Mirae Asset Mutual Fund, BSE Midcap 150 Momentum 30 Index पर आधारित दो नए प्रोडक्ट लॉन्च कर रहा है - एक ETF और एक फंड ऑफ फंड्स (FoF)। ये प्रोडक्ट मिड-साइज़्ड कंपनियों में पैसिव एक्सपोजर देंगे, जिनमें मजबूत प्राइस ट्रेंड्स हैं। निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि मोमेंटम स्ट्रेटेजीज़ काफी वोलेटाइल हो सकती हैं, और मिडकैप सेगमेंट में अपने अंतर्निहित मार्केट रिस्क हैं।
क्या हुआ?
Mirae Asset Mutual Fund ने अपने पैसिव इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो का विस्तार करते हुए BSE Midcap 150 Momentum 30 Index से जुड़े दो नए प्रोडक्ट पेश किए हैं। फंड हाउस Exchange Traded Fund (ETF) और Fund of Funds (FoF) दोनों की पेशकश कर रहा है। इन स्कीमों के लिए न्यू फंड ऑफर्स (NFOs) 6 जुलाई से खुल रहे हैं, जिसमें ETF NFO 13 जुलाई को और FoF NFO 20 जुलाई को बंद होगा।
इन फंड्स का लक्ष्य इंडेक्स के परफॉरमेंस को दोहराना है, जो एक खास मोमेंटम-आधारित स्ट्रेटेजी के आधार पर बड़े मिडकैप यूनिवर्स से 30 स्टॉक्स का चयन करता है। NFO के दौरान दोनों स्कीमों के लिए न्यूनतम निवेश राशि ₹5,000 है।
मोमेंटम इन्वेस्टिंग को समझना
पारंपरिक इंडेक्स फंड्स के विपरीत जो साइज या सेक्टर के आधार पर स्टॉक्स चुनते हैं, मोमेंटम फंड्स एक मैथमेटिकल, रूल्स-ड्रिवन अप्रोच पर काम करते हैं। इसका मूल विचार यह है कि जिन स्टॉक्स ने हाल की अवधि (अक्सर 12 महीने) में मजबूत प्राइस परफॉरमेंस दिखाई है, वे निकट भविष्य में उसी अपवर्ड ट्रेंड को जारी रख सकते हैं।
BSE Midcap 150 Momentum 30 Index इन 30 कंपनियों को रिस्क-एडजस्टेड मोमेंटम स्कोर के आधार पर पहचानता है। मूल रूप से, फंड को ऑटोमेटिकली मार्केट के मौजूदा ट्रेंड को फॉलो करने के लिए प्रोग्राम किया गया है, जो बढ़ रहा है उसे खरीदना और जो गिर रहा है उसे बेचना। यह प्रक्रिया पैसिव है, जिसका मतलब है कि कोई फंड मैनेजर कंपनी के फंडामेंटल्स या तिमाही नतीजों के आधार पर स्टॉक्स को सक्रिय रूप से नहीं चुन रहा है।
मिडकैप मोमेंटम स्ट्रेटेजी के रिस्क
निवेशकों को इस बात से अवगत होना चाहिए कि मिडकैप सेगमेंट के साथ मोमेंटम स्ट्रेटेजी को मिलाने से एक अनोखा रिस्क प्रोफाइल बनता है। मिडकैप कंपनियां - जिनका साइज 101 से 250 के बीच होता है - आम तौर पर लार्ज-कैप स्टॉक्स की तुलना में मार्केट में गिरावट और लिक्विडिटी समस्याओं के प्रति अधिक संवेदनशील होती हैं।
जब मार्केट ट्रेंड उलटता है, तो मोमेंटम स्ट्रेटेजीज़ में तेजी और भारी गिरावट देखी जा सकती है क्योंकि स्ट्रेटेजी विजेताओं में निवेशित रहने के लिए डिज़ाइन की गई है। यदि 'विनिंग' स्टॉक्स अचानक गिरने लगते हैं, तो पोर्टफोलियो का मूल्य तेजी से घट सकता है। इसके अतिरिक्त, इंडेक्स तिमाही रीबैलेंसिंग से गुजरता है, जिसका अर्थ है कि फंड इंडेक्स कंपोजीशन के अनुरूप स्टॉक्स को बार-बार खरीदेगा और बेचेगा। यह हाई टर्नओवर ट्रांजैक्शन लागत का कारण बन सकता है जो समय के साथ फंड के रिटर्न को प्रभावित कर सकती है, भले ही यह एक पैसिव प्रोडक्ट हो।
ETF बनाम फंड ऑफ फंड्स स्ट्रक्चर
निवेशकों के पास इस स्ट्रेटेजी तक पहुंचने के दो तरीके हैं, प्रत्येक की अपनी परिचालन आवश्यकताएं हैं। ETF को स्टॉक एक्सचेंज पर एक सामान्य शेयर की तरह ट्रेड किया जाता है, जिसके लिए डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट की आवश्यकता होती है। यह ट्रेडिंग घंटों के दौरान रियल-टाइम प्राइसिंग प्रदान करता है।
फंड ऑफ फंड्स (FoF) एक म्यूचुअल फंड स्कीम है जो अंतर्निहित ETF में निवेश करती है। इसके लिए डीमैट अकाउंट की आवश्यकता नहीं होती है और इसे एक मानक म्यूचुअल फंड की तरह खरीदा जा सकता है। हालांकि, निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि FoF का टोटल एक्सपेंस रेशियो अधिक हो सकता है क्योंकि इसमें अंतर्निहित ETF की लागत के साथ-साथ FoF के प्रबंधन व्यय भी शामिल होते हैं। Mirae Asset ने इस अंतर को नोट किया है, यह बताते हुए कि दोनों मार्गों के बीच लागत भिन्न हो सकती है।
निवेशक आगे क्या ट्रैक करें?
इन प्रोडक्ट पर विचार करने वालों के लिए, प्राथमिक मॉनिटर करने योग्य चीजों में इंडेक्स की रीबैलेंसिंग साइकिल और ट्रैकिंग एरर शामिल हैं। ट्रैकिंग एरर मापता है कि फंड का परफॉरमेंस अंतर्निहित इंडेक्स के साथ कितनी बारीकी से संरेखित होता है। मोमेंटम स्ट्रेटेजी में, स्टॉक की खरीद और बिक्री की आवृत्ति के कारण यह अंतर कभी-कभी बढ़ सकता है। निवेशक यह भी देख सकते हैं कि उच्च मार्केट वोलैटिलिटी की अवधि के दौरान फंड कैसा प्रदर्शन करता है, क्योंकि मार्केट की दिशा अप्रत्याशित रूप से बदलने पर स्ट्रेटेजी का सबसे गंभीर परीक्षण होता है।