PM SVANidhi की 6 साल की यात्रा: ₹17,800 करोड़ का वितरण, लेकिन क्या सिस्टम में डूब रहे हैं छोटे उद्यमी?

लिक्विडिटी से हटकर अब लीवरेज (Leverage) पर फोकस

प्रधानमंत्री स्ट्रीट वेंडर्स आत्मनिर्भर निधि (PM SVANidhi) योजना को छह साल हो गए हैं। इस दौरान 75.5 लाख शहरी उद्यमियों को ₹17,800 करोड़ की वर्किंग कैपिटल (Working Capital) दी गई है। यह सिर्फ एक बड़ी वित्तीय मदद का आंकड़ा नहीं है, बल्कि यह भारत के छोटे कारोबारियों की वित्तीय आदतों को भी संस्थागत बना रहा है। महामारी के दौरान अचानक आई लिक्विडिटी की जरूरत को पूरा करने के लिए शुरू की गई इस योजना ने, अब इन्हें अनौपचारिक सूदखोरों से निकालकर औपचारिक बैंकिंग चैनलों में ला दिया है। ऐसे में, सरकार ने एक बड़े तबके के क्रेडिट रिस्क (Credit Risk) को खुद अंडरराइट (Underwrite) कर लिया है।

डिजिटल फुटप्रिंट ही बना कोलेटरल (Collateral)

बांटे गए पैसों के अलावा, इस योजना का सबसे बड़ा नतीजा यह है कि स्ट्रीट वेंडर्स (Street Vendors) को औपचारिक डिजिटल इकोनॉमी (Digital Economy) में आने के लिए मजबूर होना पड़ा है। 841 करोड़ से ज्यादा ट्रांजैक्शन (Transaction) हुए हैं, जिनका कुल मूल्य ₹8.96 लाख करोड़ है। इससे सरकार के पास शहरी अनौपचारिक क्षेत्र के ट्रांजैक्शन व्यवहार का पूरा डेटा आ गया है। यह डेटा एक तरह के नॉन-ट्रेडिशनल कोलेटरल (Collateral) का काम कर रहा है। कैशबैक (Cashback) और इंटरेस्ट सब्सिडी (Interest Subsidy) जैसे इंसेंटिव (Incentive) के जरिए, सरकार ऐसे लोगों के लिए क्रेडिट-स्कोरिंग इंफ्रास्ट्रक्चर (Credit-scoring Infrastructure) बना रही है, जिनके पास पहले कभी बैंक से लोन लेने के लिए जरूरी कागजात नहीं थे।

स्ट्रक्चरल बेयर केस (Structural Bear Case): स्थिरता और कर्ज का जाल

इतने बड़े पैमाने पर इस योजना के बावजूद, लंबे समय में टारगेट ग्रुप (Target Group) की लोन चुकाने की क्षमता को लेकर कई स्ट्रक्चरल जोखिम बने हुए हैं। जैसे-जैसे वेंडर तीन किश्तों वाले लोन मॉडल में आगे बढ़ते हैं - ₹15,000 से ₹50,000 तक - उनका कर्ज का बोझ भी बढ़ता जाता है। आक्रामक माइक्रो-क्रेडिट (Micro-credit) विस्तार के आलोचक कहते हैं कि अगर वेंडर्स की कमाई में समान बढ़ोतरी नहीं हुई, तो ये लोन तरक्की का इंजन बनने के बजाय कर्ज का जाल बन सकते हैं। अगर शहरी आर्थिक गतिविधियों में मंदी आती है, तो सरकार द्वारा दी गई क्रेडिट गारंटी (Credit Guarantee) पर भारी दबाव आ सकता है, और डिफॉल्ट (Default) का बोझ बैंकों से निकलकर सीधे सरकारी खजाने पर आ जाएगा।

भविष्य की राह: अनौपचारिक क्षेत्र का एकीकरण

इस योजना की भविष्य की सफलता 'Svanidhi se Samriddhi' प्रोग्राम की क्षमता पर निर्भर करेगी, जो क्रेडिट एक्सेस (Credit Access) और असल सामाजिक गतिशीलता (Social Mobility) के बीच की खाई को पाटने का काम करेगा। भले ही इन उद्यमियों को आठ केंद्रीय कल्याणकारी योजनाओं में शामिल किया गया है, लेकिन मुख्य चुनौती इन माइक्रो-एंटरप्राइजेज (Micro-enterprises) को स्थिर, टैक्स भरने वाली संस्थाओं में बदलना है। बैंकिंग सेक्टर के लिए, जिसे इस क्रेडिट विस्तार में भाग लेने के लिए प्रोत्साहित किया गया है, इंटरेस्ट सब्सिडी पर चल रही निर्भरता यह बताती है कि इस लेंडिंग सेगमेंट (Lending Segment) की कमर्शियल वायबिलिटी (Commercial Viability) अभी तक हाई-इंटरेस्ट रेट एनवायरनमेंट (High-interest rate environment) में साबित नहीं हुई है।