नए म्यूचुअल फंड का प्रदर्शन: आधे से ज़्यादा स्कीमों ने बेंचमार्क को दी मात!

नए म्यूचुअल फंड्स का प्रदर्शन

जून 2021 के बाद से भारतीय म्यूचुअल फंड सेक्टर में 14 नए एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (AMCs) उतरी हैं। इनके प्रदर्शन का विश्लेषण दिखाता है कि निवेशकों के लिए मिले-जुले नतीजे आए हैं। कुल 39 इक्विटी स्कीमों में से 19 ने लॉन्चिंग के बाद से अपने बेंचमार्क को मात देने में कामयाबी हासिल की है। यह 49% की सफलता दर दर्शाती है कि जहां कुछ नए खिलाड़ी मजबूत शुरुआती ट्रैक रिकॉर्ड बना रहे हैं, वहीं कुछ अन्य अपनी निवेश रणनीतियों को स्थापित करने की चुनौतियों से जूझ रहे हैं।

नए प्लेयर्स में प्रदर्शन के रुझान

इन नई कंपनियों के बीच प्रदर्शन में बड़ा अंतर देखा जा रहा है, जिसका एक कारण यह भी है कि अधिकांश स्कीमों को बाजार में आए अभी कम समय हुआ है। ज्यादातर फंडों का इतिहास तीन साल से कम है, जिससे यह कहना मुश्किल है कि रिटर्न लंबी अवधि के निवेश कौशल से आ रहे हैं या छोटी अवधि के बाजार के उतार-चढ़ाव से। नई फंड हाउसों में, Bajaj Finserv Mutual Fund ने अच्छी सफलता दर दिखाई है, जहां नौ में से आठ स्कीमों ने बेंचमार्क को पीछे छोड़ा है। Helios Mutual Fund ने भी बताया कि उसकी पांच में से चार स्कीमों ने बेहतर प्रदर्शन किया। Abakkus Mutual Fund, Old Bridge Mutual Fund, और Unifi Mutual Fund जैसी अन्य कंपनियों की शुरुआती स्कीमों ने भी अच्छा प्रदर्शन किया है, हालांकि ये अभी छोटे पैमाने पर काम कर रही हैं।

दूसरी ओर, कुछ कंपनियों को बेंचमार्क रिटर्न से मेल खाने में दिक्कतें आई हैं। Samco Mutual Fund की आठ में से सात स्कीमों ने खराब प्रदर्शन किया, जबकि NJ Mutual Fund, Jio BlackRock Mutual Fund, और The Wealth Company Mutual Fund में भी ऐसी ही मुश्किलें देखी गईं। फंड मैनेजर द्वारा स्टॉक की खरीद-बिक्री की आवृत्ति को मापने वाले पोर्टफोलियो टर्नओवर में भी एक बड़ा अंतर देखा गया। Samco Mutual Fund की इक्विटी स्कीमों का टर्नओवर रेट 1,022% रहा, जबकि Helios Mutual Fund का टर्नओवर सिर्फ 33% था। उच्च टर्नओवर कभी-कभी रणनीति में बार-बार बदलाव का संकेत दे सकता है, जिस पर निवेशकों को स्थिरता के लिए नजर रखनी चाहिए।

सेक्टर दांव और बाजार पोजिशनिंग

पोर्टफोलियो की पोजिशनिंग ने रिटर्न में भिन्नता लाने में अहम भूमिका निभाई। जिन फंडों ने बेहतर प्रदर्शन किया, उन्होंने आम तौर पर IT सर्विसेज और बड़े प्राइवेट सेक्टर के बैंकों में अपनी हिस्सेदारी कम की और डोमेस्टिक मैन्युफैक्चरिंग, इंफ्रास्ट्रक्चर और कैपिटल गुड्स की ओर रुख किया। इलेक्ट्रिकल इक्विपमेंट, इंजीनियरिंग, पावर जनरेशन और ऑटो एंसिलरीज जैसे सेक्टरों को बेहतर प्रदर्शन करने वाले फंडों ने तरजीह दी। इसके विपरीत, कई अंडरपरफॉर्मिंग फंडों ने बड़े प्राइवेट सेक्टर के बैंकों और IT शेयरों में अधिक निवेश बनाए रखा, जो इस अवधि में पिछड़ गए थे।

30 जून तक, इन 14 नई एसेट मैनेजमेंट कंपनियों ने ₹1.03 लाख करोड़ की संपत्ति का प्रबंधन किया, जो कुल ₹83 लाख करोड़ के इंडस्ट्री साइज का लगभग 1.2% है। स्थापित ब्रांडों या व्यापक डिजिटल प्लेटफार्मों के समर्थन वाली फर्मों, जैसे Bajaj Finserv Mutual Fund, Jio BlackRock Mutual Fund, और Zerodha Mutual Fund, के लिए संपत्ति जुटाना अधिक मजबूत रहा है। इन नई फंड हाउसों पर नजर रखने वाले निवेशकों को यह निगरानी करनी चाहिए कि जैसे-जैसे ये स्कीमों का आकार बढ़े, उनका प्रदर्शन स्थिर रहता है या नहीं और उनका निवेश प्रोसेस एक पूरे मार्केट साइकिल में कैसे विकसित होता है।