SIP में रिकॉर्ड ₹30,954 करोड़ आए, पर नए अकाउंट ग्रोथ ठप! जानें क्या है वजह

भारतीय म्यूचुअल फंड निवेशकों ने मई 2026 में सिस्टेमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) में रिकॉर्ड ₹30,954 करोड़ डाले। लेकिन, नए अकाउंट की ग्रोथ रुक गई है, क्योंकि बंद होने वाले अकाउंट्स की संख्या नए रजिस्ट्रेशन के लगभग बराबर है। यह ट्रेंड निवेशकों के बीच बढ़ती अस्थिरता (churn) का संकेत दे रहा है।

क्या हुआ?

मई 2026 में, भारतीय म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री ने सिस्टेमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) में रिकॉर्डतोड़ दिलचस्पी देखी, जिसमें कुल मासिक योगदान ₹30,954 करोड़ तक पहुंच गया। जहां यह आंकड़ा मासिक निवेश की निरंतर लोकप्रियता को उजागर करता है, वहीं डेटा पर गहराई से नजर डालने पर अकाउंट ग्रोथ में सुस्ती का पता चलता है। इस महीने 54.2 लाख नए SIP अकाउंट खोले जाने के बावजूद, इंडस्ट्री ने 51.7 लाख क्लोजर या पूर्णता दर्ज की। इसके परिणामस्वरूप केवल 2.5 लाख अकाउंट की शुद्ध वृद्धि हुई, जो जुलाई 2024 में देखे गए 35.3 लाख के चरम शुद्ध वृद्धि से काफी कम है।

निवेशकों की अस्थिरता (Churn) की चुनौती

निवेशकों के लिए, 'अस्थिरता' (churn) शब्द का मतलब है कि नए अकाउंट खुलने की तुलना में मौजूदा अकाउंट कितनी दर से बंद या बंद हो रहे हैं। मई के डेटा से पता चलता है कि सकल SIP रजिस्ट्रेशन कुल बकाया खातों का 5.2% था, लेकिन बंद होने की दर लगभग बराबर 5% थी। यह दर्शाता है कि SIP रूट में शामिल होने वाले हर नए निवेशक के लिए, एक मौजूदा निवेशक या तो अपने लक्ष्य के अंत तक पहुँच रहा है, पैसा निकालना चुन रहा है, या बाजार की स्थितियों पर प्रतिक्रिया कर रहा है। यह पिछले वर्षों के रुझान से एक बदलाव है, जहां योगदान के साथ शुद्ध वृद्धि तेजी से बढ़ी थी। उच्च अस्थिरता दर बताती है कि कई खुदरा निवेशक SIP को लंबी अवधि के धन सृजन साधनों के बजाय अल्पकालिक वाहनों के रूप में मान रहे होंगे।

एसेट ट्रेंड्स और मार्केट सेंटीमेंट

जहां नए अकाउंट की संख्या धीमी हो रही है, वहीं इन प्लान्स द्वारा प्रबंधित पैसा बढ़ रहा है। मई में कुल SIP एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (AUM) ₹17.12 लाख करोड़ तक पहुंच गया, जो पिछले महीने से 1.5% बढ़ा है। AUM में यह वृद्धि बताती है कि भले ही नए निवेशकों की संख्या पहले की तरह तेजी से नहीं बढ़ रही है, मौजूदा निवेशक या तो निवेशित रह रहे हैं या अपने योगदान की राशि बढ़ा रहे हैं। हालांकि, म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री के अन्य हिस्से अधिक सतर्क तस्वीर पेश करते हैं। सक्रिय इक्विटी फंडों में शुद्ध इनफ्लो महीने-दर-महीने 40% घटकर मई में ₹22,908 करोड़ रह गया। इसके अलावा, गोल्ड ईटीएफ (ETFs) में ₹725 करोड़ का आउटफ्लो देखा गया, जो पिछले महीने के इनफ्लो को उलट देता है। सोने की कीमतों में लगातार तेजी के बाद जब निवेशक मुनाफा बुक करने का फैसला करते हैं तो यह चाल अक्सर होती है।

निवेशक डिस्कनेक्ट को समझना

सिस्टम में प्रवेश करने वाले कुल पैसे और निवेशक आधार के विस्तार के बीच एक उल्लेखनीय डिस्कनेक्ट है। तथ्य यह है कि SIP योगदान उच्च बना हुआ है जबकि शुद्ध खाता वृद्धि सपाट है, इसके दो अर्थ हो सकते हैं। पहला, मौजूदा, अधिक धनी निवेशक अपनी मासिक SIP राशि बढ़ा रहे हो सकते हैं, जो कुल योगदान के आंकड़े को ऊंचा रखता है। दूसरा, 'अस्थिरता' खुदरा निवेशकों द्वारा संचालित हो सकती है जो बाजार की अस्थिरता से डरते हैं या जिन्होंने अपने अल्पकालिक वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त कर लिया है और बाजार से बाहर निकल रहे हैं। जब निवेशक खाते बंद करते हैं, तो इंडस्ट्री चक्रवृद्धि के लाभ से वंचित हो जाती है, जो SIP का उपयोग करने का प्राथमिक कारण है।

निवेशकों को क्या ट्रैक करना चाहिए?

निवेशकों को यह निगरानी करनी चाहिए कि बाजार की अस्थिरता उनकी लंबी अवधि की प्रतिबद्धता को कैसे प्रभावित करती है। खातों को बंद करने की प्रवृत्ति अक्सर बाजार में तेज उतार-चढ़ाव के दौरान तेज हो जाती है, क्योंकि डर लोगों को समय से पहले अपने निवेश को भुनाने के लिए प्रेरित कर सकता है। अगला महत्वपूर्ण अपडेट आने वाले महीनों में शुद्ध SIP खाता जोड़ के रुझान को देखेगा। यदि बंद होने वाले खातों की संख्या बढ़ती रहती है या नए रजिस्ट्रेशन के करीब रहती है, तो यह संकेत दे सकता है कि इंडस्ट्री नए खुदरा निवेशकों को लंबी अवधि के लिए निवेशित रहने के महत्व के बारे में शिक्षित करने के लिए संघर्ष कर रही है। निवेशकों को यह भी देखना चाहिए कि क्या धीमी शुद्ध वृद्धि म्यूचुअल फंड द्वारा अपने उत्पादों के विपणन के तरीके में बदलाव लाती है, जिसमें अधिग्रहण से हटकर दीर्घकालिक प्रतिधारण रणनीतियों पर ध्यान केंद्रित किया जा सकता है।