पिछले एक साल में विदेशी संस्थागत निवेशकों (FIIs) ने भारतीय IPOs में ₹72,800 करोड़ लगाए, वहीं सेकेंडरी मार्केट से ₹4.53 लाख करोड़ निकाल लिए। घरेलू संस्थागत निवेशकों (DIIs) ने बाजार को स्थिरता दी है और अब वे विदेशी निवेशकों से ज्यादा भारतीय इक्विटी रखते हैं।
IPO मार्केट बना आकर्षण का केंद्र
पिछले एक साल में जियो-पॉलिटिकल अनिश्चितताओं और सेंसेक्स में 6% से ज्यादा की गिरावट के बावजूद, भारतीय IPO बाजार सक्रिय रहा है। इस दौरान कुल 114 कंपनियों ने सफलतापूर्वक ₹1.71 लाख करोड़ जुटाए। प्राइमरी मार्केट की यह गतिविधि नए ग्रोथ स्टोरीज में स्पष्ट रुचि दर्शाती है, खासकर साल के दूसरे हाफ में, जब 84 कंपनियों ने ₹1.48 लाख करोड़ जुटाए। निवेशकों को विभिन्न सेक्टर्स में हाई-क्वालिटी बिज़नेस के मिलने से आकर्षण बढ़ा है, जो अक्सर सेकेंडरी मार्केट की स्थापित, लार्ज-कैप कंपनियों की तुलना में अलग रिटर्न प्रोफाइल प्रदान करते हैं।
मालिकाना हक में बड़ा बदलाव
भारतीय इक्विटी परिदृश्य में सबसे महत्वपूर्ण बदलाव मार्केट ओनरशिप में स्ट्रक्चरल शिफ्ट है। डोमेस्टिक इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (DIIs) अब मार्केट को स्टेबलाइज करने वाले प्राइमरी प्लेयर बन गए हैं। अकेले जून 2026 में, डोमेस्टिक इन्वेस्टर्स ने स्टॉक्स में ₹85,800 करोड़ डाले, जिसने विदेशी निवेशकों के ₹35,170 करोड़ के आउटफ्लो को सफलतापूर्वक संतुलित किया। इस लॉन्ग-टर्म ट्रेंड का नतीजा यह है कि जून 2026 तक, विदेशी निवेशकों द्वारा होल्ड की जाने वाली भारतीय इक्विटी का हिस्सा घटकर 14.2% रह गया है, जो एक दशक पहले 20% था। इसके विपरीत, डोमेस्टिक होल्डिंग्स बढ़कर 18.7% हो गई है, जो दिसंबर 2024 के बाद से पहला मौका है जब डोमेस्टिक पैसा टोटल मार्केट ओनरशिप में लगातार फॉरेन कैपिटल से ज्यादा रहा है।
कैपिटल फ्लो में सेक्टर-वार अंतर
जून में विदेशी बिकवाली बड़े पैमाने पर हुई, जिसमें ऑयल एंड गैस, ऑटो, मेटल्स और आईटी जैसे प्रमुख सेक्टर्स ने महत्वपूर्ण नेट आउटफ्लो दर्ज किए। हालांकि, इंस्टीट्यूशनल मनी पूरी तरह से भारत से बाहर नहीं गई है; यह केवल डोमेस्टिक-डिमांड-ड्रिवेन एरियाज की ओर माइग्रेट हुई है। बैंकिंग एंड फाइनेंशियल सर्विसेज सेक्टर (BFSI) विदेशी निवेशकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण सेगमेंट बना हुआ है, जो उनके टोटल एसेट्स अंडर कस्टडी का 30.8% है। जून में, BFSI, कंज्यूमर ड्यूरेबल्स, सर्विसेज और रियलिटी जैसे सेक्टर्स ने नेट सेलिंग से नेट बाइंग की ओर रुख किया, जिससे पता चलता है कि विदेशी कैपिटल अब अधिक सेलेक्टिव हो गई है और सीधे लोकल इकोनॉमिक ग्रोथ से लाभान्वित होने वाले व्यवसायों पर केंद्रित है।
निवेशक यह मॉनिटर करते रहेंगे कि क्या डोमेस्टिक इंस्टीट्यूशनल इनफ्लो संभावित फॉरेन सेलिंग को अवशोषित करने के लिए पर्याप्त मजबूत रहता है। आने वाली तिमाहियों के लिए मुख्य मॉनिटर यह होगा कि प्राइमरी मार्केट में प्रवेश करने वाली कंपनियां अपने लिस्टिंग परफॉर्मेंस को बनाए रख सकती हैं या नहीं, जो कि ग्लोबल इक्विटी मार्केट में व्यापक अस्थिरता के बावजूद भारतीय IPOs में विदेशी रुचि को जीवित रखने के लिए आवश्यक होगा।