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आयकर विभाग ने वेल्थ और एसेट मैनेजमेंट फर्म 360 ONE WAM Ltd. और उसकी सब्सिडियरी 360 ONE Prime Ltd. को एक बड़ा झटका दिया है। दोनों कंपनियों को ₹336.14 करोड़ के टैक्स भुगतान का नोटिस जारी किया गया है। हालांकि, कंपनियों का भरोसा है कि वे इस फैसले के खिलाफ सफलतापूर्वक अपील करेंगी और उन्हें इससे कोई खास वित्तीय असर नहीं होगा। यह बड़ा टैक्स डिमांड ऐसे समय में आया है जब वेल्थ मैनेजमेंट सेक्टर खुद जांच के दायरे में है और निवेशकों की जरूरतें तेजी से बदल रही हैं।
टैक्स डिमांड की डिटेल्स
यह टैक्स असेसमेंट ऑर्डर 21 अप्रैल, 2026 को इनकम टैक्स अथॉरिटी द्वारा 360 ONE WAM Ltd. और उसकी पूरी तरह से मालिकाना हक वाली सब्सिडियरी 360 ONE Prime Ltd. को जारी किए गए। आयकर अधिनियम, 1961 की धारा 158BC(1)(c) के तहत सरचार्ज और सेस सहित कुल डिमांड ₹336.14 करोड़ बनती है। यह टैक्स देनदारी 1 अप्रैल, 2018 से 27 मार्च, 2025 की अवधि के लिए है। इस असेसमेंट में, ₹192.42 करोड़ 360 ONE WAM के लिए और ₹143.72 करोड़ 360 ONE Prime के लिए आवंटित किए गए हैं। कंपनी ने पुष्टि की है कि सभी आवश्यक टैक्स का भुगतान किया जा चुका है और उन्हें विश्वास है कि फैसले के खिलाफ अपील करने के मजबूत आधार हैं, जिससे उनके वित्तीय या संचालन पर कोई महत्वपूर्ण प्रभाव नहीं पड़ेगा।
मार्केट का माहौल और वैल्यूएशन
अप्रैल 2026 तक, 360 ONE WAM का मार्केट कैपिटलाइजेशन ₹45,000 करोड़ से ₹45,700 करोड़ के बीच रहा। वैल्यूएशन के एक सामान्य माप, इसके प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेश्यो, पिछले बारह महीनों की कमाई के मुकाबले लगभग 38.37 गुना है। इसकी तुलना वेल्थ मैनेजमेंट सेक्टर के औसत P/E रेश्यो, जो लगभग 153.15 है, से की जाती है। अन्य फर्म जैसे आनंद राठी वेल्थ और मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज भी काफी उच्च मूल्यांकन पर हैं, जिनमें मोतीलाल ओसवाल का P/E रेश्यो लगभग 47.35 और एंजल वन का 28.6 है। भारतीय वेल्थ मैनेजमेंट इंडस्ट्री में बड़ा बदलाव आ रहा है, जहां निवेशक पारंपरिक म्यूचुअल फंड से पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विसेज (PMS) और अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड्स (AIFs) जैसे स्पेशलाइज्ड प्रोडक्ट्स की ओर बढ़ रहे हैं। अकेले AIF कमिटमेंट्स ने 2026 में ₹15 लाख करोड़ का आंकड़ा पार कर लिया। यह बदलाव डिजिटलाइजेशन और पीढ़ियों के बीच संपत्ति हस्तांतरण जैसे कारकों से प्रेरित है। टैक्स की खबर के बावजूद, विश्लेषकों का रुख ज्यादातर सकारात्मक बना हुआ है, जिन्होंने 2026 की शुरुआत में 360 ONE WAM के लिए ₹1,305 से ₹1,455 के बीच टारगेट प्राइस तय किए हैं, और वे निरंतर विकास की उम्मीद कर रहे हैं। बाजार नियामक SEBI भी एसेट मैनेजमेंट इंडस्ट्री में पारदर्शिता और गवर्नेंस को बेहतर बनाने पर काम कर रहा है।
पिछली जांचें और निवेशकों की चिंताएं
₹336.14 करोड़ की यह टैक्स डिमांड 360 ONE WAM के लिए एक महत्वपूर्ण संभावित वित्तीय देनदारी है। कंपनी पहले भी टैक्स चुनौतियों का सामना कर चुकी है; जनवरी 2025 में इनकम टैक्स डिपार्टमेंट की तलाशी, जो टैक्स चोरी के दावों से जुड़ी थी, के कारण स्टॉक में लगभग 5.7% की गिरावट आई थी। 2024 में, फर्म ने £11.1 मिलियन के एक सिविल मुकदमे का निपटारा भी किया था, जो ₹87.63 करोड़ का एक असाधारण चार्ज था। ये घटनाएं कानूनी और नियामक मुद्दों का इतिहास दर्शाती हैं जो उच्च लागत और परिचालन समस्याओं को जन्म दे सकती हैं। हालांकि 360 ONE WAM का P/E रेश्यो 38.37 कुछ प्रतिद्वंद्वियों से कम है, यह HDB फाइनेंशियल सर्विसेज (24.9) या एंजल वन (28.6) से अधिक है। प्रमोटर की हिस्सेदारी भी 6.25% पर अपेक्षाकृत कम है और हाल ही में इसमें गिरावट आई है, जो निवेशकों के लिए गवर्नेंस संबंधी सवाल खड़े कर सकती है। यदि टैक्स बिल अंतिम रूप लेता है, तो यह कंपनी के वित्त पर दबाव डाल सकता है और विकास योजनाओं से धन को हटा सकता है।
एनालिस्ट्स की राय और भविष्य का नजरिया
इस टैक्स डिमांड के बावजूद, अधिकांश विश्लेषक 360 ONE WAM पर सकारात्मक बने हुए हैं। कई ब्रोकर 'Buy' रेटिंग बनाए हुए हैं, जिनके टारगेट प्राइस 2026 की शुरुआत के लिए ₹1,300 से ₹1,450 के बीच हैं। पूर्वानुमान बताते हैं कि अगले कुछ वर्षों में व्यापार विस्तार और बहुत धनी ग्राहकों की सेवा करने में कंपनी की मजबूत स्थिति के कारण रेवेन्यू और प्रॉफिट (PAT) में मजबूत वृद्धि होगी। कंपनी टैक्स अपील प्रक्रिया को कितनी अच्छी तरह संभालती है और उसकी रणनीतिक चालें उसके भविष्य के नतीजों के लिए महत्वपूर्ण होंगी।