भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने शुक्रवार को सिस्टम लिक्विडिटी घटकर ₹83,196 करोड़ रह जाने के बाद दो वेरिएबल रेट रेपो (VRR) ऑक्शन आयोजित किए। केंद्रीय बैंक की यह कार्रवाई बैंकिंग सिस्टम में मनी सप्लाई को मैनेज करने में मदद करती है। निवेशक इन ऑक्शन पर नजर रखते हैं क्योंकि ये बाजार में कैश की उपलब्धता और ब्याज दरों के रुझानों का संकेत देते हैं।
RBI की जरूरत क्यों पड़ी?
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने बैंकिंग सिस्टम में नकदी (कैश) की उपलब्धता को नियंत्रित करने के लिए शुक्रवार को दो वेरिएबल रेट रेपो (VRR) ऑक्शन किए। यह कदम ऐसे समय में आया है जब सिस्टम में कुल लिक्विडिटी सरप्लस गुरुवार को घटकर ₹83,196 करोड़ रह गया। यह आंकड़ा इसलिए अहम है क्योंकि हाल के सत्रों में पहली बार लिक्विडिटी सरप्लस ₹1 ट्रिलियन के स्तर से नीचे आ गया है, जो बाजार में नकदी की तंगी का संकेत है।
ऑक्शन में कैसी रही मांग?
केंद्रीय बैंक के पहले ऑक्शन का नोटिफाइड अमाउंट ₹75,000 करोड़ था, जिसमें मार्केट पार्टिसिपेंट्स ने खूब दिलचस्पी दिखाई। बैंकों ने कुल ₹1,09,823 करोड़ की बोलियां लगाईं, जो RBI द्वारा सोखने के लिए निर्धारित राशि से लगभग 46% अधिक थी। RBI ने 5.26% की वेटेड एवरेज रेट पर ₹75,003 करोड़ की पूरी राशि स्वीकार कर ली। हालांकि, ज्यादा बोलियों के कारण, RBI ने कट-ऑफ रेट पर लगाई गई बिड्स के लिए केवल 63% का आंशिक अलॉटमेंट किया।
पहले ऑक्शन के बाद, RBI ने अतिरिक्त ₹50,000 करोड़ के लिए तीन-दिवसीय VRR ऑक्शन लॉन्च किया। लेकिन, इस दूसरे राउंड में दिलचस्पी काफी कम रही, जिसमें कुल बोलियां केवल ₹816 करोड़ की आईं। RBI ने समान 5.26% की दर पर पूरी राशि आवंटित कर दी।
निवेशकों के लिए ये ऑक्शन क्यों मायने रखते हैं?
वेरिएबल रेट रेपो ऑक्शन RBI के वे टूल हैं जिनका इस्तेमाल वह बैंकिंग सिस्टम में सर्कुलेट होने वाले पैसे की मात्रा को ठीक करने के लिए करता है। जब लिक्विडिटी ज्यादा होती है, तो बैंकों के पास उधार देने के लिए अधिक पैसा होता है, जो अल्पकालिक ब्याज दरों को स्थिर रख सकता है। इसके विपरीत, जब लिक्विडिटी सरप्लस घटता है, तो इससे मनी मार्केट की दरों में अस्थिरता आ सकती है।
निवेशकों के लिए, ये ऑक्शन केंद्रीय बैंक के मनी सप्लाई पर रुख के बैरोमीटर के रूप में काम करते हैं। लिक्विडिटी का ₹1 ट्रिलियन से नीचे जाना यह दर्शाता है कि RBI नकदी के स्तरों की सावधानीपूर्वक निगरानी कर रहा है ताकि अत्यधिक लिक्विडिटी मुद्रास्फीति या अल्पकालिक उधार दरों को प्रभावित न करे। मार्केट पार्टिसिपेंट्स अक्सर यह समझने के लिए इन ऑक्शन के नतीजों को देखते हैं कि क्या RBI लिक्विडिटी को आरामदायक रखना चाहता है या एक न्यूट्रल स्टैंस की ओर बढ़ रहा है। आने वाले हफ्तों में मुख्य रूप से यह देखा जाएगा कि लिक्विडिटी सरप्लस ₹1 ट्रिलियन के निशान से नीचे रहता है या सरकारी खर्च या विदेशी मुद्रा परिवर्तनों जैसे इनफ्लो से इसे ठीक होने में मदद मिलती है।