दिग्गज निवेशक Raamdeo Agrawal का मानना है कि भारत में 'क्विक कॉमर्स' (Quick Commerce) सेक्टर अगला बड़ा वेल्थ क्रिएशन का मौका लेकर आ रहा है। उन्होंने निवेशकों को तुरंत मुनाफे की बजाय लंबी अवधि के स्ट्रक्चरल बदलावों पर ध्यान देने की सलाह दी है।
'क्विक कॉमर्स' में दिख रहा भविष्य:
Motilal Oswal Financial Services के फाउंडर Raamdeo Agrawal ने कहा है कि भारत में 'क्विक कॉमर्स' यानी तुरंत डिलीवरी देने वाले प्लेटफॉर्म्स ही अगले वेल्थ क्रिएशन के सबसे बड़े जरिया बनेंगे। उन्होंने 1990 के दशक में प्राइवेट बैंकिंग, कंज्यूमर क्रेडिट और टेलीकॉम सेक्टर के उभार का उदाहरण देते हुए कहा कि जिस तरह उस समय इन सेक्टर्स ने मार्केट को बदल दिया था, उसी तरह आज डिजिटल प्लेटफॉर्म्स और उनकी इंस्टेंट डिलीवरी क्षमताएं एक बड़े स्ट्रक्चरल बदलाव की नींव रख रही हैं।
मुनाफे से ज्यादा, 'स्केल' पर दें ध्यान:
Agrawal ने इस बात पर जोर दिया कि निवेशकों को नए बिजनेस कैटेगरीज को शुरुआती दौर में ही पहचानना चाहिए। अक्सर निवेशक मौजूदा मुनाफे (Profitability) पर बहुत ज्यादा फोकस करते हैं, जिससे वे उन कंपनियों को नजरअंदाज कर देते हैं जो बड़े पैमाने पर अपनी पहुंच बना रही हैं और ग्राहकों की आदतें बदल रही हैं। उन्होंने Zomato के Blinkit जैसे क्विक कॉमर्स प्लेटफॉर्म्स की तुलना HDFC Bank के शुरुआती दिनों से की। Agrawal के मुताबिक, असली वैल्यू (Value) इन बिजनेस के लॉन्ग-टर्म में मार्केट शेयर कैप्चर करने और कंज्यूमर बिहेवियर को बदलने की क्षमता में है।
भले ही Zomato जैसे प्लेटफॉर्म्स अभी भारी निवेश और तेजी से विस्तार के दौर से गुजर रहे हों, Agrawal का मानना है कि यह प्रक्रिया अभी शुरुआती स्टेज में है और कई दशकों तक चल सकती है। उनका सुझाव है कि जिन डिजिटल प्लेटफॉर्म्स में कम लागत पर स्केल करने की क्षमता होगी, वे मार्केट के नए लीडर्स बनकर उभरेंगे और शायद मौजूदा इंडेक्स पर हावी पारंपरिक कंपनियों की जगह ले लेंगे।
निवेश के रिस्क और हकीकत:
क्विक कॉमर्स सेक्टर निवेशकों के लिए भले ही हाई-वैल्यू सर्विस डिलीवरी का नया रास्ता दिखा रहा हो, लेकिन इसमें बड़े ऑपरेशनल और फाइनेंशियल चुनौतियां भी हैं। ये कंपनियां अभी इन्फ्रास्ट्रक्चर, वेयरहाउस नेटवर्क और लॉजिस्टिक्स पर भारी खर्च कर रही हैं ताकि डिलीवरी का समय कम किया जा सके। इससे अक्सर ऑपरेटिंग मार्जिन (Operating Margins) और कैश फ्लो पर दबाव पड़ता है। स्थापित कंज्यूमर गुड्स कंपनियों के विपरीत, इन प्लेटफॉर्म्स को मुनाफा कमाने के लिए भारी वॉल्यूम और एफिशिएंट एग्जीक्यूशन की जरूरत होती है।
ऐतिहासिक रूप से, क्विक कॉमर्स और फूड डिलीवरी स्पेस में जबरदस्त कॉम्पिटिशन और लगातार कैपिटल (Capital) की जरूरत देखी गई है। निवेशक अक्सर इन फर्म्स के आक्रामक ग्रोथ और सस्टेनेबल प्रॉफिटेबिलिटी के बीच बैलेंस पर नजर रखते हैं। एक और अहम फैक्टर जिस पर नजर रखनी होगी, वह है गिग इकॉनमी (Gig Economy) और लेबर प्रैक्टिसेज से जुड़ा रेगुलेटरी एनवायरनमेंट (Regulatory Environment), जो इन बिजनेस के ऑपरेटिंग कॉस्ट पर असर डाल सकता है। इसके अलावा, क्योंकि ये डिजिटल प्लेटफॉर्म्स अक्सर मौजूदा कमाई के बजाय ग्रोथ की संभावनाओं के आधार पर वैल्यू किए जाते हैं, इनके शेयर की कीमतें पारंपरिक, प्रॉफिट-हैवी बिजनेस की तुलना में कंज्यूमर खर्च के पैटर्न और व्यापक मैक्रोइकॉनोमिक कंडीशंस (Macroeconomic Conditions) में बदलाव के प्रति अधिक संवेदनशील हो सकती हैं।
आने वाले कुछ सालों में जिन प्रमुख बातों पर नजर रखनी होगी, उनमें डार्क स्टोर नेटवर्क का विस्तार, एवरेज ऑर्डर वैल्यू (Average Order Value) के ट्रेंड्स और प्रॉफिटेबिलिटी की ओर बढ़ते हुए इन प्लेटफॉर्म्स की यूनिट इकोनॉमिक्स (Unit Economics) को बेहतर बनाने की क्षमता शामिल है।