Motilal Oswal Gold and Silver Passive Fund-of-Funds ने पिछले तीन महीनों में **9%** का शानदार रिटर्न दिया है, जो कि पारंपरिक गोल्ड-ओनली फंड्स से कहीं ज़्यादा है। यह दमदार परफॉरमेंस इसकी हाइब्रिड रणनीति का नतीजा है, जिसमें गोल्ड और सिल्वर दोनों में निवेश किया गया है। हालांकि, निवेशकों को यह समझना चाहिए कि इस मिक्स से जहां ज़्यादा रिटर्न की उम्मीद है, वहीं सिल्वर की अस्थिरता (volatility) का जोखिम भी बढ़ जाता है।
क्या हुआ?
Motilal Oswal Gold and Silver Passive Fund-of-Funds (FoF) पिछले तीन महीनों में अपने सेगमेंट में सबसे अव्वल साबित हुआ है, जिसने 9.0% का रिटर्न दर्ज किया है। इस प्रदर्शन के साथ, इसने ICICI Prudential Gold ETF FoF (जिसने 8.4% रिटर्न दिया) और Axis Gold Fund (जिसने 8.1% रिटर्न दिया) जैसे लोकप्रिय गोल्ड-फोकस्ड फंड्स को पीछे छोड़ दिया है। यह तुलना उन फंड्स के लिए महत्वपूर्ण है जिनका एसेट अंडर मैनेजमेंट (AUM) ₹1,500 करोड़ से ज़्यादा है।
गोल्ड बनाम गोल्ड-सिल्वर का अंतर?
निवेशकों के लिए यह समझना ज़रूरी है कि यह फंड अपने साथियों से अलग प्रदर्शन क्यों कर रहा है। गोल्ड कैटेगरी के ज़्यादातर फंड्स केवल गोल्ड एसेट्स में निवेश करते हैं। लेकिन, Motilal Oswal फंड एक हाइब्रिड फंड है, जो गोल्ड और सिल्वर ETFs दोनों में निवेश करता है।
गोल्ड को अक्सर महंगाई और बाज़ार की अनिश्चितता के खिलाफ एक बचाव (hedge) के तौर पर देखा जाता है, जबकि सिल्वर एक कीमती धातु होने के साथ-साथ औद्योगिक उपयोगों में भी काम आता है। अपनी इस डुअल-एक्सपोजर रणनीति के कारण, इस फंड का प्रदर्शन सिर्फ गोल्ड की कीमतों के उतार-चढ़ाव से ही नहीं जुड़ा है। जब सिल्वर अच्छा प्रदर्शन करता है, तो फंड प्योर गोल्ड फंड्स की तुलना में ज़्यादा रिटर्न दे सकता है, लेकिन जब सिल्वर की कीमतें गिरती हैं, तो यह ज़्यादा अस्थिर भी हो सकता है।
प्रदर्शन की मुख्य बातें
हाल के तीन महीनों के आंकड़ों से परे, फंड ने लंबी अवधि में भी मजबूत आंकड़े दिखाए हैं। पिछले एक साल में, इसने 59.2% का रिटर्न दर्ज किया, जो कि इसके बेंचमार्क के 10.1% रिटर्न से काफी ज़्यादा है। तीन साल की अवधि में भी, फंड ने बेंचमार्क को बड़े अंतर से पीछे छोड़ा है। हालांकि Motilal Oswal वर्तमान में इन छोटी अवधि और एक साल की अवधि में आगे है, बाज़ार का परिदृश्य लगातार बदल रहा है। उदाहरण के लिए, SBI Gold ने छह महीने में 5.2% का लाभ कमाकर इस अवधि में बढ़त हासिल की है, जो दर्शाता है कि अलग-अलग समय चक्रों में अलग-अलग फंड बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं।
जोखिमों को समझना
इन प्रदर्शन आंकड़ों को देखने वाले निवेशकों को फंड की संरचना पर भी विचार करना चाहिए। एक प्योर गोल्ड फंड और एक गोल्ड-सिल्वर फंड के जोखिम प्रोफाइल अलग-अलग होते हैं। सिल्वर को शामिल करने से बाज़ार के जोखिम का एक अतिरिक्त स्तर जुड़ जाता है, क्योंकि सिल्वर की कीमतें आम तौर पर गोल्ड की तुलना में औद्योगिक मांग और मैक्रोइकॉनॉमिक बदलावों के प्रति ज़्यादा संवेदनशील होती हैं। इसलिए, एक गोल्ड-सिल्वर फंड की सीधे एक प्योर गोल्ड फंड से तुलना करते समय यह समझना ज़रूरी है कि अंतर्निहित निवेश रणनीति अलग है।
निवेशकों को क्या देखना चाहिए?
जहां ज़्यादा रिटर्न आकर्षक होते हैं, वे अक्सर ज़्यादा जोखिम के साथ आते हैं। निवेशकों को गोल्ड और सिल्वर दोनों की कीमतों के रुझानों को अलग-अलग ट्रैक करने की ज़रूरत हो सकती है, क्योंकि यही फंड के भविष्य के प्रदर्शन को निर्धारित करेंगी। इसके अलावा, AUM के आधार पर फंडों की तुलना करना उनके पैमाने को समझने में उपयोगी है, लेकिन यह भविष्य के रिटर्न तय नहीं करता। उदाहरण के लिए, SBI Gold ₹16,532.9 करोड़ का काफी बड़ा कॉर्पस मैनेज करता है, जबकि Motilal Oswal ₹2,863.1 करोड़ मैनेज करता है। निवेशकों को एक प्योर गोल्ड फंड और एक डाइवर्सिफाइड प्रेशियस मेटल्स फंड के बीच चयन करने से पहले सिल्वर की अस्थिरता के प्रति अपनी व्यक्तिगत जोखिम सहनशीलता पर विचार करना चाहिए।