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रियल एस्टेट सेक्टर की जानी-मानी कंपनी Arvind SmartSpaces के शेयरों में आज 9% से ज्यादा की तूफानी तेजी देखी गई। इस उछाल का मुख्य कारण दिग्गज निवेशक Pirojsha Adi Godrej, जो Godrej Properties के एग्जीक्यूटिव चेयरमैन भी हैं, द्वारा 8,17,530 शेयर बल्क डील (Bulk Deal) के जरिए ₹498 प्रति शेयर के भाव पर खरीदे जाना है। यह डील बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) पर हुई, जिसने निवेशकों का भरोसा बढ़ाया है।
हालांकि, यह तेजी कंपनी के तीसरी तिमाही के नतीजों के बीच आई है, जिसमें नेट प्रॉफिट में 41.8% की बड़ी गिरावट दर्ज की गई है। इसके बावजूद, एनालिस्ट्स (Analysts) का इस स्टॉक पर भरोसा बना हुआ है।
BSE पर हुई इस बल्क डील में Pirojsha Adi Godrej ने बड़ी हिस्सेदारी खरीदी, वहीं HDFC Capital Affordable Real Estate Fund-1 ने इतने ही शेयर उसी भाव पर बेच दिए। दिसंबर 2025 तक HDFC Capital के पास कंपनी की 8.79% हिस्सेदारी थी, जो इस डील के बाद एक अहम बदलाव को दर्शाता है। रियल एस्टेट में Godrej की मजबूत पकड़ को देखते हुए, इस निवेश को एक सकारात्मक संकेत माना जा रहा है।
Arvind SmartSpaces का मार्केट कैप (Market Cap) करीब ₹2,300-2,330 करोड़ है। पिछले बारह महीनों का इसका प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशियो 30-34x के बीच है, जो भारतीय रियल एस्टेट इंडस्ट्री के औसत P/E 26x से थोड़ा ज्यादा है, लेकिन कुछ प्रतिस्पर्धियों (जो 60x से ऊपर ट्रेड करते हैं) से कम है।
2026 में भारतीय रियल एस्टेट बाजार में मजबूत फंडामेंटल्स, प्रीमियम हाउसिंग की बढ़ती मांग और बड़े निवेश के चलते अच्छी ग्रोथ की उम्मीद है। रेजिडेंशियल कीमतों में भी धीरे-धीरे बढ़ोतरी का अनुमान है।
Axis Securities और ICICI Direct जैसी फर्मों के एनालिस्ट्स ने स्टॉक पर 'बाय' (Buy) रेटिंग दी है। Axis Securities ने पहले ही शेयर का टारगेट प्राइस ₹750 तय किया था। कुल मिलाकर, चार एनालिस्ट्स इस स्टॉक को 'स्ट्रॉन्ग बाय' (Strong Buy) बता रहे हैं, जिनका औसत 12-महीने का टारगेट प्राइस ₹809.25 है। यह मौजूदा स्तरों से 60% से ज्यादा की तेजी का संकेत देता है। कंपनी के 25-30% कम्पाउंड एनुअल ग्रोथ (CAGR) के अनुमान, नए प्रोजेक्ट्स की मजबूत पाइपलाइन और सॉलिड रणनीति ने भी इस पॉजिटिव आउटलुक को सपोर्ट किया है। कंपनी पर नेट डेट (Net Debt) भी बहुत कम, सिर्फ ₹79 करोड़ है (नेट डेट-टू-इक्विटी रेशियो 0.13)।
हालांकि, निवेशकों की प्रतिक्रिया और एनालिस्ट्स की 'स्ट्रॉन्ग बाय' रेटिंग के बावजूद, तीसरी तिमाही के नतीजे थोड़े चिंताजनक थे। 31 दिसंबर 2025 को समाप्त तिमाही में कंपनी का प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) पिछले साल के ₹50 करोड़ से 41.8% घटकर ₹29 करोड़ रह गया। इसी तरह, रेवेन्यू (Revenue) भी 20.9% गिरकर ₹166 करोड़ रहा, जो पिछले साल ₹210 करोड़ था।
यह प्रॉफिट में गिरावट तब आई जब कंपनी की बुकिंग 48% बढ़कर ₹331 करोड़ और कलेक्शन 38% बढ़कर ₹317 करोड़ हो गया। यह सेल्स एक्टिविटी और असल प्रॉफिट के बीच एक अंतर दिखाता है।
हाल ही में कंपनी में लीडरशिप बदलाव भी हुआ है, जिसमें Priyansh Kapoor ने Kamal Singal की जगह MD और CEO का पद संभाला है। नेट डेट कम होने के बावजूद, 30-34x का P/E रेशियो इंडस्ट्री एवरेज से ऊपर है। प्रॉफिट में यह हालिया गिरावट, मौजूदा वैल्यूएशन पर कुछ सवाल खड़े करती है। स्टॉक ने पिछले एक साल में 18.16% की गिरावट के साथ अंडरपरफॉर्म भी किया है।
आगे चलकर, Arvind SmartSpaces चौथी तिमाही FY26 में ₹1,500-1,600 करोड़ के प्रोजेक्ट्स लॉन्च करने की योजना बना रही है। कंपनी अपने प्री-सेल्स टारगेट (Pre-sales targets) पर कायम है और कैश फ्लो को स्थिर करने के लिए सस्टेनेंस सेल्स (Sustenance sales) पर जोर दे रही है। कुल मिलाकर, एनालिस्ट्स का सेंटीमेंट अभी भी बहुत पॉजिटिव है, जिसमें 'स्ट्रॉन्ग बाय' रेटिंग और ऊंचे टारगेट प्राइस कंपनी की भविष्य की ग्रोथ और मार्केट पोजीशन को लेकर आशावाद दर्शाते हैं।