2026 के निवेश के रहस्य: 2 शीर्ष विशेषज्ञों ने बताईं अपनी गेम-चेंजिंग पोर्टफोलियो रणनीतियाँ!

विशेषज्ञ 2026 के लिए निवेश का मार्ग प्रशस्त कर रहे हैं

निवेशक सतर्क आशावाद के साथ 2026 की ओर देख रहे हैं। एक ऐसे वर्ष के बाद जहां भारतीय इक्विटी ने स्थिर लेकिन प्रेरणाहीन रिटर्न दिया, प्राथमिक प्रश्न यह है कि पोर्टफोलियो को सर्वोत्तम तरीके से कैसे पोजीशन किया जाए। निफ्टी ने 2025 में 10.7% की मामूली वृद्धि देखी, जो एक दशक के सकारात्मक प्रदर्शन को दर्शाता है लेकिन हालिया मजबूत उछाल की तुलना में समेकन (consolidation) की अवधि दिखा रहा है।

इक्विटी पोर्टफोलियो का केंद्र बनी रहेगी

इस पृष्ठभूमि में, आनंद राठी वेल्थ के संयुक्त सीईओ फ़िरोज़ अज़ीज़ और मनीफ्रंट के सह-संस्थापक और सीईओ मोहित गैंग ने 2026 के लिए मध्यम-जोखिम वाले निवेशकों हेतु परिसंपत्ति आवंटन पर अपने विचार साझा किए। दोनों विशेषज्ञ इस बात पर सहमत हैं कि अनुशासित परिसंपत्ति आवंटन (disciplined asset allocation) महत्वपूर्ण होगा, जो संभवतः आक्रामक स्टॉक पिकिंग (aggressive stock picking) से बेहतर प्रदर्शन करेगा।
लंबी बुल रन के बावजूद, अज़ीज़ और गैंग दोनों का मानना ​​है कि इक्विटी किसी भी दीर्घकालिक निवेश रणनीति का मूल आधार होनी चाहिए। अज़ीज़ सुझाव देते हैं कि दीर्घकालिक निवेशकों को लगभग 65% इक्विटी एक्सपोज़र बनाए रखना चाहिए, जिसे जोखिम क्षमता और समय सीमा के आधार पर 80% तक बढ़ाने की सुविधा के साथ। वह अस्थिरता को कम करने और इक्विटी के लाभ को प्राप्त करने के लिए सीधे स्टॉक निवेशों के बजाय म्यूचुअल फंड की विशेष रूप से वकालत करते हैं।
गैंग एक अधिक सूक्ष्म दृष्टिकोण अपनाते हैं, जिसमें पोर्टफोलियो को 80% रणनीतिक, दीर्घकालिक आवंटन और अवसरवादी चालों के लिए 20% सामरिक आवंटन (tactical allocation) में विभाजित किया गया है। इक्विटी रणनीतिक हिस्से का आधार हैं, जो विभिन्न भौगोलिक क्षेत्रों और बाजार खंडों में विविध हैं। सर्वसम्मति स्पष्ट है: 2025 जैसे धीमे वर्ष के बाद इक्विटी से बाहर निकलना बहु-वर्षीय क्षितिज वाले निवेशकों के लिए हानिकारक हो सकता है।

विविध पोर्टफोलियो दर्शन

फिरोज अज़ीज़ की रणनीति बाजार पूंजीकरण (market capitalizations) में विविधीकरण पर जोर देते हुए, एक व्यापक इक्विटी-आधारित दृष्टिकोण की ओर झुकती है। उनका अनुशंसित ब्रेकडाउन 55% लार्ज कैप, 23% मिड-कैप और 22% स्मॉल-कैप है। अज़ीज़ स्मॉल कैप्स पर बुलिश बने हुए हैं, इंडेक्स मंथन (index churn) द्वारा छिपी हुई कमाई वृद्धि का हवाला देते हुए, वित्तीय वर्ष 25 की कमाई वृद्धि लगभग 18% और दीर्घकालिक क्षमता 30% से अधिक होने का अनुमान लगाते हैं। वह इनवेस्को इंडिया लार्जकैप फंड, कोटक मिडकैप फंड और एचडीएफसी स्मॉल कैप फंड जैसे फंड का उपयोग करने का सुझाव देते हैं।
मोहित गांग एक विश्व स्तर पर विविध, आवंटन-प्रथम रणनीति प्रस्तुत करते हैं: 50% घरेलू इक्विटी, 20% अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी, 10% निश्चित आय (fixed income), और 20% सोना और चांदी जैसी वस्तुएं (commodities)। गांग अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी को एक महत्वपूर्ण मुख्य आवंटन के रूप में देखते हैं, एकल बाजारों से परे विविधीकरण पर जोर देते हैं। घरेलू स्तर पर, वह मूल्यांकन चिंताओं (valuation concerns) के कारण स्मॉल कैप्स पर सावधानी व्यक्त करते हैं, अगले बाजार चरण के लिए लार्ज और मिड-कैप को प्राथमिकता देते हैं। वह लार्ज कैप्स के लिए निष्क्रिय रणनीतियों (passive strategies) और मिड-कैप्स और मिश्रित श्रेणियों के लिए सक्रिय प्रबंधन (active management) का पक्ष लेते हैं, यूटीआई निफ्टी नेक्स्ट 50 और एडलवाइस गोल्ड एंड सिल्वर फंड को उजागर करते हैं।

