निवेशक की आदतें लाखों का नुकसान करा सकती हैं: बेहतर निवेश के लिए व्यवहारिक पूर्वाग्रहों से बचें

यह लेख इस बात पर प्रकाश डालता है कि कैसे सामान्य मानवीय आदतें, जिन्हें व्यवहारिक पूर्वाग्रह (behavioral biases) कहा जाता है, निवेशक के निर्णय लेने को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करती हैं, जिससे अक्सर वित्तीय नुकसान होता है। ये पूर्वाग्रह निवेशकों को तर्कसंगत विकल्प चुनने के बजाय आवेगपूर्ण प्रतिक्रिया करने पर मजबूर करते हैं।

सामान्य व्यवहारिक पूर्वाग्रह (Common Behavioral Biases):

• रुझानों का पीछा करना (Chasing Trends): निवेशक अक्सर ऐसे संपत्तियों या फंडों में निवेश करते हैं क्योंकि उन्होंने हाल ही में अच्छा प्रदर्शन किया है, जैसा कि सोने और चांदी के फंडों में हाल की रुचि में देखा गया है। जब बाजार के रुझान पलटते हैं तो यह रणनीति विफल हो जाती है।
• अत्यधिक आत्मविश्वास और नियंत्रण का भ्रम (Overconfidence and Illusion of Control): कई निवेशक मल्टीबैगर स्टॉक चुनने या बाजार को सटीक रूप से समयबद्ध करने की अपनी क्षमता को बढ़ा-चढ़ाकर आंकते हैं। इससे अक्सर पेशेवर प्रबंधन की तुलना में कम प्रदर्शन वाले पोर्टफोलियो बनते हैं। एक SEBI अध्ययन में पाया गया कि बार-बार ट्रेड करने वाले निवेशक उन लोगों की तुलना में खराब प्रदर्शन करते हैं जो निवेशित रहे।
• हानि से बचाव (Loss Aversion): नुकसान के दर्द को लाभ की खुशी से अधिक तीव्रता से महसूस करने की प्रवृत्ति निवेशकों को घाटे वाले निवेशों को ठीक होने की उम्मीद में बहुत लंबे समय तक बनाए रखने के लिए प्रेरित करती है, जबकि लाभकारी निवेशों को समय से पहले बेच देती है। इसके परिणामस्वरूप संपत्ति के संचय (compounding wealth) के अवसरों का नुकसान होता है।
• परिचित पूर्वाग्रह (Familiarity Bias): निवेशक अक्सर परिचित संपत्तियों, जैसे स्थानीय बाजारों या प्रसिद्ध कंपनियों से चिपके रहते हैं, जिससे केंद्रित पोर्टफोलियो बनते हैं और वैश्विक बाजारों से विविधीकरण (diversification) के लाभ छूट जाते हैं।
• पुष्टिकरण पूर्वाग्रह (Confirmation Bias): मौजूदा विश्वासों की पुष्टि करने वाली जानकारी खोजने और विरोधाभासी सबूतों को अनदेखा करने की प्रवृत्ति विश्वास को अंधविश्वास में बदल सकती है, जिससे महंगे नुकसान होते हैं।

विशेषज्ञों की राय (Expert Insights):

शुभम गुप्ता, CFA, ग्रोथवाइन कैपिटल के सह-संस्थापक, ने कहा कि पिछले रिटर्न के कारण सोना और चांदी के फंडों में रुचि बढ़ी है। प्रशांत मिश्रा, संस्थापक और सीईओ, एग्नॅम एडवाइजर्स, ने जोर देकर कहा कि "नियंत्रण का भ्रम" दीर्घकालिक रिटर्न को कम करता है, और सुझाव दिया कि "कम करने से वास्तव में अधिक कमाई होती है"।

निवेशकों के लिए समाधान (Solutions for Investors):

सफल निवेश के लिए सिर्फ बुद्धि से अधिक की आवश्यकता होती है; इसके लिए आत्म-जागरूकता और एक मजबूत प्रक्रिया की मांग है। विशेषज्ञ सुझाव देते हैं:

• एक लिखित निवेश योजना।
• अनुशासित परिसंपत्ति आवंटन (Disciplined asset allocation)।
• एक तटस्थ सलाहकार के साथ आवधिक समीक्षाएं।

भावनाओं और स्वभाव का प्रबंधन करना सबसे अधिक लाभदायक निवेश रणनीतियों में से एक बताया गया है।

प्रभाव (Impact)

यह खबर व्यक्तिगत निवेशकों को उनकी निर्णय लेने की प्रक्रियाओं में महत्वपूर्ण अंतर्दृष्टि प्रदान करके महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करती है। व्यवहारिक पूर्वाग्रहों को समझने और प्रबंधित करने से, निवेशक अधिक तर्कसंगत विकल्प चुन सकते हैं, जिससे संभावित रूप से बेहतर निवेश परिणाम और पूंजी संरक्षण हो सकता है। हालांकि यह सीधे बाजार की कीमतों को प्रभावित नहीं करता है, यह निवेशक के व्यवहार को प्रभावित करता है जो समग्र रूप से, समय के साथ अधिक स्थिर और सूचित बाजार गतिशीलता को जन्म दे सकता है।