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Godrej Properties के शेयरधारकों के लिए आज का दिन थोड़ी राहत और थोड़ी चिंता लेकर आया। कंपनी ने 2026 की चौथी तिमाही (Q4 FY26) के लिए अपने नतीजे जारी किए, जिसमें कंपनी का मुनाफा 73% बढ़कर ₹650 करोड़ हो गया, जो पिछले साल इसी अवधि में ₹376 करोड़ था। वहीं, कंपनी का रेवेन्यू भी 63% बढ़कर ₹3,458 करोड़ पर पहुंच गया, जो पिछले साल ₹2,122 करोड़ था।
रिकॉर्ड बुकिंग के बावजूद शेयर क्यों गिरा?
नतीजे इतने मजबूत होने के बावजूद, शेयर बाजार ने इस पर नकारात्मक प्रतिक्रिया दी। कंपनी के शेयर नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) पर लगभग 5% गिर गए और ₹1,817 के करीब कारोबार करते दिखे। इस साल 2026 की शुरुआत से अब तक, शेयर 5% से अधिक टूट चुके हैं, जबकि निफ्टी50 में 7.7% की गिरावट आई है।
कंपनी का प्रदर्शन विस्तार से
तिमाही नतीजों के अनुसार, EBITDA में चार गुना से ज्यादा की वृद्धि हुई और यह ₹523 करोड़ रहा। कंपनी के प्रॉफिट मार्जिन में भी बड़ा सुधार देखा गया, जो 5.18% से बढ़कर 15.12% हो गया। Godrej Properties ने इस तिमाही में ₹10,163 करोड़ की अब तक की सबसे अधिक तिमाही बुकिंग वैल्यू भी हासिल की, जो पिछली तिमाही से 21% अधिक है।
वैल्यूएशन और ब्रोकरेज की राय
फिलहाल, Godrej Properties का P/E रेशियो (Price-to-Earnings Ratio) लगभग 30.5 से 37.7 के बीच है। इसकी मार्केट वैल्यू मई 2026 की शुरुआत में लगभग ₹57,223 करोड़ थी। इस सेगमेंट में, DLF का P/E लगभग 33.94 है, जबकि Prestige Estates Projects का P/E 62.72 है।
ज़्यादातर एनालिस्ट (Analysts) कंपनी के भविष्य को लेकर सकारात्मक हैं। HDFC Securities और Motilal Oswal Financial Services ने 'Buy' रेटिंग बनाए रखी है, जिनके टारगेट प्राइस क्रमशः ₹2,194 और ₹2,180 हैं। Bank of America ने ₹2,600 के टारगेट के साथ 'Buy' रेटिंग दी है, और Jefferies ने अपना टारगेट बढ़ाकर ₹2,475 कर दिया है। ये लक्ष्य मौजूदा स्तरों से 15-20% की वृद्धि का संकेत देते हैं।
वैल्यूएशन पर चिंताएं
हालांकि, बाजार की प्रतिक्रिया यह दर्शाती है कि कुछ निवेशक वैल्यूएशन को लेकर चिंतित हैं। GuruFocus ने कंपनी को 'Possible Value Trap' (संभावित वैल्यू ट्रैप) के रूप में चिह्नित किया है। Investec ने स्टॉक को 'Hold' रेटिंग देकर ₹1,986 का टारगेट दिया है, उनका मानना है कि मौजूदा कीमतों पर वैल्यूएशन उचित है। पिछले तीन सालों में कंपनी का रिटर्न ऑन इक्विटी (Return on Equity) केवल 9.03% रहा है, जिसने कैपिटल एफिशिएंसी पर सवाल खड़े किए हैं।
भविष्य की योजनाएं
Godrej Properties का लक्ष्य FY27 में ₹390 अरब की बिक्री हासिल करना है, जो 15% ग्रोथ का अनुमान है। कंपनी FY28 से 20% रिटर्न ऑन इक्विटी का लक्ष्य भी रखती है। यह देखना होगा कि क्या कंपनी अपने महत्वाकांक्षी लक्ष्यों को पूरा कर पाती है और निवेशकों का विश्वास फिर से जीत पाती है।