Axis Multicap Fund ने पिछले महीने **4.5%** का शानदार रिटर्न दिया है, जो इसके बेंचमार्क **0.9%** के प्रदर्शन से काफी आगे है। **₹10,400** करोड़ से ज़्यादा की संपत्ति संभालने वाली इस स्कीम ने तीन साल में **20.3%** का CAGR भी बनाए रखा है। हालाँकि, यह छोटी अवधि की कमाई सकारात्मक है, निवेशकों को फंड के 'बहुत ज़्यादा जोखिम' वाले वर्गीकरण पर ध्यान देना चाहिए।
Axis Multicap Fund ने मारी बाज़ी
म्यूचुअल फंड की दुनिया में Axis Multicap Fund ने एक बार फिर अपनी धाक जमाई है। पिछले एक महीने में इस फंड ने 4.5% का ज़बरदस्त रिटर्न दिया है, जो इसके बेंचमार्क NIFTY500 Multicap 50:25:25 Total Return Index के 0.9% के प्रदर्शन से कहीं बेहतर है। यह छोटी अवधि की शानदार परफॉरमेंस फंड के पिछले रिकॉर्ड में एक और कड़ी जोड़ती है, क्योंकि इसने पिछले तीन सालों में लगातार 20.3% का कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) भी बनाए रखा है।
फंड का स्ट्रक्चर और जोखिम
यह फंड इस तरह के प्रदर्शन क्यों कर पा रहा है, इसे समझने के लिए इसके स्ट्रक्चर को देखना ज़रूरी है। SEBI के नियमों के मुताबिक, मल्टी-कैप फंड्स को अपनी कुल संपत्ति का कम से कम 25% लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप स्टॉक्स में निवेश करना होता है। इस नियम की वजह से फंड को छोटी कंपनियों में भी निवेश बनाए रखना पड़ता है, जिनमें आमतौर पर लार्ज-कैप स्टॉक्स की तुलना में ज़्यादा अस्थिरता और जोखिम होता है। इसी कारण, इस फंड को 'बहुत ज़्यादा जोखिम' (very high risk) वाली श्रेणी में रखा गया है।
प्रतिस्पर्धियों से तुलना
जब इसकी तुलना दूसरे फंड्स से की जाती है, तो Aditya Birla SL Multi-Cap Fund ने इसी एक महीने की अवधि में 4.0% का रिटर्न दिया, जबकि ICICI Pru Multicap Fund ने 3.1% का रिटर्न दर्ज किया। हालाँकि Axis Multicap Fund इस खास समय-सीमा में सबसे आगे है, वहीं ICICI Pru Multicap Fund करीब ₹18,769 करोड़ की संपत्ति के साथ Axis Multicap Fund के लगभग ₹10,457 करोड़ के मुकाबले ज़्यादा बड़ा कॉर्पस मैनेज करता है।
निवेशकों के लिए अहम बातें
निवेशकों के लिए, हालिया प्रदर्शन इस बात पर ज़ोर देता है कि सिर्फ एक महीने की तेज़ी पर ध्यान देने के बजाय फंड की लंबी अवधि की कंसिस्टेंसी (consistency) को चेक करना कितना ज़रूरी है। स्मॉल और मिड-कैप स्टॉक्स में अनिवार्य आवंटन के कारण, बाज़ार में गिरावट के दौरान फंड की वैल्यू में तेज़ी से उतार-चढ़ाव आ सकता है। इसके अलावा, निवेशकों को एग्जिट लोड (exit load) के बारे में भी पता होना चाहिए, जो आमतौर पर निवेश की तारीख से 12 महीने के भीतर किसी भी यूनिट को रिडीम करने पर 1% होता है। यह छोटी अवधि के ट्रेडिंग को हतोत्साहित करने के लिए बनाया गया है।
आगे चलकर, फंड मैनेजर के लिए लार्ज, मिड और स्मॉल-कैप स्टॉक्स के बीच पोर्टफोलियो के आवंटन को कैसे एडजस्ट किया जाता है, यह देखना अहम होगा ताकि वह छोटे सेगमेंट्स के अंतर्निहित जोखिमों को मैनेज करते हुए लाभ कमा सके। कई मार्केट साइकल्स में बेंचमार्क को लगातार मात देना, बजाय एक महीने की सफलता के, फंड की क्वालिटी का मुख्य पैमाना बना रहेगा।