EMI और BNPL की चकाचौंध: जेबें खाली, पर खर्च डबल! छिपे हुए कर्ज का बढ़ रहा खतरा

कैसे बदल रहा है खर्च करने का तरीका?

आजकल लोग किसी भी चीज़ को खरीदने से पहले उसकी कुल कीमत के बजाय सिर्फ मंथली EMI (ईएमआई) पर ध्यान दे रहे हैं। डिजिटल फाइनेंस टूल्स की मदद से ये पेमेंट प्लान इतने आसान हो गए हैं कि चीजें भले ही महंगी हों, लेकिन हर महीने की छोटी किस्त की वजह से वे किफायती लगने लगती हैं। अब लोग सिर्फ बड़े सामानों के लिए ही नहीं, बल्कि रोजमर्रा की जरूरतों जैसे ग्रोसरी और कपड़ों के लिए भी BNPL का इस्तेमाल कर रहे हैं। रिटेलर्स इस मौके का फायदा उठाकर प्रीमियम प्रोडक्ट बेच रहे हैं, जिन्हें लोग शायद EMI के बिना न खरीदते। सीधा सवाल अब 'क्या मुझे इसकी ज़रूरत है?' से बदलकर 'क्या मैं इसकी मंथली EMI भर सकता हूँ?' हो गया है।

'नो-कॉस्ट EMI' का असली सच

'जीरो-इंटरेस्ट' (Zero-Interest) या 'नो-कॉस्ट EMI' के दावों के बावजूद, ग्राहक अक्सर कैश पेमेंट की तुलना में ज़्यादा पैसे चुकाते हैं। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि EMI ऑप्शन चुनने पर या तो प्रोडक्ट की कीमत बढ़ा दी जाती है, या फिर कैश पेमेंट पर मिलने वाली छूट को खत्म कर दिया जाता है। इसके अलावा, प्रोसेसिंग फीस, GST और डॉक्यूमेंटेशन चार्ज जैसे छोटे-छोटे चार्जेस भी धीरे-धीरे जुड़कर कुल खर्च को बढ़ा देते हैं। कुछ ऑफर्स में तो, अगर प्रमोशनल पीरियड में पूरा पेमेंट न हो तो रेट्रोएक्टिव इंटरेस्ट (Retroactive Interest) भी लग सकता है। भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने भी कहा है कि 'नो-कॉस्ट' EMI का कॉन्सेप्ट ग्राहकों को भटका सकता है, क्योंकि असली कॉस्ट को बैंकों या मर्चेंट्स द्वारा छिपा दिया जाता है।

बढ़ता कर्ज और क्रेडिट स्कोर में खाली जगह

इन पेमेंट प्लान्स, खासकर BNPL की आसान उपलब्धता के कारण कंज्यूमर डेट (Consumer Debt) तेजी से बढ़ रहा है। अमेरिका में नवंबर 2025 तक कुल कंज्यूमर डेट $18 ट्रिलियन के पार जा चुका था। एक बड़ी समस्या 'फैंटम डेट' (Phantom Debt) की है, जहां लोग अलग-अलग BNPL कंपनियों से कई लोन ले सकते हैं, और ये सब जानकारी रेगुलर क्रेडिट रिपोर्ट में साफ तौर पर नहीं दिखती। इस अस्पष्ट रिपोर्टिंग की वजह से लेंडिंग प्रैक्टिसेस (Lending Practices) और फाइनेंशियल स्टेबिलिटी पर चिंताएं बढ़ गई हैं। उदाहरण के लिए, 60% से ज़्यादा BNPL यूजर्स के पास एक से ज़्यादा लोन होते हैं। इससे भविष्य में लोन लेने की उनकी क्षमता पर असर पड़ सकता है, क्योंकि लेंडर्स उन्हें ओवर-लिवरेज्ड (Over-leveraged) मान सकते हैं, भले ही वे समय पर भुगतान कर रहे हों।

क्रेडिट स्कोरिंग में हो रहा बदलाव

क्रेडिट ब्यूरो और स्कोरिंग कंपनियां BNPL के बढ़ते चलन और इसके छिपे हुए नेचर को देखते हुए अपने रिस्क असेसमेंट के तरीके बदल रही हैं। फॉल 2025 से, FICO ने नए मॉडल (FICO® Score 10 BNPL और FICO® Score 10 T BNPL) पेश किए हैं, जो पहली बार क्रेडिट स्कोर में BNPL लोन डेटा को शामिल करेंगे। इसका मकसद ग्राहक के फाइनेंशियल बिहेवियर की एक पूरी तस्वीर पेश करना है, जिससे छिपे हुए कर्ज आसानी से दिख सकें और क्रेडिट-वर्थिनेस (Creditworthiness) पर असर पड़ सके। लेंडर्स के लिए, इसका मतलब होगा कर्जदारों के रिस्क का एक ज़्यादा कंप्लीट, हालांकि कॉम्प्लेक्स, व्यू। फिनटेक कंपनियां भी बेहतर लेंडिंग फैसले लेने के लिए BNPL रीपेमेंट हिस्ट्री जैसे दूसरे डेटा का इस्तेमाल कर रही हैं।

छिपे हुए कर्ज का सिस्टमैटिक रिस्क

EMI और BNPL स्कीम्स का बड़े पैमाने पर इस्तेमाल फाइनेंशियल रिस्क बढ़ा रहा है। ग्राहकों के लिए सबसे बड़ा खतरा इंपल्स बाइंग (Impulse Buying) से ज़्यादा कर्ज में डूब जाना और कुल उधारी की लागत को कम आंकना है। इससे पेमेंट मिस होने, क्रेडिट स्कोर खराब होने और लेट फीस के रूप में लागत बढ़ने का डर रहता है। फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशन्स के लिए चुनौती यह है कि जब किसी ग्राहक का बड़ा कर्ज पारंपरिक रिपोर्ट में पूरी तरह दिखाई नहीं देता, तो उसके रिस्क को सही ढंग से कैसे आंका जाए। कुछ रिसर्च बताती हैं कि BNPL यूजर्स लोन चुकाने में बेहतर होते हैं, लेकिन छिपे हुए कर्ज का वित्तीय स्थिरता पर समग्र प्रभाव अभी भी चिंता का विषय है। यूरोपियन यूनियन (EU) ने भी इन रिस्क को पहचाना है और छिपी हुई फीस व ओवर-इंडेटेड़नेस (Over-indebtedness) को रोकने के लिए BNPL सर्विसेस पर नए नियम लागू किए हैं।

कंज्यूमर क्रेडिट का भविष्य

डिजिटलाइजेशन और बढ़ती मिडिल क्लास के चलते कंज्यूमर क्रेडिट मार्केट, खासकर BNPL, तेजी से बढ़ने की उम्मीद है। ग्लोबल कंज्यूमर क्रेडिट मार्केट के USD 17.6 बिलियन तक पहुंचने की उम्मीद है, जिसमें BNPL की ग्रोथ सालाना करीब 25% रहने का अनुमान है। रेगुलेटर्स पारदर्शिता बढ़ाने और ग्राहकों की सुरक्षा के लिए इन प्रोडक्ट्स पर ज़्यादा ध्यान दे रहे हैं। जैसे-जैसे फाइनेंशियल टेक्नोलॉजी विकसित हो रही है, लेंडर्स और ग्राहकों को आसान पेमेंट के फायदों और मजबूत फाइनेंशियल मैनेजमेंट व रिस्क असेसमेंट की ज़रूरत के बीच संतुलन बनाना होगा।