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भारत के म्यूचुअल फंड उद्योग ने एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर हासिल किया है, जिसमें संपत्ति प्रबंधन (AUM) ₹75 लाख करोड़ के आंकड़े को पार कर गया है। एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (AMFI) डेटा पर आधारित फ्रैंकलिन टेम्पलटन की हालिया रिपोर्ट, बदलते निवेश परिदृश्य को उजागर करती है। एक प्रमुख निष्कर्ष यह है कि इक्विटी फंडों में 70% निवेश अभी भी वितरकों (distributors) और एजेंटों के माध्यम से आता है, जबकि डायरेक्ट प्लान निवेशकों के पास इक्विटी संपत्तियों का केवल 30% है। यह इक्विटी निवेश में मार्गदर्शन के लिए वित्तीय सलाहकारों (financial advisors) पर निरंतर निर्भरता का सुझाव देता है।
हालांकि, पूरे म्यूचुअल फंड उद्योग में प्रत्यक्ष निवेश (direct plans) का हिस्सा लगातार बढ़ रहा है, जो 2024 में लगभग 45% से बढ़कर सितंबर 2025 तक 48% तक पहुंचने की उम्मीद है। यह वृद्धि Groww, Zerodha और Paytm Money जैसे डिजिटल निवेश प्लेटफॉर्मों द्वारा काफी हद तक संचालित हो रही है, जो आसान पहुंच और कम व्यय अनुपात (expense ratios) के साथ एक नई पीढ़ी के निवेशकों को आकर्षित कर रहे हैं।
ऋण (debt) और लिक्विड म्यूचुअल फंड में प्रत्यक्ष निवेश चैनल सबसे प्रभावी हैं, जहां लिक्विड/मनी मार्केट फंड निवेश का 83% और ऋण-उन्मुख फंड निवेश का 68% सीधे किया जाता है, जिसमें कॉर्पोरेट्स और बैंकों जैसे संस्थागत निवेशकों (institutional investors) का बड़ा योगदान है। व्यक्तिगत निवेशक दीर्घकालिक विकास के लिए इक्विटी फंडों को पसंद करते हैं, जबकि संस्थान स्थिरता के लिए ऋण और लिक्विड फंडों को प्राथमिकता देते हैं।
रिपोर्ट निवेश की आदतों में एक क्रमिक बदलाव का संकेत देती है, जिसमें टियर-2 और टियर-3 शहरों के अधिक निवेशक भी ऑनलाइन चैनलों के माध्यम से स्व-निर्देशित निवेश (self-directed investing) का विकल्प चुन रहे हैं, जो 'डिजिटल इंडिया' पहल के अनुरूप है।
प्रभाव:
डिजिटलीकरण द्वारा संचालित प्रत्यक्ष निवेशों की यह बढ़ती प्रवृत्ति, पारंपरिक वितरक मॉडल के लिए एक दीर्घकालिक विकास का संकेत देती है, खासकर इक्विटी सेगमेंट में। जबकि सलाहकार महत्वपूर्ण मार्गदर्शन प्रदान करते हैं, डिजिटल प्लेटफॉर्मों की पहुंच और लागत-प्रभावशीलता अधिक DIY (खुद करो) निवेशकों को सशक्त बनाने की संभावना रखती है। समग्र AUM वृद्धि भारत में बचत के बढ़ते वित्तीयकरण (financialization) को दर्शाती है।