ऋण आवंटन पर पुनर्विचार: सोने का उदय

एक महत्वपूर्ण साझा विषय पारंपरिक ऋण आवंटन का पुनर्मूल्यांकन है। अज़ीज़ पारंपरिक ऋण पर बियरिश (bearish) हैं, प्रस्ताव रखते हैं कि एक विशिष्ट ऋण आवंटन का आधा हिस्सा सोने में स्थानांतरित कर दिया जाए, अधिमानतः गोल्ड फंड के माध्यम से। गैंग मैक्रो अनिश्चितता के खिलाफ बचाव और बेहतर विविधीकरण के लिए अपने पोर्टफोलियो का एक महत्वपूर्ण 20% वस्तुओं (commodities) में आवंटित करते हैं, जिसे सोने और चांदी के बीच विभाजित किया जाता है।

परिनियोजन और अनुशासन

स्पष्ट प्रवृत्ति की कमी वाले बाजार में, दोनों विशेषज्ञ बड़े एकमुश्त निवेश (lump-sum investments) के खिलाफ सलाह देते हैं। गैंग लगभग छह महीनों में क्रमिक परिनियोजन (staggered deployment) की सिफारिश करते हैं ताकि पोजीशन में औसत लिया जा सके और बाजार की गति की निगरानी की जा सके। 2026 के लिए मुख्य संदेश यह है कि पिछले प्रदर्शन का पीछा करने के बजाय परिसंपत्ति आवंटन, विविधीकरण और जोखिम संरेखण को प्राथमिकता दें, इस बात पर जोर देते हुए कि अनुशासन और धैर्य बड़े, सट्टा दांव से अधिक मूल्यवान साबित हो सकते हैं।

प्रभाव

यह विशेषज्ञ मार्गदर्शन भारतीय खुदरा निवेशकों के पोर्टफोलियो निर्माण के दृष्टिकोण में एक महत्वपूर्ण बदलाव ला सकता है, विशेष रूप से सोने और अंतरराष्ट्रीय इक्विटी की भूमिका के संबंध में। यह एक अधिक संरचित, जोखिम-प्रबंधित दृष्टिकोण (risk-managed approach) पर जोर देता है, संभावित रूप से अस्थिर प्रत्यक्ष स्टॉक पिकिंग पर निर्भरता कम करता है और विविध म्यूचुअल फंड रणनीतियों (diversified mutual fund strategies) को अपनाने में वृद्धि करता है। पारंपरिक ऋण से बदलाव मुद्रास्फीति (inflation) और मैक्रो-आर्थिक जोखिमों (macro-economic risks) की बढ़ती जागरूकता को उजागर करता है। यह सलाह एक दीर्घकालिक दृष्टिकोण (long-term perspective) को प्रोत्साहित करती है, जो मध्यम-जोखिम वाले निवेशकों के लिए अधिक स्थिर धन सृजन (stable wealth creation) कर सकती है। प्रभाव रेटिंग 7/10 है।

कठिन शब्दों की व्याख्या

• परिसंपत्ति आवंटन (Asset Allocation): जोखिम और पुरस्कार को संतुलित करने के लिए विभिन्न श्रेणियों, जैसे स्टॉक, बॉन्ड और नकदी, के बीच निवेश धन वितरित करने की रणनीति।
• इक्विटी (Equities): कंपनियों के स्टॉक या शेयर में निवेश, जो स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं।
• निफ्टी (Nifty): एक बेंचमार्क भारतीय शेयर बाजार सूचकांक जो शीर्ष 50 सबसे बड़ी और सबसे तरल भारतीय कंपनियों का प्रतिनिधित्व करता है।
• समेकन (Consolidation): वित्तीय बाजारों में एक अवधि जब कीमतें एक संकीर्ण दायरे में कारोबार करती हैं, जो एक महत्वपूर्ण चाल के बाद विराम या स्पष्ट दिशा की कमी का संकेत देती है।
• म्यूचुअल फंड (Mutual Funds): निवेश वाहन जो कई निवेशकों से धन पूल करते हैं और स्टॉक, बॉन्ड और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स जैसी प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं।
• ईटीएफ (ETFs - Exchange Traded Funds): ऐसे फंड जो स्टॉक, बॉन्ड या कमोडिटी जैसी संपत्ति रखते हैं और व्यक्तिगत स्टॉक के समान स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार करते हैं।
• वस्तुएं (Commodities): कच्चा माल या प्राथमिक कृषि उत्पाद, जैसे सोना, चांदी, तेल और गेहूं, जिन्हें खरीदा और बेचा जा सकता है।
• निश्चित आय (Fixed Income): ऐसी निवेश जो नियमित आय प्रदान करते हैं, आमतौर पर नियमित ब्याज भुगतानों के रूप में, जैसे बॉन्ड और सरकारी प्रतिभूतियाँ।
• अस्थिरता (Volatility): ट्रेडिंग मूल्य श्रृंखला में समय के साथ भिन्नता की डिग्री, मानक विचलन (standard deviation) या विचरण (variance) द्वारा इंगित।
• विविधीकरण (Diversification): जोखिम को कम करने के लिए विभिन्न संपत्तियों में निवेश करने की रणनीति, इस सिद्धांत पर आधारित कि विभिन्न प्रकार के निवेश वाले पोर्टफोलियो से औसतन दीर्घकालिक रिटर्न अधिक मिलता है और किसी एक निवेश का जोखिम कम होता है।
• ईपीएस (EPS - Earnings Per Share): कंपनी का शुद्ध लाभ बकाया सामान्य शेयरों की संख्या से विभाजित।
• सामरिक आवंटन (Tactical Allocation): कथित बाजार अवसरों का लाभ उठाने के लिए रणनीतिक परिसंपत्ति आवंटन से विचलन करने की अल्पकालिक रणनीति।
• रणनीतिक आवंटन (Strategic Allocation): निवेशक के लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता के आधार पर विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के लिए लक्षित आवंटन निर्धारित करने की दीर्घकालिक निवेश रणनीति।