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GIFT City के फंड्स: ये क्यों हैं खास?
भारत के गुजरात इंटरनेशनल फाइनेंस टेक-सिटी (GIFT City) में बने फंड्स, इंटरनेशनल फाइनेंशियल सर्विसेज सेंटर्स अथॉरिटी (IFSCA) के तहत काम करते हैं। इनका एक बड़ा फायदा यह है कि ये भारत के घरेलू इंटरनेशनल म्यूचुअल फंड्स पर लगने वाली विदेशी निवेश की सीमा (Overseas Investment Cap) को पार कर जाते हैं। GIFT City स्ट्रक्चर से एक महत्वपूर्ण एस्टेट टैक्स (Estate Tax) से भी राहत मिलती है, जिससे 60,000 डॉलर से ज्यादा की संपत्ति पर लगने वाले अमेरिकी एस्टेट टैक्स से निवेशक बच सकते हैं। साथ ही, 180-दिन की 'रिपेट्रिएशन रूल' (Repatriation Rule) की गैरमौजूदगी से मुनाफे को री-इन्वेस्ट करना आसान हो जाता है।
डायरेक्ट US Investing: पूरा कंट्रोल और सीधी पहुंच
इंटरनेशनल ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म के जरिए सीधे अमेरिकी शेयरों में निवेश करने से निवेशकों को सबसे ज्यादा कंट्रोल मिलता है। वे 6,000 से ज्यादा स्टॉक और ETFs तक पहुंच सकते हैं, महंगे शेयरों के लिए फ्रैक्शनल शेयर (Fractional Shares) खरीद सकते हैं और सिक्योरिटीज इन्वेस्टर प्रोटेक्शन कॉर्पोरेशन (SIPC) इंश्योरेंस का लाभ उठा सकते हैं, जो ब्रोकरेज फेल होने पर 5,00,000 डॉलर तक की सुरक्षा देता है। इससे म्यूचुअल फंड्स की तरह मैनेजमेंट फीस (Management Fees) बार-बार नहीं देनी पड़ती। हालांकि, इसके लिए निवेशकों को खुद रिसर्च करनी पड़ती है और एस्टेट टैक्स की देनदारी बनी रहती है।
लागत और नियमों का अंतर
खर्च और नियमों के मामले में दोनों रास्ते काफी अलग हैं। GIFT City फंड्स में आम तौर पर सालाना एक्सपेंस रेशियो (Expense Ratio) 1.5% से 3.5% तक होता है, जो कि काफी ज्यादा है। कुछ रिटेल फंड्स 5,000 डॉलर से शुरू हो सकते हैं, लेकिन GIFT City में कई अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड्स (AIFs) और पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विसेज (PMS) के लिए न्यूनतम निवेश 75,000 डॉलर से लेकर 1,50,000 डॉलर या उससे भी ज्यादा की जरूरत होती है।
सीधे अमेरिकी निवेश में मैनेजमेंट फीस तो नहीं लगती, लेकिन दूसरे खर्चे हैं। लिबरलाइज्ड रेमिटेंस स्कीम (LRS) के तहत 10 लाख रुपये सालाना से ज्यादा की रकम भेजने पर 20% का टैक्स कलेक्टेड एट सोर्स (TCS) लगता है, साथ ही फॉरेन एक्सचेंज कनवर्जन चार्ज और ब्रोकरेज फीस भी देनी पड़ती है। भारतीय निवेशकों के लिए US-डोमिसाइल्ड GIFT City फंड्स अमेरिकी एस्टेट टैक्स को कम करने में मदद करते हैं। इसके विपरीत, सीधे अमेरिकी सिक्योरिटीज रखने पर यह टैक्स लग सकता है।
रुपये का गिरना, विदेश निवेश को बढ़ावा
अमेरिकी डॉलर के मुकाबले भारतीय रुपये का लगातार कमजोर होना भी इस फैसले पर असर डाल रहा है। 2025 और 2026 की शुरुआत में रुपये में लगभग 8% या उससे ज्यादा की गिरावट आई है। इस करेंसी ट्रेंड से भारतीय निवेशकों के लिए विदेशी संपत्तियों पर मिलने वाला रिटर्न अपने आप बढ़ जाता है, जिससे विदेश में निवेश और आकर्षक लगता है।
हर रास्ते के अपने जोखिम
GIFT City का रास्ता भले ही फायदेमंद हो, लेकिन इसकी लागत ज्यादा है। 1.5% से 3.5% का एक्सपेंस रेशियो, भारत के डोमेस्टिक फंड्स (जो 0.1% से 1.5% होते हैं) से काफी ज्यादा है। हालांकि, जीरो TDS और मैनेजमेंट फीस पर GST जैसी टैक्स छूट मिल सकती है, लेकिन कुल लागत ज्यादा है। वहीं, सीधे अमेरिकी निवेश में खुद रिसर्च करने का भारी काम होता है। सबसे बड़ी बात, गैर-निवासियों के लिए अमेरिकी एस्टेट टैक्स एक बड़ा जोखिम है, जिसमें 60,000 डॉलर से ज्यादा की संपत्ति पर 40% तक टैक्स लग सकता है।
भविष्य का रास्ता
जैसे-जैसे वैश्विक बाजार भारत के बाहर मौके दे रहे हैं, अंतरराष्ट्रीय निवेश की मांग बढ़ने की उम्मीद है। GIFT City का विकास भारत की एक वैश्विक वित्तीय हब बनने की महत्वाकांक्षा को दर्शाता है। हालांकि, निवेशकों को अपनी सुविधा, पेशेवर प्रबंधन और एस्टेट टैक्स से बचाव के लिए GIFT City फंड्स चुन सकते हैं, भले ही यह महंगे हों। वहीं, जो लोग पूरा कंट्रोल, ज्यादा निवेश के विकल्प और रिसर्च की जटिलताओं को संभालने में सहज हैं, वे सीधे अमेरिकी निवेश को पसंद कर सकते हैं। रुपये में गिरावट विदेशी संपत्तियों को और भी आकर्षक बना रही है। आखिर में, यह चुनाव व्यक्तिगत वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम उठाने की क्षमता पर निर्भर करता है।