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डेट फंड गेंस पर अब स्लैब रेट से टैक्स
फाइनेंस एक्ट 2023 (Finance Act 2023) ने कुछ खास डेट म्यूचुअल फंड्स से होने वाली कमाई पर टैक्स लगाने के तरीके में बड़ा बदलाव किया है। ऐसे फंड जो डोमेस्टिक इक्विटी (Domestic Equities) में 35% या उससे कम निवेश करते हैं, यानी 'स्पेसिफाइड म्यूचुअल फंड्स' (Specified Mutual Funds), अब लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेंस (LTCG) टैक्स छूट या इंडेक्सेशन (Indexation) का फायदा नहीं उठा पाएंगे। 1 अप्रैल 2023 या उसके बाद किए गए निवेश पर होने वाली सारी कमाई को शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेंस (STCG) माना जाएगा और निवेशक के इनकम टैक्स स्लैब रेट (Income Tax Slab Rate) के हिसाब से टैक्स लगेगा। यह बदलाव उन्हें बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट (Bank Fixed Deposits) जैसी एसेट्स के टैक्स नियमों के बराबर ले आया है।
सेक्शन 87A छूट से टैक्स राहत
कंसशनल टैक्स रेट्स (Concessional Tax Rates) का फायदा भले ही खत्म हो गया हो, लेकिन नए टैक्स रिजीम (New Tax Regime) में रहने वाले निवासी व्यक्तियों के लिए डेट फंड्स से होने वाले इस STCG पर सेक्शन 87A की छूट लागू होगी। यह छूट ₹60,000 तक के टैक्स को कम कर सकती है, यदि आपकी कुल टैक्सेबल इनकम ₹12 लाख तक है। जिन निवेशकों की कुल आय, जिसमें डेट फंड गेंस भी शामिल हैं, इस सीमा के अंदर आती है, उनके लिए इन गेंस पर लगने वाला टैक्स प्रभावी रूप से शून्य हो जाएगा।
नए निवेश पर ज्यादा टैक्स का बोझ
टैक्स का यह नया नियम पुराने और नए डेट फंड निवेशों के बीच एक स्पष्ट अंतर पैदा करता है। 1 अप्रैल 2023 से पहले रखे गए फंड अभी भी पिछले, अधिक फायदेमंद टैक्स नियमों का लाभ उठा रहे हैं। इसके विपरीत, डेट फंड्स में किए गए नए निवेश पर ज्यादा टैक्स लगेगा। इक्विटी फंड्स की तुलना में, जो एक निश्चित अवधि के बाद 10% LTCG रेट (या ₹1.25 लाख से अधिक के गेन पर 12.5%) की पेशकश करते हैं, डेट फंड्स लंबी अवधि के धन निर्माण के लिए कम आकर्षक हो गए हैं, खासकर उच्च टैक्स ब्रैकेट (Higher Tax Brackets) वाले निवेशकों के लिए। इंडेक्सेशन की अनुपस्थिति का मतलब है कि महंगाई (Inflation) वास्तविक रिटर्न (Real Returns) को काफी कम कर सकती है, जिससे डेट फंड्स शॉर्ट-टर्म लिक्विडिटी टूल्स (Short-term liquidity tools) के रूप में अधिक उपयुक्त माने जाएंगे।
निवेशकों के लिए मुख्य जोखिम
निवेशक सेक्शन 87A छूट के साथ 'क्लिफ इफेक्ट' (Cliff Effect) का सामना करते हैं: ₹12 लाख की आय सीमा को पार करने पर अचानक पूरी आय, जिसमें डेट फंड गेंस भी शामिल हैं, टैक्स के दायरे में आ जाती है। हालांकि मार्जिनल रिलीफ (Marginal Relief) मौजूद है, लेकिन प्रभावी टैक्स रेट काफी बढ़ सकता है। इसके अलावा, यह टैक्स लाभ संरचनात्मक रूप से स्थायी नहीं है। सरकारी नीतियों में बदलाव या टैक्स स्लैब में महंगाई समायोजन (Inflation Adjustments) छूट के लाभ को कम या समाप्त कर सकते हैं। निवेशकों को महंगाई के प्रभाव पर भी विचार करना चाहिए, जो नाममात्र रिटर्न (Nominal Returns) को कम कर सकता है, जिससे डेट फंड निवेश पर नकारात्मक वास्तविक आफ्टर-टैक्स यील्ड (Negative Real After-Tax Yields) हो सकती है।