SEBI के नए नियम के बाद Balanced Hybrid Funds एक बार फिर से चर्चा में हैं। फंड हाउसेस को अब एग्रेसिव और बैलेंस्ड हाइब्रिड स्कीम एक साथ लॉन्च करने की इजाजत मिल गई है। 2024 के कैपिटल गेंस टैक्स में हुए बदलावों के साथ, यह फंड्स निवेशकों के लिए इक्विटी और डेट काmix लेकर आ रहे हैं।
Detailed Coverage
SEBI के रेगुलेटरी बदलाव से नई उम्मीदें
Mutual Fund इंडस्ट्री में Balanced Hybrid Funds का एसेट बेस अभी ₹1,000 करोड़ से थोड़ा ज्यादा है, लेकिन अब इसमें फंड हाउसेस और निवेशकों, दोनों की तरफ से दिलचस्पी बढ़ने की उम्मीद है। यह सब SEBI के एक बड़े रेगुलेटरी अपडेट के बाद हुआ है, जिसने एसेट मैनेजमेंट कंपनियों (AMCs) पर से वह रोक हटा दी है, जिसके तहत वे एक साथ एग्रेसिव हाइब्रिड और बैलेंस्ड हाइब्रिड स्कीम पेश नहीं कर सकते थे।
रेगुलेटरी फ्लेक्सिबिलिटी और नए लॉन्च
2017 में आए सख्त क्लासिफिकेशन नॉर्म्स के चलते कई फंड हाउसेस अपने प्रोडक्ट पोर्टफोलियो में सीमित थे। लेकिन SEBI की नई फ्लेक्सिबिलिटी के साथ, बड़े फंड हाउसेस अपने ऑफर्स को बढ़ाने की तैयारी में हैं। ICICI Prudential Mutual Fund पहले ही एक नई स्कीम लॉन्च कर चुका है। वहीं, SBI Mutual Fund और Kotak Mutual Fund जैसे बड़े नाम भी रेगुलेटरी अप्रूवल के बाद अपने प्रोडक्ट्स लॉन्च करने की फिराक में हैं।
बैलेंस्ड हाइब्रिड बनाम बैलेंस्ड एडवांटेज फंड्स
निवेशकों को अक्सर Balanced Hybrid Funds और Balanced Advantage Funds (BAFs) में कन्फ्यूजन होता है। मुख्य अंतर एसेट एलोकेशन के नियम का है। BAFs फंड मैनेजर्स को मार्केट कंडीशन के हिसाब से इक्विटी एक्सपोजर को 0% से 100% तक एडजस्ट करने की पूरी आजादी देते हैं। जबकि, बैलेंस्ड हाइब्रिड फंड्स को इक्विटी और डेट, दोनों में 40% से 60% की एक तय रेंज बनाए रखनी होती है। यह स्ट्रक्चर उन निवेशकों के लिए ज्यादा प्रेडिक्टेबल एसेट मिक्स देता है जो इक्विटी ग्रोथ का फायदा उठाना चाहते हैं और डेट के जरिए पोर्टफोलियो की वोलैटिलिटी को कम करना चाहते हैं।
2024 टैक्स रिफॉर्म का असर
पहले, इक्विटी-ओरिएंटेड फंड्स के मुकाबले बैलेंस्ड हाइब्रिड कैटेगरी पर टैक्स का बोझ ज्यादा होता था। लेकिन 2024 में हुए कैपिटल गेंस टैक्स के बदलावों ने इस अंतर को काफी कम कर दिया है। नए टैक्स स्ट्रक्चर के तहत, दो साल से ज्यादा होल्डिंग पीरियड वाले बैलेंस्ड हाइब्रिड फंड्स पर 12.5% लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन टैक्स लगता है। हालांकि, इक्विटी-ओरिएंटेड फंड्स के लिए यह होल्डिंग पीरियड एक साल है, फिर भी यह टैक्स प्रोफाइल पिछले नियमों की तुलना में काफी बेहतर है, जहां इन फंड्स पर अक्सर ज्यादा रेट से टैक्स लगता था।
निवेशकों को क्या देखना चाहिए?
जैसे-जैसे फंड हाउसेस नई स्कीम्स लॉन्च करेंगे, निवेशकों को एसेट एलोकेशन की कंसिस्टेंसी पर ध्यान देना चाहिए। चूंकि ये फंड्स 40-60% के नियम से बंधे हैं, इसलिए इनका परफॉरमेंस काफी हद तक फंड मैनेजर की क्वालिटी स्टॉक्स और डेट इंस्ट्रूमेंट्स चुनने की क्षमता पर निर्भर करेगा। निवेशकों को खास इन्वेस्टमेंट मैंडेट, एक्सपेंस रेशियो और लॉन्च होने वाली नई स्कीम्स के फंड हाउसेस के ट्रैक रिकॉर्ड पर नजर रखनी चाहिए। साथ ही, ये फंड्स इक्विटी एक्सपोजर बढ़ाने के लिए आर्बिट्राज स्ट्रैटेजी का इस्तेमाल नहीं करते, इसलिए इनका रिटर्न सीधे मार्केट परफॉर्मेंस और डेट पोर्शन में इंटरेस्ट रेट मूवमेंट से ज्यादा तय होगा।