जून 2026 में जहां हर महीने SIP से ₹31,000 करोड़ से ज़्यादा जमा हो रहे हैं, वहीं दूसरी ओर प्लान बंद कराने वालों की संख्या बढ़ रही है। यह दिखाता है कि बाज़ार की अस्थिरता के कारण कई निवेशक अपना निवेश बीच में ही रोक रहे हैं, जिससे वे लंबी अवधि में पैसा बनाने के बड़े मौके गंवा सकते हैं।
क्या है म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री की नई पहेली?
भारतीय म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री इस समय एक अजीब सी स्थिति से गुज़र रही है। एक तरफ, जून 2026 में एसआईपी (Systematic Investment Plan) के ज़रिए हर महीने ₹31,000 करोड़ से ज़्यादा का कलेक्शन आ रहा है, और कुल SIP एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (AUM) करीब ₹17.70 लाख करोड़ तक पहुंच गया है। वहीं, दूसरी तरफ, SIP बंद कराने का रेशियो (नए प्लान के मुकाबले बंद होने वाले प्लान की संख्या) लगातार बढ़ रहा है, जो पिछले कुछ महीनों में 100% को भी पार कर गया है।
छोटे समय में निवेश रोकने का बढ़ता चलन
पिछले फाइनेंशियल ईयर के आंकड़ों से पता चलता है कि निवेशक अपने पोर्टफोलियो को लेकर अपना नज़रिया बदल रहे हैं। 5 साल से ज़्यादा चलने वाले डायरेक्ट प्लान्स में करीब 35% की कमी देखी गई है। इसी तरह, 3 से 4 साल के SIPs में लगभग 56% की गिरावट आई है। इसके उलट, 2 साल से कम अवधि वाले SIPs में करीब 19% की बढ़ोतरी हुई है। यह बदलाव दिखाता है कि बड़ी संख्या में निवेशक, प्लान के मैच्योर होने से पहले ही उन्हें बंद कर रहे हैं, अक्सर बाज़ार के छोटे-मोटे उतार-चढ़ाव को देखकर ऐसा किया जा रहा है।
विशेषज्ञों का मानना है कि यह 'रेसीडेंसी बायस' (recency bias) के कारण हो रहा है, जहां ज़्यादा रिटर्न के दौर में निवेश शुरू करने वाले निवेशक मौजूदा माहौल से निराश हो जाते हैं। उदाहरण के लिए, Nifty 50 इंडेक्स पिछले दो सालों से एक सीमित दायरे में ही कारोबार कर रहा है और सितंबर 2024 के अपने शिखर से काफी नीचे चल रहा है। इस धीमी ग्रोथ ने कुछ निवेशकों को अपने निवेश की प्रभावशीलता पर सवाल उठाने पर मजबूर कर दिया है, जिससे वे या तो योगदान रोक रहे हैं या पूरी तरह से बाहर निकल रहे हैं।
बाज़ार में 'समय' बिताना क्यों ज़रूरी है?
सिर्फ कम समय के उतार-चढ़ाव पर ध्यान देने से लंबी अवधि में कंपाउंडिंग (compounding) के फायदे छिप जाते हैं। रोलिंग रिटर्न (rolling returns) के विश्लेषण से पता चलता है कि जल्दी निवेश रोकने का कितना बड़ा जोखिम है। Nifty 50 टोटल रिटर्न इंडेक्स (TRI) के लिए, 2 साल के होल्डिंग पीरियड में SIP के घाटे में जाने की संभावना 14.2% है। यह जोखिम 3 साल के प्लान के लिए घटकर 5.9% और 5 साल के प्लान के लिए लगभग 0.5% रह जाता है। 7 साल के होल्डिंग पीरियड में, डेटा के अनुसार नुकसान की कोई संभावना नहीं रही।
यही पैटर्न ज़्यादा वोलेटाइल सेगमेंट्स में भी देखा जा सकता है। Nifty Smallcap 250 TRI में, लगभग 25% 2-साल के SIPs घाटे में रहे। हालांकि, 5-साल के प्लान के लिए यह आंकड़ा 8.6% और 7-साल के प्लान के लिए 3.5% तक गिर जाता है। यह डेटा दर्शाता है कि निवेश की अवधि जितनी लंबी होगी, निगेटिव रिटर्न की संभावना उतनी ही कम होती जाएगी, भले ही बाज़ार में एंट्री कभी भी की गई हो।
SIP बंद करने का वित्तीय नुकसान
SIP को बंद करने या रोकने का सीधा असर आपके लंबी अवधि के वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने पर पड़ता है। गणना के अनुसार, सिर्फ 6 महीने के लिए मासिक SIP रोकने से आपका टारगेट कॉर्पस (target corpus) हासिल करने में लगभग 5 महीने की देरी हो सकती है। 12 महीने का ब्रेक इसे और भी ज़्यादा बढ़ा देता है, क्योंकि निवेशक न केवल अपनी किस्त का पैसा खो देता है, बल्कि उस पैसे पर मिलने वाले कंपाउंडिंग के फायदे से भी चूक जाता है। इसके विपरीत, सालाना टॉप-अप (annual top-ups) के ज़रिए योगदान बढ़ाना (जैसे सैलरी बढ़ने के साथ SIP की राशि बढ़ाना) लक्ष्य की प्राप्ति की तारीख को सालों तक आगे ला सकता है। निवेशकों के लिए, सबसे प्रभावी रणनीति यही होती है कि बाज़ार की अस्थिरता पर प्रतिक्रिया करने के बजाय, ठहराव के दौर में भी अनुशासन बनाए रखा जाए, क्योंकि ऐतिहासिक रूप से ये उतार-चढ़ाव लंबी अवधि में सुधर जाते हैं।