Whalesbook
नतीजों पर एक नज़र: मार्जिन में जोरदार उछाल
Ganesh Housing Limited के तीसरी तिमाही, फाइनेंशियल ईयर 2026 (Q3 FY26) के नतीजे निवेशकों के लिए अच्छी खबर लेकर आए हैं। कंपनी ने ₹92 करोड़ का रेवेन्यू हासिल किया, जिसमें से ₹72 करोड़ का EBITDA रहा। यह 82.3% के प्रभावशाली EBITDA मार्जिन को दर्शाता है। इसी के साथ, कंपनी ने ₹54 करोड़ का नेट प्रॉफिट (PAT) कमाया, जो 58.7% का PAT मार्जिन है। नौ महीने की अवधि (9MFY26) में, रेवेन्यू ₹417 करोड़ और PAT ₹255 करोड़ रहा।
कंपनी का मैनेजमेंट स्वीकार करता है कि पिछले फाइनेंशियल ईयर (FY25) के मुकाबले इस बार रेवेन्यू और प्रॉफिट में कुछ नरमी देखी गई है, जिसका मुख्य कारण FY25 में हुई बड़ी लैंड मोनेटाइजेशन डील्स थीं। इसलिए, FY26 को एक 'एग्जीक्यूशन-लेड ईयर' के तौर पर देखा जा रहा है। एक बड़ी वित्तीय ताकत यह है कि कंपनी तीन साल से अधिक समय से डेट-फ्री बनी हुई है, जिससे भविष्य के प्रोजेक्ट्स और रणनीतिक मौकों के लिए काफी वित्तीय फ्लेक्सिबिलिटी मिलती है।
प्रोजेक्ट्स में प्रगति और भविष्य की योजनाएं
कंपनी के प्रमुख प्रोजेक्ट्स में अच्छी प्रगति देखी जा रही है। 'मिलियन माइंड्स टेक' बिल्डिंग, जिसमें 7.2 लाख वर्ग फुट की लीज-एबल जगह है, लगभग पूरी हो चुकी है। मार्च FY26 के अंत तक इसे 100% लीज पर देने की योजना है, जिससे Q1 FY27 से एक स्थिर इनकम (annuity revenue) मिलने की उम्मीद है। प्रीमियम रेजिडेंशियल प्रोजेक्ट 'मालाबार रिट्रीट' 74% पूरा हो चुका है, स्ट्रक्चर तैयार है और इसकी ₹450 करोड़ की सेलएबल वैल्यू में से लगभग 35-40% यानी करीब ₹155 करोड़ की बुकिंग हो चुकी है।
नए प्रोजेक्ट्स जैसे '191 थाल्टेज' (ऑफिस और रिटेल) और 'मिलियन माइंड्स फेज 2' के लिए सरकारी अप्रूवल (statutory approvals) मांगे गए हैं, और मंजूरी मिलते ही इन्हें लॉन्च किया जाएगा। गोधवी टाउनशिप प्रोजेक्ट में लैंड मोनेटाइजेशन जारी है, जिसमें अब तक 38 एकड़ जमीन बेची जा चुकी है।
अहमदाबाद मार्केट पर भरोसा और आगे की राह
Ganesh Housing का भविष्य को लेकर नजरिया सकारात्मक है, खासकर अहमदाबाद रियल एस्टेट मार्केट के स्ट्रक्चरल ग्रोथ ड्राइवर्स के कारण। इनमें अफोर्डेबिलिटी, इंफ्रास्ट्रक्चर डेवलपमेंट (जैसे GIFT सिटी का विस्तार, मेट्रो फेज 2, और कॉमनवेल्थ गेम्स 2030 की तैयारी) और लोगों का स्थिर पलायन शामिल है। कंपनी की रणनीति वैल्यू मैक्सिमाइजेशन पर टिकी है, जिसमें लैंड मोनेटाइजेशन, डेवलपमेंट इनकम और एन्युइटी रेवेन्यू का एक संतुलित प्लेटफॉर्म बनाया जा रहा है। FY27 के लिए कंपनी की गाइडेंस अप्रैल या मई 2026 में आने की उम्मीद है। मुख्य जोखिम नए प्रोजेक्ट्स के लिए समय पर सरकारी अप्रूवल मिलने और रियल एस्टेट मार्केट की बदलती गतिशीलता में एग्जीक्यूशन की टाइमलाइन को लेकर हैं।