भारतीय Small-Cap म्यूचुअल फंड्स की लिक्विडिटी प्रोफाइल में बड़ा सुधार देखने को मिला है। अब फंड मैनेजर्स अपने पोर्टफोलियो को औसतन **11.9** दिनों में लिक्विडेट कर पा रहे हैं, जो पहले **17.6** दिन था। बेहतर लिक्विडिटी से रिडेम्पशन प्रेशर को संभालना आसान हो गया है, हालांकि मार्केट क्रैश जैसी स्थितियों में ये आंकड़े बदल सकते हैं।
पिछले एक साल में भारतीय स्मॉल-कैप फंड्स ने अपने लिक्विडिटी प्रोफाइल में काफी मजबूती दिखाई है। पोर्टफोलियो का 50% हिस्सा लिक्विडेट करने में लगने वाला समय अब घटकर 11.9 दिन रह गया है, जो पहले 17.6 दिन था। इसका सीधा सा मतलब है कि अब फंड हाउस अचानक आने वाली रिडेम्पशन रिक्वेस्ट को बेहतर ढंग से हैंडल कर सकते हैं और उन्हें शेयरों को घाटे में बेचने (Fire-sale) की जरूरत नहीं पड़ेगी।
लिक्विडिटी बढ़ने की मुख्य वजह
इस सुधार के पीछे बाजार में बढ़ती भागीदारी और पोर्टफोलियो की नई रणनीति है। अप्रैल से सितंबर 2026 के बीच Nifty Smallcap 250 इंडेक्स के शेयरों का कुल ट्रेडेड वैल्यू ₹31.8 लाख करोड़ तक पहुंच गया है। नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) पर ट्रेडिंग वॉल्यूम में 24% का उछाल आने से फंड्स को अपनी पोजीशन से बाहर निकलना आसान हो गया है।
इसके अलावा, फंड मैनेजर्स ने रिस्क को कम करने के लिए बड़े और अधिक लिक्विड स्टॉक्स में निवेश बढ़ाया है। सितंबर 2026 तक, स्मॉल-कैप पोर्टफोलियो में Nifty 100 कंपनियों का हिस्सा 18% से बढ़कर 22% हो गया है। Tata Small Cap और Quant Small Cap जैसे फंड्स ने अपनी लिक्विडिटी टाइमलाइन में खास सुधार दर्ज किया है।
वैल्युएशन और लिक्विडिटी का गणित
हालांकि लिक्विडिटी के आंकड़े बेहतर हुए हैं, लेकिन निवेशकों को वैल्युएशन पर नजर रखनी चाहिए। Nifty Smallcap 250 का P/E रेश्यो 29.96 से बढ़कर 34.45 पर पहुंच गया है, जो बताता है कि शेयर अभी भी महंगे हैं। लिक्विडिटी का बेहतर होना अच्छी बात है, लेकिन यह पोर्टफोलियो को मार्केट में आने वाले करेक्शन से पूरी तरह नहीं बचा सकता।
स्ट्रेस टेस्ट की असलियत
निवेशकों को इन लिक्विडिटी रिपोर्ट्स को बहुत सावधानी से समझना चाहिए। ये स्ट्रेस टेस्ट सामान्य बाजार स्थितियों पर आधारित होते हैं। यदि बाजार में अचानक बड़ी गिरावट आती है, तो ट्रेडिंग वॉल्यूम गायब हो सकता है और लिक्विडिटी का अंदाजा गलत साबित हो सकता है। इसलिए, इन आंकड़ों के साथ-साथ अपने रिस्क लेने की क्षमता और फंड के वैल्युएशन को भी जरूर जांचें।