दिसंबर 2024 में Nifty IT इंडेक्स के पीक पर पहुंचने के बाद, भारतीय म्यूचुअल फंड्स ने टेक्नोलॉजी सेक्टर में अपनी होल्डिंग्स को काफी कम कर दिया है। फंड मैनेजर्स रेवेन्यू ग्रोथ की सुस्ती और AI से बिजनेस मॉडल पर पड़ने वाले असर को लेकर सतर्क हैं।
दिसंबर 13, 2024 को Nifty IT इंडेक्स 45,995.80 के स्तर पर पहुंचने के बाद से ही स्थिति बदल गई है। म्यूचुअल फंड मैनेजर्स अब IT सेक्टर को लेकर फूंक-फूंक कर कदम रख रहे हैं। इसका मुख्य कारण आर्टिफीसियल इंटेलिजेंस (AI) से आने वाली चुनौती और कंपनियों की सुस्त रेवेन्यू ग्रोथ है।
पोर्टफोलियो में बड़े बदलाव
हालिया आंकड़ों के अनुसार, कुछ फंड्स ने IT सेक्टर में भारी बिकवाली की है। Groww Multicap Fund ने अपनी IT होल्डिंग को 54.73% से घटाकर महज 4.75% कर दिया है। वहीं, Samco Multi Cap Fund ने भी अपना निवेश 34% से अधिक कम किया है। HDFC Flexi Cap, HDFC Large Cap और DSP Large Cap जैसे बड़े फंड्स भी अब डबल डिजिट से निकलकर सिंगल डिजिट एलोकेशन पर आ गए हैं।
क्या बिकवाली ही एकमात्र कारण है?
दिलचस्प बात यह है कि हर कटौती के पीछे सक्रिय बिकवाली नहीं है। कई बार 'पैसिव रीबैलेंसिंग' के कारण भी ऐसा होता है। यदि IT शेयर अन्य सेक्टर्स के मुकाबले कमजोर प्रदर्शन करते हैं, तो पोर्टफोलियो में उनका वेटेज अपने आप कम हो जाता है। इसके अलावा, नए फंड्स आने पर मैनेजर्स उन्हें अन्य सेक्टर्स में निवेश कर रहे हैं, जिससे IT की हिस्सेदारी घट गई है।
फंड हाउसों की अलग-अलग राय
पूरे इंडस्ट्री का नजरिया एक जैसा नहीं है। Parag Parikh Flexi Cap Fund ने अपनी होल्डिंग 28.53% से घटाकर 16.17% जरूर की है, लेकिन यह अभी भी कई साथियों के मुकाबले IT में ज्यादा निवेशित है। वहीं, Motilal Oswal Midcap Fund के पास अभी भी 23.73% एसेट्स IT सेक्टर में हैं। इसके उलट, LIC MF Midcap और Taurus Mid Cap जैसे फंड्स ने अपनी होल्डिंग में मामूली इजाफा भी किया है।
रिटेल इन्वेस्टर्स के लिए यह एक संकेत है कि बड़े एक्सपर्ट्स मार्केट के बदलते मिजाज को भांप रहे हैं। अब आगे IT कंपनियों के क्वार्टरली नतीजे और मैनेजमेंट की कमेंट्री तय करेगी कि यह सेक्टर आगे संभलेगा या गिरावट जारी रहेगी।