फ्लेक्सी-कैप बनाम मल्टी-कैप फंड: कौन सी भारतीय म्यूचुअल फंड रणनीति बड़े रिटर्न देती है?

फ्लेक्सी-कैप फंड म्यूचुअल फंड प्रबंधकों को लार्ज, मिड और स्मॉल-कैप शेयरों में किसी भी अनुपात में निवेश करने की सुविधा प्रदान करते हैं, जिससे वे बाजार की स्थितियों, तरलता चक्र (liquidity cycles) या भावना बदलावों (sentiment shifts) के अनुकूल हो सकते हैं। दूसरी ओर, मल्टी-कैप फंड इन मार्केट कैप सेगमेंट में से प्रत्येक में न्यूनतम 25% के आवंटन को अनिवार्य करते हैं, जिससे विविधीकरण (diversification) सुनिश्चित होता है लेकिन सामरिक एकाग्रता (tactical concentration) सीमित होती है।

10 नवंबर, 2025 तक के डेटा के अनुसार, फ्लेक्सी-कैप फंडों ने श्रेणी के रूप में 10 साल की 13.89% सीएजीआर, 5 साल की 18.27% सीएजीआर और 3 साल की 16.15% सीएजीआर पर चक्रवृद्धि (compounded) की है। मल्टी-कैप फंडों ने 3 साल की 18.84% सीएजीआर और 5 साल की 4.57% सीएजीआर दिखाई है। निफ्टी 500 टीआरआई बेंचमार्क ने 10 साल की 14.97% सीएजीआर दर्ज की है। यह इंगित करता है कि फ्लेक्सी-कैप ने मजबूत दीर्घकालिक स्थिरता प्रदर्शित की है, जबकि मल्टी-कैप ने बेहतर अल्पकालिक गति दिखाई है।

विशिष्ट फंडों को हाइलाइट किया गया है: पराग पारिख फ्लेक्सी कैप फंड (18.46% 10-वर्ष सीएजीआर), एचडीएफसी फ्लेक्सी कैप फंड (17.42% 10-वर्ष सीएजीआर), और आदित्य बिड़ला सन लाइफ फ्लेक्सी कैप फंड (15.74% 10-वर्ष सीएजीआर)। मल्टी-कैप्स में, क्वांट मल्टी कैप फंड 18.55% 10-वर्ष सीएजीआर के साथ अग्रणी है, जिसके बाद सनराइज मल्टी कैप फंड (16.60% 10-वर्ष सीएजीआर) और निप्पॉन इंडिया मल्टी कैप फंड (16.23% 10-वर्ष सीएजीआर) हैं।

शार्प रेशियो (Sharpe Ratio) और बीटा (Beta) जैसे प्रमुख मेट्रिक्स जोखिम-समायोजित प्रदर्शन (risk-adjusted performance) का आकलन करने के लिए उपयोग किए जाते हैं। उच्च शार्प रेशियो जोखिम की प्रति यूनिट बेहतर रिटर्न का सुझाव देता है, जबकि बीटा बाजार के सापेक्ष अस्थिरता (volatility) को इंगित करता है।

प्रभाव: यह खबर भारतीय निवेशकों को फ्लेक्सी-कैप और मल्टी-कैप फंडों के बीच चयन करने के लिए डेटा-संचालित अंतर्दृष्टि (data-driven insights) प्रदान करके महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करती है। यह निवेश निर्णयों का मार्गदर्शन करती है, जो भारतीय म्यूचुअल फंड उद्योग के भीतर फंड प्रवाह (fund flows) और प्रदर्शन को संभावित रूप से प्रभावित कर सकती है।

कठिन शब्दावली: सीएजीआर (कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट): एक वर्ष से अधिक की निर्दिष्ट अवधि में औसत वार्षिक रिटर्न दर। एनएवी (नेट एसेट वैल्यू): म्यूचुअल फंड का प्रति शेयर बाजार मूल्य। एयूएम (एसेट्स अंडर मैनेजमेंट): एक निवेश कंपनी या फंड द्वारा प्रबंधित सभी संपत्तियों का कुल बाजार मूल्य। एक्सपेंस रेशियो (Expense Ratio): परिचालन व्ययों को कवर करने के लिए म्यूचुअल फंड द्वारा लिया जाने वाला वार्षिक शुल्क। पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो: एक फंड कितनी बार अपनी होल्डिंग्स का कारोबार करता है, इसका माप। शार्प रेशियो: जोखिम-समायोजित रिटर्न का एक माप, जो इंगित करता है कि जोखिम की प्रति यूनिट कितना अतिरिक्त रिटर्न उत्पन्न होता है। बीटा: समग्र बाजार के सापेक्ष स्टॉक या फंड की अस्थिरता का माप।