भारतीय म्यूचुअल फंड हाउस ने इंटरनेशनल स्कीमों में नए एसआईपी (SIP) रजिस्ट्रेशन लेना बंद कर दिया है। वजह ये है कि इंडस्ट्री ने ₹7 बिलियन (लगभग ₹57,000 करोड़) की विदेशी निवेश की लिमिट पूरी कर ली है। हालांकि, मौजूदा एसआईपी जारी रहेंगे, लेकिन निवेशक तब तक नए प्लान शुरू नहीं कर पाएंगे जब तक कि रेगुलेटरी सीलिंग (regulatory ceiling) बढ़ाई न जाए या रिडेम्पशन (redemptions) के जरिए मौजूदा क्षमता खाली न हो जाए।
Detailed Coverage
क्यों रुकी नई एसआईपी (SIP)?
भारतीय निवेशकों के लिए इंटरनेशनल म्यूचुअल फंड्स में नए सिस्टेमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) शुरू करने पर फिलहाल पूरे इंडस्ट्री में रोक लगा दी गई है। हाल ही में Baroda BNP Paribas Mutual Fund के बाद, ज्यादातर फंड हाउस ने अपनी विदेशी स्कीमों के लिए नए एसआईपी रजिस्ट्रेशन निलंबित कर दिए हैं। यह फैसला इसलिए लिया गया है क्योंकि म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री की विदेशी निवेश की कुल सीमा, जिस पर सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) और रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) की नजर है, पूरी तरह से भर चुकी है।
₹7 बिलियन की सीलिंग का असर
पिछले तीन सालों से, भारतीय म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री विदेशी निवेश के लिए ₹7 बिलियन की कड़ी सामूहिक सीमा और साथ ही विदेशी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) के लिए ₹1 बिलियन के अतिरिक्त कोटे के तहत काम कर रही है। ये सीमाएं 2022 की शुरुआत में ही पार हो गई थीं। चूंकि फंड हाउस को इन थ्रेसहोल्ड को पार करने की मनाही है, इसलिए उन्हें नियमों का पालन सुनिश्चित करने के लिए इनफ्लो (inflows) को सावधानी से मैनेज करना पड़ रहा है।
शुरुआत में, ज्यादातर फंड हाउस ने बड़े एकमुश्त निवेश को रोककर इस सीमा पर प्रतिक्रिया दी। जैसे-जैसे क्षमता टाइट होती गई, कई फंड हाउस ने रेगुलेटरी सीमा के उल्लंघन को रोकने के लिए धीरे-धीरे नए एसआईपी रजिस्ट्रेशन भी बंद कर दिए। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि जिन निवेशकों के पास पहले से इन फंडों में एक्टिव एसआईपी चल रही है, उनका निवेश सामान्य रूप से जारी रहेगा। वर्तमान प्रतिबंध केवल नए एसआईपी के रजिस्ट्रेशन पर लागू होता है।
निवेशकों को क्या ध्यान रखना चाहिए?
फिलहाल इस बात की कोई स्पष्ट समय-सीमा नहीं है कि ये एसआईपी कब फिर से शुरू हो सकती हैं। फंड हाउस इन स्कीमों को तभी फिर से खोल सकते हैं जब मौजूदा निवेशक अपनी यूनिट्स बेचते हैं, जिससे ₹7 बिलियन की सीमा के भीतर जगह बनती है, या यदि RBI और SEBI कुल विदेशी निवेश की सीमा बढ़ाने की घोषणा करते हैं। निवेशकों को यह जानने के लिए अपने संबंधित म्यूचुअल फंड हाउस से आधिकारिक सूचनाओं पर नजर रखनी चाहिए कि नए रजिस्ट्रेशन कब संभव हो सकते हैं।
ग्लोबल एक्सपोजर के लिए विकल्प
जो निवेशक ग्लोबल एक्सपोजर बनाए रखना या शुरू करना चाहते हैं, उनके पास सीमित विकल्प हैं। इंटरनेशनल ईटीएफ (ETFs) भारतीय स्टॉक एक्सचेंजों पर लिस्टेड बने हुए हैं। हालांकि, जब इन ईटीएफ की मांग अधिक होती है और फंड हाउस सीमा के कारण नई यूनिट्स नहीं बना पाता है, तो ये ईटीएफ अपने वास्तविक नेट एसेट वैल्यू (NAV) से अधिक कीमत पर ट्रेड कर सकते हैं। इस रास्ते पर विचार करने वाले निवेशकों को अनावश्यक प्रीमियम देने से बचने के लिए मार्केट प्राइस की तुलना NAV से करनी चाहिए।
एक अन्य विकल्प लिबरलाइज्ड रेमिटेंस स्कीम (LRS) के माध्यम से सीधे विदेशी स्टॉक या विदेशी म्यूचुअल फंड में निवेश करना है। यह सुविधा व्यक्तियों को RBI द्वारा निर्धारित वार्षिक सीमा के तहत सीधे विदेश में पैसा भेजने की अनुमति देती है। इस रास्ते को चुनने से पहले, निवेशकों को प्रशासनिक प्रक्रिया और संभावित मुद्रा रूपांतरण लागतों पर विचार करना चाहिए। फाइनेंशियल प्लानर्स आमतौर पर सलाह देते हैं कि निवेशकों को केवल इंटरनेशनल फंड्स में नए एसआईपी के अस्थायी निलंबन के कारण अपनी लॉन्ग-टर्म एसेट एलोकेशन स्ट्रैटेजी (asset allocation strategy) को बाधित नहीं करना चाहिए।