SBI डिविडेंड यील्ड फंड ने पिछले 1 साल में सबसे ज़्यादा **0.6%** का रिटर्न दिया है। यह फंड अपनी कैटेगरी में भले ही सबसे आगे हो, लेकिन 1 और 3 साल के समय में यह अपने बेंचमार्क से लगातार पीछे रहा है।
क्या हुआ?
SBI डिविडेंड यील्ड फंड को पिछले एक साल में डिविडेंड यील्ड म्यूचुअल फंड कैटेगरी में सबसे अच्छा परफॉर्मर बताया गया है, जिसने 0.6% का सालाना रिटर्न दिया है। 30 जून तक, यह फंड ₹8,309.9 करोड़ का बड़ा कॉर्पस मैनेज कर रहा है, जो इसे कम से कम ₹1,500 करोड़ एसेट अंडर मैनेजमेंट (AUM) वाले फंड्स में एक बड़ा प्लेयर बनाता है।
यह भले ही रैंकिंग में सबसे ऊपर है, लेकिन साथियों के बीच परफॉर्मेंस का अंतर बहुत कम है। उदाहरण के लिए, ICICI Prudential डिविडेंड यील्ड इक्विटी फंड ने इसी अवधि में 0.4% का रिटर्न दिया, जबकि UTI डिविडेंड यील्ड फंड ने -2.0% का नेगेटिव रिटर्न दर्ज किया।
बेंचमार्क परफॉरमेंस क्यों मायने रखती है?
निवेशकों के लिए, सबसे अहम डेटा पॉइंट सिर्फ रिटर्न नहीं है, बल्कि यह भी है कि फंड ने अपने निर्धारित बेंचमार्क के मुकाबले कैसा प्रदर्शन किया। एक म्यूचुअल फंड मैनेजर की मुख्य भूमिका उस इंडेक्स (बेंचमार्क) को आउटपरफॉर्म करना है जिसे वह ट्रैक करता है।
SBI डिविडेंड यील्ड फंड इसे हासिल करने के लिए संघर्ष कर रहा है, क्योंकि यह 1 साल की अवधि में अपने बेंचमार्क से 3.7% पीछे रहा, जबकि इसी दौरान बेंचमार्क 4.4% बढ़ा था। यह अंडरपरफॉरमेंस सिर्फ छोटे समय के लिए नहीं है; 3 साल के नजरिए से देखें तो फंड अपने बेंचमार्क से 5.6% पीछे था, जिसमें बेंचमार्क ने 16.8% का रिटर्न दिया था।
जब कोई फंड लगातार अपने बेंचमार्क को अंडरपरफॉर्म करता है, तो निवेशकों को यह सोचना चाहिए कि क्या एक्टिव मैनेजमेंट की स्ट्रेटेजी—जिसमें आमतौर पर पैसिव इंडेक्स फंड्स की तुलना में ज़्यादा फीस लगती है—उम्मीद के मुताबिक वैल्यू दे रही है।
अलग-अलग समय-सीमाओं पर बदलता लीडरशिप
म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री में परफॉरमेंस शायद ही कभी स्थिर रहती है, और यह डिविडेंड यील्ड कैटेगरी में साफ दिखता है। SBI डिविडेंड यील्ड फंड 1 महीने के रिटर्न में 2.8% की बढ़त के साथ सबसे आगे है, लेकिन अलग-अलग समय-सीमाओं को देखने पर लीडरशिप बदल जाती है।
HDFC डिविडेंड यील्ड फंड ने 3 महीने की अवधि में 11.5% का रिटर्न देकर टॉप स्पॉट हासिल किया। वहीं, 3 साल की समय-सीमा में, ICICI Prudential डिविडेंड यील्ड इक्विटी फंड 18.1% रिटर्न के साथ लीडर बनकर उभरा। यह पैटर्न बताता है कि निवेशकों को किसी फंड को सिर्फ उसके हालिया, छोटे समय के परफॉरमेंस के आधार पर जज क्यों नहीं करना चाहिए। मार्केट की अस्थिरता अक्सर एक फंड को कुछ महीनों के लिए लीड कराती है, जिसे मार्केट की बदलती परिस्थितियों के कारण कोई और फंड पीछे छोड़ देता है।
डिविडेंड यील्ड फंड्स को समझना
डिविडेंड यील्ड फंड मुख्य रूप से उन कंपनियों में निवेश करते हैं जिनका नियमित डिविडेंड देने का इतिहास रहा है। ये कंपनियां अक्सर मैच्योर, कैश-रिच और वित्तीय रूप से स्थिर होती हैं। विचार यह है कि ये स्टॉक मार्केट में गिरावट के दौरान एक डिफेंसिव कुशन प्रदान करते हैं क्योंकि डिविडेंड एक स्थिर इनकम स्ट्रीम प्रदान करते हैं, भले ही स्टॉक की कीमत में ज्यादा बढ़ोतरी न हो।
हालांकि, ये फंड अक्सर मार्केट में तेजी के दौरान पीछे रह जाते हैं, जब ग्रोथ स्टॉक (जो शायद ज्यादा डिविडेंड नहीं देते) लीड करते हैं। यह स्ट्रक्चरल लिमिटेशन अक्सर इन फंडों के व्यापक मार्केट बेंचमार्क को ट्रैक करने में पीछे रहने का कारण बनती है, जिसमें हाई-ग्रोथ सेक्टर शामिल होते हैं।
निवेशकों को क्या ट्रैक करना चाहिए?
डिविडेंड यील्ड फंड्स को देखने वाले निवेशकों को सिर्फ रिटर्न परसेंटेज से ज़्यादा कुछ देखना चाहिए। मुख्य पहलू जिन पर ध्यान देना चाहिए, उनमें फंड मैनेजर की बेंचमार्क को लगातार बीट करने की क्षमता, एक्सपेंस रेशियो (फंड मैनेज करने की लागत), और पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो (मैनेजर कितनी बार स्टॉक खरीदता और बेचता है) शामिल हैं। हाई टर्नओवर रेशियो बार-बार ट्रेडिंग का संकेत दे सकता है, जो हमेशा लंबी अवधि के रिटर्न के लिए फायदेमंद नहीं हो सकता है।