2026 की पहली छमाही में भारत के बड़े हाउसिंग मार्केट्स में घर खरीदना काफी हद तक स्थिर रहा। कम उधार लागत (borrowing costs) ने प्रॉपर्टी की बढ़ती कीमतों को संतुलित किया। नाइट फ्रैंक की रिपोर्ट के मुताबिक, टॉप 8 शहरों में से 6 शहर अफोर्डेबिलिटी थ्रेशोल्ड के अंदर हैं, जबकि अहमदाबाद सबसे किफायती बाजार बना हुआ है। स्थिर ब्याज दरें और आय वृद्धि इन क्षेत्रों में आवासीय मांग को बनाए रखने में मदद कर रही हैं।
क्या हुआ?
2026 की पहली छमाही के दौरान भारत के टॉप आठ शहरों में आवासीय संपत्ति की अफोर्डेबिलिटी (affordability) स्थिर रही। नाइट फ्रैंक इंडिया की एक रिपोर्ट इस बात पर प्रकाश डालती है कि प्रॉपर्टी की कीमतों में वृद्धि के बावजूद, होमबॉयर्स (homebuyers) के लिए घर खरीदना अनुकूल उधार शर्तों के कारण संभव बना हुआ है। इस स्टडी में एक अफोर्डेबिलिटी इंडेक्स का उपयोग किया गया है, जो मासिक होम लोन की किस्तों (EMI) और घरेलू आय के अनुपात को मापता है। 50% को अफोर्डेबिलिटी का बेंचमार्क माना गया है। 2026 की पहली छमाही तक, अध्ययन किए गए आठ प्रमुख शहरों में से छह इस सीमा के भीतर थे, जिसका अर्थ है कि अधिकांश खरीदारों के लिए घर के स्वामित्व की लागत घरेलू आय वृद्धि से बहुत आगे नहीं बढ़ी है।
सबसे किफायती मार्केट्स
अहमदाबाद देश का सबसे किफायती आवासीय बाजार बना हुआ है। रिपोर्ट के अनुसार, अहमदाबाद में मासिक लोन किस्तें औसत घरेलू आय का केवल 23% हैं। इसके बाद, कोलकाता और पुणे क्रमशः 25% और 28% के अनुपात के साथ अगले सबसे किफायती शहर बनकर उभरे हैं। इसके विपरीत, मुंबई मेट्रोपॉलिटन रीजन (MMR) और नेशनल कैपिटल रीजन (NCR) क्रमशः 69% और 67% के साथ सबसे अधिक अनुपात दर्ज करना जारी रखते हैं। ये उच्च आंकड़े बताते हैं कि इन विशिष्ट क्षेत्रों में खरीदारों को राष्ट्रीय औसत की तुलना में काफी अधिक वित्तीय दबाव का सामना करना पड़ता है।
RBI पॉलिसी और ब्याज दर का असर
अफॉर्डेबिलिटी की वर्तमान स्थिति काफी हद तक भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) की मौद्रिक नीति (monetary policy) के रुख के कारण है। फरवरी 2025 के बाद से, सेंट्रल बैंक ने कुल 125 बेसिस पॉइंट्स की ईजिंग (easing) लागू की है। उधार लेने की लागत में इस कमी ने खरीदारों के लिए एक बफर प्रदान किया है, प्रभावी रूप से विभिन्न शहरों में प्रॉपर्टी की कीमतों में 3% से 18% तक की साल-दर-साल वृद्धि के कारण होने वाले दबाव को बेअसर कर दिया है। जून 2026 की बैठक के अनुसार, पॉलिसी रेपो रेट 5.25% पर 5.25% पर बना हुआ है, स्थिर ब्याज दर का माहौल पोस्ट-पेंडेमिक (post-pandemic) के उच्च स्तर के करीब मांग बनाए रखने में एक प्राथमिक कारक बना हुआ है।
प्रीमियम मार्केट्स में चुनौतियाँ
जबकि राष्ट्रीय प्रवृत्ति स्थिरता की ओर इशारा करती है, कुछ मार्केट्स में अफॉर्डेबिलिटी में मामूली गिरावट देखी गई है। उदाहरण के लिए, बेंगलुरु में अनुपात 34% से बढ़कर 35% हो गया, जबकि NCR में यह 66% से बढ़कर 67% हो गया। यह गिरावट मुख्य रूप से इन हब में आय वृद्धि से आगे निकलने वाली प्रॉपर्टी की कीमतों में वृद्धि से जुड़ी है। रियल एस्टेट क्षेत्र लगातार मूल्य निर्धारण दबाव का सामना कर रहा है, डेवलपर्स श्रम और निर्माण सामग्री की बढ़ती लागत के कारण कीमतें बढ़ा रहे हैं, साथ ही टियर-1 शहरों में लक्जरी और प्रीमियम सेगमेंट की मजबूत मांग भी है।
निवेशकों को क्या ट्रैक करना चाहिए?
निवेशकों और घर खरीदारों को आने वाली तिमाहियों में ब्याज दरों और प्रॉपर्टी इन्वेंट्री के बीच संबंध की निगरानी करनी चाहिए। प्रमुख निगरानी RBI की ब्याज दर की दिशा है, क्योंकि नीति में कोई भी बदलाव तुरंत EMI अफॉर्डेबिलिटी को प्रभावित कर सकता है और आवासीय मांग को धीमा कर सकता है। इसके अलावा, MMR और NCR में इन्वेंट्री स्तरों पर नज़र रखना यह समझने के लिए आवश्यक होगा कि क्या मूल्य वृद्धि को बनाए रखा जा सकता है या डेवलपर्स को अफॉर्डेबिलिटी थ्रेशोल्ड का परीक्षण करते समय बिक्री की गति बनाए रखने के लिए कीमतों को समायोजित करने की आवश्यकता हो सकती है।