) 14 तिमाहियों से भी ज्यादा हो गया है। यह बताता है कि डेवलपर्स द्वारा प्रीमियम प्रोजेक्ट्स की आक्रामक लॉन्चिंग और हाई-नेट-वर्थ वाले खरीदारों की वास्तविक मांग के बीच एक बड़ा गैप है। वहीं, ₹5 करोड़ से ₹10 करोड़ के प्राइस ब्रैकेट में स्थिति अधिक स्थिर बनी हुई है, जिसका ओवरहैंग 3 से 4 तिमाहियों के बीच है, जिसे मार्केट एनालिस्ट अक्सर एक संतुलित सेगमेंट मानते हैं।
अलग-अलग शहरों का प्रदर्शन
देश के प्रमुख प्रॉपर्टी हब में प्रदर्शन एक जैसा नहीं है। मुंबई में बिना बिकी यूनिट्स की सबसे बड़ी संख्या 1.57 लाख है। हालांकि, यहां ज्यादा बिक्री होने के कारण ओवरहैंग 6.5 तिमाहियों के आसपास स्थिर बना हुआ है। इसके विपरीत, नेशनल कैपिटल रीजन (NCR) में दबाव ज्यादा दिख रहा है, जहां 1 लाख से ज्यादा यूनिट्स बिना बिकी हैं और ओवरहैंग लगभग आठ तिमाहियों तक पहुंच गया है। बाजार के जानकारों का मानना है कि NCR में इन्वेंट्री बढ़ने का एक कारण आक्रामक प्राइस एप्रिसिएशन है, जो शायद स्थानीय खरीदारों की अफोर्डेबिलिटी से आगे निकल गया है।
निवेशकों और डेवलपर्स के लिए मायने
बिना बिकी इन्वेंट्री के बढ़ते स्तर और स्थिर बिक्री की स्थिति रियल एस्टेट फर्मों के लिए एक जटिल माहौल बना रही है। कई माइक्रो-मार्केट्स में कीमतों में बढ़ोतरी तो हो रही है, लेकिन यह खास प्रीमियम मांग की वजह से है, न कि व्यापक रुचि के कारण। रियल एस्टेट स्टॉक्स में निवेश करने वालों के लिए, इसका मतलब है कि डेवलपर्स की कर्ज चुकाने की क्षमता उनके प्रोजेक्ट पोर्टफोलियो में बिक्री की गति पर निर्भर करेगी। लग्जरी सेगमेंट में ज्यादा इन्वेंट्री वाले डेवलपर्स को कैश फ्लो पर दबाव झेलना पड़ सकता है, अगर मौजूदा इन्वेंट्री ओवरहैंग आने वाली तिमाहियों में स्थिर नहीं होता है। मार्केट पार्टिसिपेंट्स इस बात पर नजर रखेंगे कि क्या डेवलपर्स जमा हो रहे स्टॉक के जवाब में अपनी लॉन्च पाइपलाइन और कैपिटल स्पेंडिंग योजनाओं को समायोजित करते हैं, खासकर जब यह क्षेत्र विस्तार की आवश्यकता और कुछ हाई-वैल्यू कैटेगरी में धीमी पड़ती मांग की वास्तविकताओं के बीच संतुलन बना रहा है।