SBI CRISIL IBX Gilt Index - June 2036 Fund ने पिछले 3 सालों में **7.7%** का सालाना रिटर्न देकर डेट इंडेक्स फंड कैटेगरी में बाजी मारी है। हालांकि, यह फंड लॉन्ग-टर्म में आगे है, पर शॉर्ट-टर्म में Kotak Nifty SDL Apr 2032 Fund जैसे दूसरे फंड्स ने बेहतर रिटर्न दिया है। निवेशकों को इन पैसिव डेट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करते समय मैच्योरिटी डेट, इंटरेस्ट रेट के उतार-चढ़ाव और मौजूदा टैक्स नियमों पर ध्यान देना चाहिए।
SBI का फंड सबसे आगे
SBI CRISIL IBX Gilt Index - June 2036 Fund, डेट-ओरिएंटेड इंडेक्स फंड्स में सबसे बेहतरीन परफॉर्मर बनकर उभरा है। पिछले तीन सालों में इसने 7.7% का एनुअलाइज्ड रिटर्न दिया है। इस परफॉरमेंस के साथ यह Kotak Nifty SDL Apr 2032 Top 12 Equal Weight Index Fund, जिसने 7.6% रिटर्न दिया, और SBI CRISIL IBX Gilt Index - Apr 2029 Fund, जिसने 7.5% रिटर्न दिया, जैसे कॉम्पटीटर्स से आगे निकल गया है।
टारगेट मैच्योरिटी फंड्स को समझें
ये फंड्स, जिन्हें टारगेट मैच्योरिटी फंड्स भी कहा जाता है, पारंपरिक ओपन-एंडेड डेट म्यूचुअल फंड्स से अलग तरीके से काम करते हैं। इन्हें गवर्नमेंट सिक्योरिटीज या स्टेट डेवलपमेंट लोन के किसी खास इंडेक्स को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है और इनकी एक तय मैच्योरिटी डेट होती है। इनका मकसद अंडरलाइंग इंडेक्स के अनुरूप रिटर्न देना होता है। पिछले तीन सालों में, SBI CRISIL IBX Gilt Index - June 2036 Fund ने अपने बेंचमार्क को 0.9% पॉइंट से पीछे छोड़ा, जबकि एक साल के आउटपरफॉरमेंस में यह 2.2% पॉइंट ज्यादा बेहतर रहा।
शॉर्ट-टर्म में ये फंड्स बेहतर
लॉन्ग-टर्म में भले ही SBI का फंड आगे चल रहा हो, पर अलग-अलग टाइमफ्रेम में परफॉरमेंस में बड़ा अंतर आ सकता है। उदाहरण के लिए, Kotak Nifty SDL Apr 2032 Top 12 Equal Weight Index Fund ने शॉर्ट-टर्म में, यानी एक महीने और तीन महीने के परफॉरमेंस मेट्रिक्स में, बेहतर तेजी दिखाई है। अक्सर बड़े एसेट बेस वाले फंड्स में बेहतर लिक्विडिटी होती है। Kotak फंड का असेट लगभग ₹3,250.7 करोड़ है, जबकि SBI फंड का असेट ₹2,668.9 करोड़ है।
इन फंड्स में रिस्क और टैक्स का ध्यान रखें
इन फंड्स में निवेश करने वाले निवेशकों को इसके रिस्क को समझना चाहिए। फिक्स्ड डिपॉजिट के विपरीत, ये इंडेक्स फंड्स गारंटीड रिटर्न नहीं देते। इनकी वैल्यू इंटरेस्ट रेट्स में होने वाले बदलावों से प्रभावित होती है; जब इंटरेस्ट रेट्स बढ़ते हैं, तो अंडरलाइंग बॉन्ड्स की कीमतें आमतौर पर गिरती हैं, जो फंड के नेट एसेट वैल्यू (NAV) पर नेगेटिव असर डाल सकता है। इसके अलावा, इन फंड्स में ट्रैकिंग एरर (फंड के परफॉरमेंस और एक्चुअल इंडेक्स रिटर्न के बीच का अंतर) भी होता है। ज्यादा ट्रैकिंग एरर बताता है कि फंड मैनेजर इंडेक्स को परफेक्टली ट्रैक करने में कम प्रभावी है।
टैक्सेशन भी भारतीय निवेशकों के लिए एक अहम फैक्टर है। 1 अप्रैल, 2023 से, डेट म्यूचुअल फंड्स से होने वाली कमाई पर निवेशक के लागू इनकम टैक्स स्लैब के हिसाब से टैक्स लगता है। इस बदलाव ने पहले वाले लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन टैक्स विद इंडेक्सेशन के फायदे को खत्म कर दिया है, जिससे पोस्ट-टैक्स रिटर्न प्रोफाइल पिछले सालों से अलग हो गया है। क्योंकि ये फंड्स पैसिव होते हैं, इनमें एक्टिवली मैनेज्ड डेट फंड्स की तुलना में एक्सपेंस रेशियो भी कम होता है, जो लॉन्ग रन में नेट परफॉरमेंस को बेहतर बनाने में मदद कर सकता है।
इन फंड्स का मूल्यांकन करते समय, सबसे महत्वपूर्ण चीजें हैं फंड की मैच्योरिटी डेट, अंडरलाइंग बॉन्ड्स की क्रेडिट क्वालिटी, करंट एक्सपेंस रेशियो और ट्रैकिंग एरर। निवेशक अक्सर इन फंड्स को अपनी इन्वेस्टमेंट होराइजन को फंड की मैच्योरिटी से मैच करने के लिए चुनते हैं, क्योंकि टारगेट डेट तक निवेश होल्ड करने से शॉर्ट-टर्म इंटरेस्ट रेट की वोलैटिलिटी का असर कम करने में मदद मिल सकती है।