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कंपनी के तिमाही नतीजों ने निवेशकों को राहत दी है। Adani Ports and Special Economic Zone (APSEZ) ने फाइनेंशियल ईयर 2026 (FY26) की तीसरी तिमाही (Q3) में 20% की शानदार ग्रोथ के साथ ₹5,786 करोड़ का EBITDA दर्ज किया है। यह मजबूत प्रदर्शन कार्गो वॉल्यूम में लगातार वृद्धि और ऑस्ट्रेलिया में NQXT जैसे नए एक्वायर किए गए एसेट्स के सफल इंटीग्रेशन से संभव हुआ है। कंपनी की EBITDA मार्जिन भी 59.8% के स्तर पर स्थिर बनी हुई है।
इस दमदार परफॉर्मेंस और स्ट्रेटेजिक कंसॉलिडेशन को देखते हुए, APSEZ ने पूरे फाइनेंशियल ईयर (FY26) के लिए अपनी EBITDA गाइडेंस को ₹800 करोड़ बढ़ाकर ₹22,800 करोड़ कर दिया है। वहीं, रेवेन्यू गाइडेंस को ₹38,000 करोड़ का लक्ष्य दिया गया है। कंपनी का मार्केट कैपिटलाइजेशन फिलहाल लगभग ₹3.53 लाख करोड़ है।
हालांकि, कंपनी के पॉजिटिव ग्रोथ के बावजूद, Adani Ports का वैल्यूएशन एक प्रीमियम लेवल पर बना हुआ है। स्टॉक का प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेश्यो लगभग 27-28.7 गुना है। कुछ एनालिस्ट्स इसे 'वेरी एक्सपेंसिव' (Very Expensive) मानते हैं, जिसका मुख्य कारण 2.90 का PEG रेश्यो है। प्राइस-टू-बुक वैल्यू भी 4.82 गुना पर ऊंचा है। यह प्रीमियम वैल्यूएशन बताता है कि शेयर में भविष्य की ग्रोथ पहले से ही प्राइस-इन हो चुकी है, जिससे किसी भी चूक की गुंजाइश कम हो जाती है।
फाइनेंशियल फ्रंट पर, कंपनी की बैलेंस शीट मजबूत है। कंपनी के पास ₹11,807 करोड़ का हेल्दी कैश बैलेंस है और नेट डेट-टू-EBITDA रेश्यो 1.9x है, जो कि 2.5x की पॉलिसी लिमिट के भीतर है। हालांकि, 41.09% तक बढ़ते इंटरेस्ट कॉस्ट और वर्किंग कैपिटल एफिशिएंसी में आई गिरावट, जिसमें डेटर्स टर्नओवर रेश्यो अपने निचले स्तर पर पहुंचा है, जैसे संकेत निवेशकों को ध्यान देने योग्य हैं।
क्रेडिट रेटिंग एजेंसी JCR ने इसे इंडिया की सॉवरेन रेटिंग से एक पायदान ऊपर 'A-' रेटिंग दी है, वहीं Moody's ने आउटलुक को स्टेबल कर दिया है। ये फैक्टर्स कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ को मजबूती देते हैं।
Adani Ports भारत का सबसे बड़ा प्राइवेट पोर्ट ऑपरेटर और दुनिया का सबसे तेजी से बढ़ने वाला इंटीग्रेटेड ट्रांसपोर्ट यूटिलिटी है। ऑस्ट्रेलिया में NQXT का एक्वीजिशन और विजिंजम व मुंद्रा पोर्ट्स पर चल रहे प्रोजेक्ट्स इसके ग्लोबल फुटप्रिंट को मजबूत कर रहे हैं। सेक्टर में इसके प्रतिस्पर्धियों की बात करें तो, JSW Infrastructure का P/E 33.66x है, जबकि Gujarat Pipavav Port का P/E 18.36x है। यह Adani Ports को सेक्टर में एक मिड-टू-हाई वैल्यूएशन बैंड में रखता है।
Q3 नतीजों के ऐलान के बाद, Adani Ports के शेयर में 9% से ज्यादा की जोरदार तेजी देखी गई। यह रिएक्शन कंपनी की ग्रोथ और मैनेजमेंट की रिवाइज्ड गाइडेंस में निवेशकों के भरोसे को दर्शाता है।
आगे चलकर, APSEZ का लक्ष्य FY29 तक अपने रेवेन्यू और EBITDA को दोगुना करना है, जिसके लिए ₹65,500 करोड़ और ₹36,500 करोड़ का टारगेट रखा गया है। एक महत्वपूर्ण मैनेजमेंट बदलाव के तहत, Sreedhar Krishna Menon को 1 मार्च, 2026 से नए CFO के तौर पर नियुक्त किया गया है। कंपनी का ऑपरेशनल परफॉर्मेंस मजबूत है, लेकिन इसके प्रीमियम वैल्यूएशन की सस्टेनेबिलिटी का दारोमदार लगातार एग्जीक्यूशन, बढ़ते खर्चों को कंट्रोल करने और ग्लोबल ट्रेड पर असर डालने वाली संभावित भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं से निपटने पर निर्भर करेगा।