VanEck Semiconductor ETF (SMH) में पिछले महीने **18%** की भारी गिरावट आई है, जो पिछले एक साल में **75%** की शानदार रैली के बाद आई है। एआई (AI) चिप्स की मांग को लेकर चिंताएं और मेमोरी चिप की कीमतों में गिरावट इस गिरावट का मुख्य कारण है।
क्यों आई इतनी बड़ी गिरावट?
VanEck Semiconductor ETF (SMH), जो MVIS US Listed Semiconductor 25 Index को ट्रैक करता है, ने पिछले साल 75% की ज़बरदस्त तेजी दिखाई थी। लेकिन, पिछले एक महीने में इसमें करीब 18% की गिरावट दर्ज की गई है। यह गिरावट सेमीकंडक्टर सेक्टर के AI खर्च के रुझानों और कंज्यूमर डिमांड में बदलाव के प्रति अत्यधिक संवेदनशीलता को दर्शाती है।
चिप्स की मांग पर असर
कई वजहों से सेमीकंडक्टर स्टॉक्स पर दबाव बढ़ा है। Broadcom Inc. ने हाल ही में अपने AI-संबंधित चिप्स की मांग को लेकर सतर्क रुख अपनाया है, जिससे निवेशकों को AI इंफ्रास्ट्रक्चर खर्च की उम्मीदों पर फिर से विचार करने पर मजबूर होना पड़ा है। इसके अलावा, मेमोरी चिप बाजार में कीमतों पर दबाव देखा जा रहा है। ऐसी रिपोर्ट्स भी सामने आई हैं कि चीन अपनी सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग क्षमताओं को बढ़ा रहा है, जिससे प्रमुख ग्लोबल चिपमेकर्स के लिए दीर्घकालिक प्रतिस्पर्धात्मक परिदृश्य को लेकर अनिश्चितता पैदा हो गई है।
AI के अलावा, यह सेक्टर कंज्यूमर इलेक्ट्रॉनिक्स, खासकर स्मार्टफोन्स की कमजोर ग्लोबल डिमांड से भी जूझ रहा है। यह उन चिपमेकर्स के लिए एक बड़ा फैक्टर है जो हाई-वॉल्यूम वाले कंज्यूमर प्रोडक्ट्स की बिक्री पर निर्भर करते हैं। इन संयुक्त दबावों ने इंडस्ट्री में सेंटिमेंट को ठंडा कर दिया है।
AI लीडर्स में कंसंट्रेशन का रिस्क
SMH ETF की संरचना हालिया मूल्य अस्थिरता में बड़ी भूमिका निभाती है। फंड लगभग $67.7 बिलियन की संपत्ति का प्रबंधन करता है, लेकिन इसमें 26 स्टॉक्स का अत्यधिक केंद्रित पोर्टफोलियो है। फंड के प्रदर्शन का एक बड़ा हिस्सा इसके सबसे बड़े होल्डिंग, Nvidia Corporation से जुड़ा है, जो कुल वेटेज का 21.7% है। इसी वजह से, ETF कुछ चुनिंदा कंपनियों के प्रदर्शन और निवेशक सेंटिमेंट के आधार पर बड़े उतार-चढ़ाव का अनुभव करता है।
अन्य प्रमुख होल्डिंग्स, जिनमें Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), Texas Instruments, Micron Technology, ASML Holding, और AMD शामिल हैं, भी फंड के रिटर्न को काफी प्रभावित करती हैं। हालांकि इस फोकस की वजह से ETF को AI-लिंक्ड स्टॉक्स में हालिया तेजी का भरपूर फायदा मिला, लेकिन इसका मतलब यह भी है कि इन विशिष्ट कंपनियों से जुड़ी कोई भी नकारात्मक खबर फंड के समग्र मूल्य पर सीधा और बड़ा असर डालती है। इस ETF पर नजर रखने वाले निवेशक यह निर्धारित करने के लिए इन टॉप होल्डिंग्स से आने वाली तिमाही आय रिपोर्टों और मैनेजमेंट गाइडेंस की ओर देख सकते हैं कि क्या हालिया गिरावट एक अस्थायी सुधार है या सेक्टर की ग्रोथ ट्रेंड में बदलाव का संकेत है।