सरकारी कंपनियों (PSU) और इंफ्रास्ट्रक्चर (Infrastructure) पर केंद्रित म्यूचुअल फंड्स (Mutual Funds) ने पिछले 3, 5 और 10 सालों में बाकी सभी कैटेगरीज़ को पीछे छोड़ दिया है। जुलाई 2026 तक के आंकड़ों के मुताबिक, इन सेक्टर्स को सरकारी नीतियों का भरपूर सहारा मिला है, लेकिन निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि इस तरह के खास सेक्टर में निवेश में ज़्यादा उतार-चढ़ाव (Volatility) का खतरा रहता है।
दशक के सबसे शानदार परफॉर्मर्स: PSU और इंफ्रा फंड्स
भारतीय शेयर बाज़ारों (Equity Markets) ने पिछले एक दशक में कई बड़े बदलाव देखे हैं। कोरोना के बाद रिकवरी, महंगाई में उतार-चढ़ाव और ग्लोबल इंटरेस्ट रेट्स में बदलावों ने बाज़ार का रुख तय किया। इसी दौरान, पब्लिक सेक्टर अंडरटेकिंग्स (PSUs) और इंफ्रास्ट्रक्चर (Infrastructure) पर फोकस करने वाले थीमैटिक म्यूचुअल फंड्स (Thematic Mutual Funds) ने लगातार शानदार रिटर्न दिया है, और अक्सर बड़े बाज़ार सूचकांकों (Market Indices) को मात दी है।
लंबे समय का परफॉरमेंस ट्रेंड
जुलाई 2026 की शुरुआत तक के आंकड़े बताते हैं कि इंफ्रास्ट्रक्चर फंड्स ने 10 साल के लंबे समय में सबसे लगातार रिटर्न दिया है, जो औसतन 15.95% रहा है। PSU फंड्स भी पीछे नहीं रहे, खासकर छोटे समय-सीमाओं (3 और 5 साल) में इन्होंने ज़बरदस्त मजबूती दिखाई है। 3-साला रिटर्न 25.72% और 5-साला रिटर्न 24.31% रहा है। मैन्युफैक्चरिंग (Manufacturing) थीम वाले फंड्स ने भी अच्छी ग्रोथ दिखाई है, हालांकि उनका लॉन्ग-टर्म परफॉरमेंस बाकी दो कैटेगरीज़ की तुलना में थोड़ा ज़्यादा अस्थिर रहा है।
कुछ खास फंड्स ने अपने प्रदर्शन से सभी का ध्यान खींचा है। इंफ्रास्ट्रक्चर स्पेस में, LIC MF Infrastructure और DSP India T.I.G.E.R. जैसे फंड्स मल्टीपल टाइम हॉराइजन्स पर टॉप परफॉर्मर्स में रहे हैं। इसी तरह, PSU सेगमेंट में SBI PSU Fund और Aditya Birla Sun Life PSU Equity जैसी स्कीम्स ने अपनी जगह बनाई हुई है। इन ज़बरदस्त रिटर्न्स का बड़ा कारण सरकारी खर्च में लगातार बढ़ोतरी रही है, जिसमें डोमेस्टिक मैन्युफैक्चरिंग, एनर्जी ट्रांज़िशन प्रोजेक्ट्स और बड़े पैमाने पर इंफ्रास्ट्रक्चर डेवलपमेंट शामिल हैं।
थीमैटिक इन्वेस्टिंग के रिस्क (Risks of Thematic Investing)
जहां ये परफॉरमेंस के आंकड़े खास सेक्टर स्ट्रेटेजी की क्षमता को दर्शाते हैं, वहीं इनमें कुछ खास जोखिम भी हैं। डाइवर्सिफाइड इक्विटी फंड्स (Diversified Equity Funds) के विपरीत, जो अलग-अलग सेक्टर्स में निवेश फैलाते हैं, थीमैटिक फंड्स सिर्फ एक इंडस्ट्री या थीम तक सीमित होते हैं। इसका मतलब है कि अगर किसी खास सेक्टर में रेगुलेटरी बदलाव, नीतिगत फेरबदल या साइक्लिकल मंदी आती है, तो फंड के नेट एसेट वैल्यू (NAV) में भारी गिरावट आ सकती है। उदाहरण के लिए, PSU फंड्स अक्सर सरकारी विनिवेश (Disinvestment) नीतियों और निर्णयों से प्रभावित होते हैं, जबकि इंफ्रास्ट्रक्चर फंड्स प्रोजेक्ट एग्जीक्यूशन टाइमलाइन और कच्चे माल की कीमतों के प्रति संवेदनशील होते हैं।
इसलिए, इन कैटेगरीज़ में निवेश करने वाले निवेशकों को इन्हें अपने पोर्टफोलियो का मुख्य हिस्सा (Core Portfolio) बनाने के बजाय, सैटेलाइट होल्डिंग्स (Satellite Holdings) के तौर पर देखना चाहिए। थीमैटिक बेट्स की अंतर्निहित अस्थिरता (Inherent Volatility) का मतलब है कि वे हमेशा रूढ़िवादी वित्तीय लक्ष्यों के अनुरूप नहीं हो सकते हैं। निवेश करने से पहले, अपनी व्यक्तिगत जोखिम सहनशीलता (Risk Tolerance) का मूल्यांकन करना और यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि ये फंड्स आपके कुल निवेश पोर्टफोलियो का बहुत बड़ा हिस्सा न बनें। बाज़ार का प्रदर्शन साइक्लिकल होता है, और किसी खास थीम के शानदार प्रदर्शन के बाद अक्सर कंसॉलिडेशन (Consolidation) का दौर आता है।