Welltower के CEO Shankh Mitra और Palo Alto Networks के CEO Nikesh Arora अमेरिका के सबसे ज़्यादा वेतन पाने वाले एग्जीक्यूटिव्स की लिस्ट में शामिल हो गए हैं। निवेशकों को यह जानना ज़रूरी है कि ये आंकड़े अक्सर स्टॉक-आधारित कंपंसेशन (stock-based compensation) को दर्शाते हैं, न कि सिर्फ सालाना कैश सैलरी को।
क्या हुआ?
भारतीय मूल के दो बड़े बिज़नेस लीडर्स, Welltower के Shankh Mitra और Palo Alto Networks के Nikesh Arora, अमेरिका के सबसे ज़्यादा सैलरी पाने वाले CEOs की लिस्ट में शुमार हो गए हैं। S&P 500 कंपनियों की फाइलिंग के आधार पर आई रिपोर्ट्स के मुताबिक, Welltower के CEO Shankh Mitra दूसरे स्थान पर रहे, जिनका कुल कंपंसेशन पैकेज लगभग $821 मिलियन आंका गया है। वहीं, साइबर सिक्योरिटी कंपनी Palo Alto Networks को लीड करने वाले Nikesh Arora, $100 मिलियन के पैकेज के साथ आठवें स्थान पर रहे।
CEO का कंपंसेशन कैसे काम करता है?
निवेशकों के लिए यह समझना बहुत ज़रूरी है कि कंपंसेशन के ये बड़े आंकड़े शायद ही कभी सीधे कैश सैलरी के रूप में होते हैं। ज़्यादातर S&P 500 कंपनियों में, एग्जीक्यूटिव के कुल पे पैकेज का एक बड़ा हिस्सा स्टॉक ऑप्शन्स (stock options) या रेस्ट्रिक्टेड स्टॉक यूनिट्स (RSUs) होता है, जो कई सालों में मिलते हैं।
जब किसी स्टॉक की कीमत में भारी बढ़ोतरी होती है, तो इन स्टॉक-आधारित अवार्ड्स (stock-based awards) का 'फेयर वैल्यू' बढ़ जाता है। नतीजतन, जब कोई कंपनी किसी CEO के कुल कंपंसेशन का वैल्यू एक दिए गए साल के लिए रिपोर्ट करती है, तो इसमें उन्हें मिले सभी ऑप्शन्स या शेयर्स की कैलकुलेटेड वैल्यू शामिल होती है। इसका मतलब है कि $821 मिलियन या $100 मिलियन जैसे आंकड़ों का एक बड़ा हिस्सा एक साल में सीधे कैश पेमेंट के बजाय, मार्केट के परफॉर्मेंस और इन अवार्ड्स से जुड़े वेस्टिंग शेड्यूल (vesting schedules) को दर्शाता है।
कंपनी के परफॉर्मेंस का संदर्भ
कंपंसेशन के इन आंकड़ों को अक्सर बोर्ड और शेयरहोल्डर्स द्वारा टोटल शेयरहोल्डर रिटर्न (total shareholder return) के संदर्भ में देखा जाता है। Welltower, जो हेल्थकेयर प्रॉपर्टीज़ पर केंद्रित एक रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (REIT) है, ने एक साल में 50% का रिटर्न दिया। यह परफॉर्मेंस हेल्थकेयर रियल एस्टेट सेक्टर में रिकवरी को दिखाता है, क्योंकि सीनियर हाउसिंग और स्किल्ड नर्सिंग सुविधाओं की मांग बढ़ी है।
दूसरी ओर, साइबर सिक्योरिटी इंडस्ट्री की लीडर Palo Alto Networks ने एक साल में 7% का रिटर्न दर्ज किया। हालांकि यह उसी अवधि में कुछ REITs द्वारा देखे गए बड़े मुनाफे से कम है, लेकिन यह टेक सेक्टर के भीतर हुआ है जिसने विभिन्न चुनौतियों का सामना किया है, जैसे कि बदलते साइबर सिक्योरिटी खर्च पैटर्न और एक प्लेटफॉर्म-आधारित बिजनेस मॉडल की ओर बदलाव।
निवेशकों को आगे क्या देखना चाहिए?
CEO की सैलरी को समझने वाले निवेशकों को केवल हेडलाइन नंबरों से आगे देखना चाहिए। सबसे भरोसेमंद जानकारी कंपनी के प्रॉक्सी स्टेटमेंट (proxy statement) में मिल सकती है, खास तौर पर "Compensation Discussion and Analysis" सेक्शन में (जो अक्सर अमेरिका में DEF 14A फॉर्म के रूप में फाइल किया जाता है)।
देखने योग्य मुख्य क्षेत्र हैं:
- परफॉर्मेंस मेट्रिक्स (Performance Metrics): जांचें कि क्या स्टॉक अवार्ड्स स्पेसिफिक, मेजरेबल लक्ष्यों जैसे अर्निंग्स पर शेयर ग्रोथ, टोटल शेयरहोल्डर रिटर्न, या ऑपरेशनल टारगेट्स से जुड़े हैं।
- वेस्टिंग शेड्यूल (Vesting Schedules): समझें कि इन शेयर्स को मिलने में कितना समय लगता है, जो एग्जीक्यूटिव्स को शॉर्ट-टर्म प्राइस स्पाइक्स के बजाय लॉन्ग-टर्म स्थिरता पर ध्यान केंद्रित करने के लिए प्रोत्साहित करता है।
- शेयरहोल्डर अलाइनमेंट (Shareholder Alignment): यह आकलन करें कि क्या कंपनी के कंपंसेशन कमेटी ने पे स्ट्रक्चर को इस तरह से डिज़ाइन किया है कि एग्जीक्यूटिव्स को केवल तभी रिवॉर्ड मिले जब शेयरहोल्डर्स को भी कंपनी के ग्रोथ से फायदा हो।
हालांकि हाई कंपंसेशन ध्यान आकर्षित कर सकता है, शेयरहोल्डर्स के लिए मुख्य फोकस यह है कि क्या मैनेजमेंट के इंसेंटिव्स कंपनी की लॉन्ग-टर्म बिज़नेस स्ट्रेटेजी के साथ सफलतापूर्वक अलाइन हैं।