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भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने मसौदा नियम पेश किए हैं, जो म्यूचुअल फंड कंपनियों के लिए यह अनिवार्य करते हैं कि वे किसी भी शुरुआती निवेश को स्वीकार करने या नया निवेशक खाता (फोलियो) खोलने से पहले यह सुनिश्चित करें कि निवेशक का KYC पूरी तरह से सत्यापित हो और एक KYC पंजीकरण एजेंसी (KRA) द्वारा "अनुपालक" (compliant) चिह्नित किया गया हो। इस नियामक कदम का उद्देश्य लावारिस लाभांश (dividends) और रिडेम्पशन (redemptions) की बढ़ती समस्या का समाधान करना और भारतीय म्यूचुअल फंड उद्योग में अनुपालन को बढ़ाना है।
हालांकि, एक महत्वपूर्ण चिंता का विषय सेबी की पैन-आधारित सत्यापन प्रणाली और सरकार की केंद्रीय KYC (CKYC) प्रणाली, जिसे सेंट्रल रजिस्ट्री ऑफ सिक्योरिटाइजेशन एसेट रिकंस्ट्रक्शन एंड सिक्योरिटी इंटरेस्ट ऑफ इंडिया (CERSAI) प्रबंधित करती है, के बीच इंटरऑपरेबिलिटी (interoperability) की कमी है। इसका मतलब है कि निवेशकों को बैंकों, बीमा कंपनियों और म्यूचुअल फंड के लिए अलग-अलग सत्यापन प्रक्रियाओं से गुजरना पड़ सकता है, भले ही वे समान व्यक्तिगत जानकारी का उपयोग करते हों। एसबीआई म्यूचुअल फंड के डिप्टी मैनेजिंग डायरेक्टर, डी.पी. सिंह ने इस अंतर को रेखांकित करते हुए कहा कि CKYC कई बैंक खातों की अनुमति देता है, लेकिन यह अभी तक विभिन्न म्यूचुअल फंड निवेशों के लिए सहज (seamless) नहीं है।
भारतीय म्यूचुअल फंड उद्योग ने सितंबर तक ₹ 75.61 लाख करोड़ की संपत्ति (Assets Under Management - AUM) का प्रबंधन करते हुए मजबूत वृद्धि दर्ज की है। वर्तमान में, एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (AMCs) अक्सर निवेशक के फोलियो खोलने के साथ-साथ KYC पंजीकरण प्रक्रिया शुरू कर देती हैं। यदि बाद में KRA द्वारा विसंगतियाँ पाई जाती हैं, जैसे कि गुम या गलत दस्तावेज, तो फोलियो को "गैर-अनुपालक" (non-compliant) चिह्नित कर दिया जाता है, जो रिडेम्पशन भुगतानों या लाभांश भुगतानों को अवरुद्ध कर सकता है, जिससे धन लावारिस हो जाते हैं।
सेबी के आंकड़ों के अनुसार, म्यूचुअल फंड में लावारिस निवेशक धन FY25 में 21% बढ़कर ₹ 3,452 करोड़ हो गया। यह स्थिति जोखिम पैदा करती है, जिसमें संभावित धोखाधड़ी भी शामिल है जहाँ निवेशक के समान नाम वाले व्यक्ति धन का दावा कर सकते हैं।
जबकि अग्रिम सत्यापन से अधिक सटीक निवेशक विवरण, कम लेनदेन विफलताएं, और भविष्य में लावारिस राशि के संचय को रोकने की उम्मीद है, कुछ विशेषज्ञों का मानना है कि तत्काल राहत सीमित हो सकती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि लावारिस धन का एक बड़ा हिस्सा पुरानी निवेशों से आता है जो तब किए गए थे जब KYC मानदंड इतने कड़े नहीं थे।
प्रभाव:
यह प्रस्ताव बेहतर डेटा गुणवत्ता सुनिश्चित करके और वित्तीय अनियमितताओं को कम करके निवेशक संरक्षण और बाजार अखंडता को बढ़ाने की दिशा में एक सकारात्मक कदम है। हालांकि इससे निवेशक ऑनबोर्डिंग प्रक्रिया में थोड़ी देरी हो सकती है, लेकिन कम लावारिस धन और धोखाधड़ी की रोकथाम के दीर्घकालिक लाभ भारतीय म्यूचुअल फंड क्षेत्र की स्थिरता और विश्वास के लिए महत्वपूर्ण हैं।
रेटिंग: 7/10।