भारत वैश्विक REIT बाज़ार पर हावी होने के लिए तैयार: वेस्टियन का पूर्वानुमान

भारत की REIT महत्वाकांक्षा

अमेरिकी-आधारित रियल एस्टेट सलाहकार वेस्टियन की एक रिपोर्ट के अनुसार, भारत रणनीतिक रूप से दुनिया का सबसे गतिशील रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (REIT) बाज़ार बनने की स्थिति में है। डेवलपर्स REIT संरचना के माध्यम से अपनी किराया-उत्पादक वाणिज्यिक संपत्तियों को मुद्रीकृत (monetize) करने के लिए तेजी से देख रहे हैं।

विकास अनुमान और चालक

वेस्टियन महत्वपूर्ण वृद्धि का अनुमान लगाता है, जिसमें भारतीय REIT बाज़ार की पूंजीकरण 2025 में 18 बिलियन डॉलर से बढ़कर 2030 तक 25 बिलियन डॉलर हो जाएगी। यह उछाल प्रमुख वाणिज्यिक संपत्तियों, जिनमें कार्यालय स्थान, खुदरा (retail), वेयरहाउसिंग और डेटा सेंटर शामिल हैं, से प्रेरित है। रिपोर्ट इस बात पर ज़ोर देती है कि पारंपरिक कार्यालय और चुनिंदा खुदरा संपत्तियों से परे डेटा सेंटर और लॉजिस्टिक्स जैसे नए एसेट क्लास में विविधीकरण (diversification) निरंतर विस्तार और वैश्विक नेतृत्व के लिए महत्वपूर्ण होगा।

संपत्ति वर्ग प्रदर्शन

वर्तमान में कार्यालय संपत्तियां (office assets) बाज़ार को मजबूती प्रदान करती हैं, जिनके सूचीबद्ध पोर्टफोलियो 135 मिलियन वर्ग फुट से अधिक हैं। ये पूर्वानुमेय (predictable) पट्टे की मांग (leasing demand) से लाभान्वित होते हैं, जो 5-7% की स्थिर यील्ड का समर्थन करती हैं। भारत के पास 1 बिलियन वर्ग फुट से अधिक ऑफिस स्टॉक है, जिसमें लगभग 500 मिलियन वर्ग फुट REIT-योग्य माने जाते हैं। जबकि आवासीय रियल एस्टेट (residential real estate) में क्षमता दिखाई देती है, यह संरचनात्मक चुनौतियों का सामना करती है, जिसमें 2-3% की कम किराये की यील्ड, खंडित स्वामित्व और उच्च किरायेदार परिवर्तन (tenant churn) शामिल हैं, जो फिलहाल इसकी व्यवहार्यता को सीमित करते हैं।

भविष्य की संभावनाएं और चुनौतियां

को-लिविंग (co-living) और छात्र आवास (student housing) जैसे उभरते प्रारूप (emerging formats) वादे करते हैं, लेकिन आवासीय REITs अभी भी एक लंबी अवधि की संभावना बनी हुई है। बाज़ार अपनी शैशवावस्था से किशोरावस्था की ओर बढ़ रहा है, जिसमें बाज़ार पूंजीकरण में वृद्धि का अनुमान है। 4,000 करोड़ रुपये तक के IPO के लिए बाग़माने प्राइम ऑफिस REIT द्वारा आगामी ड्राफ्ट फाइलिंग, और परिपक्वता (maturation) का संकेत देती है, जो संभावित रूप से भारतीय परिदृश्य में छठी सूचीबद्ध REIT जोड़ सकती है।