India Property: चीन की मंदी बेअसर! भारत में ज़बरदस्त डिमांड से रियल एस्टेट में तूफानी तेजी

चीन का प्रॉपर्टी मार्केट एक लंबे दौर से मंदी से गुजर रहा है। कीमतें कई दशकों के निचले स्तर पर आ गई हैं और बड़े डेवलपर्स भारी वित्तीय संकट का सामना कर रहे हैं। यह स्थिति भारत के रियल एस्टेट सेक्टर से बिल्कुल अलग है।

चीन में प्रॉपर्टी की रियल कीमतें 2021 के शिखर से 23% तक गिर चुकी हैं। यह 'धीमी गति से पतन' कम निवेश और बिना बिके घरों की बाढ़ से चिह्नित है। Evergrande और Country Garden जैसे डेवलपर्स डिफॉल्ट या डीलिस्टिंग जैसी मुश्किलों में फंसे हैं, जो सालों के ऊंचे कर्ज और अत्यधिक सप्लाई की व्यापक समस्याओं को दर्शाते हैं।

इसके विपरीत, भारतीय रियल एस्टेट सेक्टर लगातार खरीदार की मांग, शहरीकरण और युवा आबादी पर टिका है। यह ओवरसप्लाई के कारण होने वाली किसी भी बड़ी गिरावट से बचाता है। हालांकि, इस साल की पहली तिमाही में नए प्रोजेक्ट्स में कमी के कारण भारत में प्रॉपर्टी की बिक्री साल-दर-साल 13% गिरी है, लेकिन ओवरऑल मार्केट का मूड ऑप्टिमिस्टिक (आशावादी) है। प्रमुख भारतीय शहरों में कीमतें अगले तीन वर्षों में सालाना 5% से 7% तक बढ़ने की उम्मीद है, क्योंकि कई क्षेत्रों में मांग सप्लाई से ज्यादा बनी हुई है।

भारत के रियल एस्टेट मार्केट को मजबूत जनसांख्यिकी (demographics) का सहारा है। युवा आबादी, बढ़ती शहरीकरण और छोटे परिवारों की ओर झुकाव विभिन्न मार्केट सेगमेंट में घर की लगातार मांग पैदा कर रहा है। शहरों में पलायन प्रमुख और द्वितीय-श्रेणी के शहरों में मांग को बढ़ा रहा है, जहां निर्माण नियमों और बुनियादी ढांचे की चुनौतियों के कारण सप्लाई अक्सर कम पड़ जाती है।

आर्थिक मोर्चे पर, भारत एक लीडर है। फाइनेंशियल ईयर 2025-26 के लिए वास्तविक GDP ग्रोथ का अनुमान 7.4% से 7.6% लगाया गया है। भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने रेपो रेट को 5.25% पर स्थिर रखा है, जिससे होम लोन लेना आसान हो गया है, हालांकि महंगाई की चिंताओं के कारण दरों में वृद्धि हो सकती है। 2025 में भारतीय रियल एस्टेट में संस्थानों का निवेश मजबूत था, जो 7.5 अरब अमेरिकी डॉलर से अधिक रहा। अच्छी मांग और सप्लाई संतुलन के कारण निवेशक भावना सकारात्मक है।

हालांकि, भारत के रियल एस्टेट सेक्टर को भी जोखिमों का सामना करना पड़ रहा है। वैश्विक तनावों के कारण निर्माण सामग्री, विशेष रूप से स्टील की कीमतों में लगभग 20% की वृद्धि हुई है। यह बढ़ती लागत, दुनिया भर की अनिश्चितता के साथ मिलकर, खरीदारों की रुचि को कम कर सकती है और संभवतः निर्माण कार्यक्रमों में देरी कर सकती है। इंडिया रेटिंग्स एंड रिसर्च (India Ratings and Research) के अनुसार, डेवलपर्स धीमी मांग और बढ़ती लागत देख रहे हैं। प्रमुख डेवलपर्स के लिए, 2026-27 के लिए वार्षिक ग्रोथ रेट 10%-12% से नीचे रहने की उम्मीद है। मास और मिड-इनकम हाउसिंग की मांग स्थिर बनी हुई है, लेकिन हाई-एंड मार्केट में अधिक गिरावट देखी जा रही है।

विश्लेषकों को उम्मीद है कि भारत का रियल एस्टेट सेक्टर लगातार मजबूत ग्रोथ जारी रखेगा। 2026 में इंडस्ट्री का मूल्य 10%-15% तक बढ़ सकता है, जो मध्यम-आय वर्ग के आवास सेगमेंट में अधिक बिक्री और मांग से प्रेरित होगा। आवासीय बाजार (residential market) के 2031 तक 702.43 अरब अमेरिकी डॉलर तक पहुंचने का अनुमान है, जिसमें अपार्टमेंट मुख्य प्रकार के आवास बने रहेंगे और मध्यम-मूल्य सीमा में मजबूत ग्रोथ दिखेगी।