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Lenskart: ग्रोथ की रफ्तार पर मुनाफे का ब्रेक?
Lenskart के चौथी तिमाही के नतीजों में रेवेन्यू में 45.6% का शानदार इजाफा देखने को मिला, जो करीब ₹2,516 करोड़ रहा। लेकिन, कंपनी का प्रॉफिट 7.5% गिरकर ₹203.6 करोड़ पर आ गया। दिलचस्प बात यह है कि कंपनी की कुल आय 32% बढ़कर ₹2,564.7 करोड़ हो गई, ऐसे में प्रदर्शन पर बारीकी से नजर रखी जा रही है।
FY26 में भारत में 542 नए स्टोर खोलने और अंतरराष्ट्रीय रेवेन्यू में 35.4% की ग्रोथ के बावजूद, प्रॉफिट में गिरावट चिंता का विषय है। हालांकि, कंपनी के एडजस्टेड नेट प्रॉफिट (PAT) में 165% की भारी बढ़ोतरी हुई, जिसका श्रेय 41% रेवेन्यू और 61% EBITDA में हुई वृद्धि को जाता है। इससे लगता है कि कंपनी के अंदरूनी कामकाज में सुधार हुआ है, लेकिन रिपोर्टिंग या ऑपरेटिंग खर्चों में बढ़ोत्तरी के कारण यह नतीजों में साफ नहीं दिख रहा।
Lenskart का मार्केट कैपिटलाइजेशन ₹85,458 करोड़ है और इसका P/E रेश्यो 72.80 से ऊपर बताया जा रहा है। यह वैल्यूएशन इंडस्ट्री के बाकी खिलाड़ियों के मुकाबले काफी ज्यादा है, जिससे यह सवाल उठ रहा है कि क्या कंपनी इतना प्रीमियम बरकरार रख पाएगी। छोटे शहरों में विस्तार और प्रीमियम बिक्री में बढ़ोतरी, जैसे ₹10,000 से ऊपर के ऑर्डर FY26 में भारत के रेवेन्यू का 20.5% रहे, इसके मुख्य ग्रोथ फैक्टर हैं। लेकिन, मार्जिन की स्थिरता और वैल्यूएशन को बनाए रखने की क्षमता पर बाजार की प्रतिक्रिया निर्भर करेगी।
सेक्टर की चाल और अहम डेवलपमेंट
Lenskart के विपरीत, Apollo Hospitals Enterprise ने 35.9% की मजबूत तिमाही प्रॉफिट ग्रोथ के साथ ₹529.3 करोड़ का आंकड़ा पार किया, जबकि रेवेन्यू 18.1% बढ़कर ₹6,605.5 करोड़ रहा। इससे हेल्थकेयर सेक्टर की मजबूती का संकेत मिलता है।
Tata Power इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन के साथ मिलकर दिल्ली-मुंबई एक्सप्रेस-वे पर अल्ट्रा-फास्ट EV चार्जिंग नेटवर्क का विस्तार कर रही है। पावर सेक्टर में डिमांड ग्रोथ धीमी है, लेकिन रिन्यूएबल एनर्जी में तेजी है। Tata Power का P/E रेश्यो लगभग 31.83 से 37.53 के बीच है, जो बदलते एनर्जी मार्केट में इसकी वैल्यू को दर्शाता है।
वहीं, Rail Vikas Nigam Limited (RVNL) को ईस्ट कोस्ट रेलवे के ₹164.18 करोड़ के प्रोजेक्ट के लिए सबसे बड़ी बोली लगाने वाली कंपनी चुना गया है, जो भारतीय रेलवे इंफ्रास्ट्रक्चर में जारी निवेश को दिखाता है।
तुलनात्मक वैल्यूएशन और बाजार का नजरिया
P/E रेश्यो की तुलना करें तो, Metro Brands का वैल्यूएशन करीब 73.16 से 74.72 है, जो Lenskart के समान है। Jubilant FoodWorks का P/E रेश्यो 72.8 से 93.28 के बीच है, जो ग्रोथ की मजबूत उम्मीदें दिखाता है। दूसरी ओर, JK Lakshmi Cement (P/E करीब 16.68-17.34) और Saatvik Green Energy (P/E करीब 14.15-37.9) पारंपरिक मेट्रिक्स के हिसाब से ज्यादा आकर्षक लगते हैं। Whirlpool India का P/E रेश्यो लगभग 37.85 से 41.08 के बीच है। भारतीय पावर सेक्टर, जिसमें Tata Power शामिल है, में भारी निवेश की उम्मीद है, जिसकी डिमांड में सालाना 6-6.5% की वृद्धि और 2030 तक 500 GW रिन्यूएबल एनर्जी कैपेसिटी का लक्ष्य है। यह गतिशील माहौल विभिन्न सेक्टर्स की कंपनियों के लिए रणनीतिक कदम और ग्रोथ की कहानी तय कर रहा है।