Axis Mutual Fund की एक नई रिपोर्ट के अनुसार, Multicap फंड्स बेहतर डायवर्सिफिकेशन (Diversification) का मौका देते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि इनमें लार्ज, मिड और स्मॉल-कैप स्टॉक्स में निवेश के लिए तय नियम होते हैं, जबकि Flexicap फंड्स में फंड मैनेजर के हाथ ज्यादा खुले रहते हैं। हालिया आंकड़े बताते हैं कि पिछले 3 और 5 सालों में Multicap बेंचमार्क ने ब्रॉडर मार्केट इंडेक्स को पीछे छोड़ा है।
जैसे-जैसे भारतीय इक्विटी मार्केट (Equity Market) का दायरा बढ़ रहा है, Axis Mutual Fund ने एक रिपोर्ट जारी की है जिसमें Multicap फंड्स के फायदे बताए गए हैं। फंड हाउस का मानना है कि Multicap फंड्स का स्ट्रक्चर काफी अनुशासित होता है, जिसमें लार्ज, मिड और स्मॉल-कैप स्टॉक्स में एक तय मिनिमम एलोकेशन (Minimum Allocation) रखना जरूरी होता है। यह फ्लेक्सिकैप (Flexicap) फंड्स की तुलना में पोर्टफोलियो डायवर्सिफिकेशन (Portfolio Diversification) का ज्यादा भरोसेमंद तरीका है।
Flexicap फंड्स फंड मैनेजर्स को अपनी राय के अनुसार अलग-अलग साइज की कंपनियों में पैसा लगाने की आजादी देते हैं। लेकिन, इस आजादी के कारण अक्सर पैसा लार्ज-कैप स्टॉक्स (Large-cap Stocks) की ओर ज्यादा झुक जाता है। इसके विपरीत, Multicap फंड्स को रेगुलेटरी (Regulatory) नियमों का पालन करते हुए तीनों मार्केट-कैप सेगमेंट (Market-cap Segments) - लार्ज, मिड और स्मॉल-कैप - में कम से कम 25% का बैलेंस बनाए रखना होता है। इससे यह पक्का होता है कि निवेशक मिड और स्मॉल-कैप कंपनियों में ग्रोथ के अवसरों से चूकें नहीं।
प्रदर्शन के आंकड़े बताते हैं कि इस स्ट्रक्चरल मैंडेट (Structural Mandate) का फायदा मिला है। 30 जून 2026 तक, Nifty 500 Multicap 50:25:25 टोटल रिटर्न इंडेक्स (Total Return Index) ने पिछले तीन सालों में 15.3% और पांच सालों में 14.2% का सालाना रिटर्न (Annualized Returns) दिया है। इसी अवधि में, Nifty 500 टोटल रिटर्न इंडेक्स, जिसे अक्सर फ्लेक्सिकैप परफॉर्मेंस का प्रॉक्सी (Proxy) माना जाता है, ने क्रमशः 12.9% और 12.4% का रिटर्न दिया।
Multicap फंड्स का एक मुख्य फायदा बिहेवियरल बायस (Behavioral Bias) को खत्म करना है। मार्केट में लगातार मौजूदगी बनाए रखने से फंड मैनेजर्स आक्रामक बदलावों से बचते हैं, जिससे कभी-कभी गलत समय पर एंट्री (Entry) लेने का रिस्क कम हो जाता है, जैसे किसी ऐसे सेगमेंट में घुसना जहां पहले ही भारी तेजी आ चुकी हो। यह अनुशासित तरीका निवेशकों को मार्केट के विभिन्न साइकल्स (Market Cycles) में निवेशित रहने में मदद करता है, बिना पोर्टफोलियो में बार-बार बदलाव किए।
प्रदर्शन के अंतर के बावजूद, इंडस्ट्री के मौजूदा आंकड़ों के अनुसार Flexicap फंड्स में अभी भी निवेशकों की संपत्ति का बड़ा हिस्सा है। इसका मुख्य कारण यह है कि निवेशक ऐतिहासिक रूप से अनिश्चित बाजार माहौल में फंड मैनेजर्स द्वारा दी जाने वाली फ्लेक्सिबिलिटी (Flexibility) को प्राथमिकता देते रहे हैं। हालांकि, Multicap कैटेगरी की ओर बढ़ते निवेश (Inflows) और एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (Assets Under Management) में वृद्धि देखी जा रही है, जो बताता है कि निवेशक धीरे-धीरे एक स्ट्रक्चर्ड, ऑल-कैप (All-cap) अप्रोच के मूल्य को पहचान रहे हैं।
निवेशकों के लिए, इन दोनों कैटेगरी के बीच चुनाव अक्सर उनके जोखिम लेने की क्षमता और प्रोफेशनल मैनेजमेंट (Professional Management) की जरूरत पर निर्भर करता है। जहां Flexicap फंड्स मार्केट को टाइम करने वाले एक एक्सपर्ट मैनेजर का फायदा देते हैं, वहीं Multicap फंड्स एक अनुमानित, रूल्स-बेस्ड डायवर्सिफिकेशन (Rules-based Diversification) प्रदान करते हैं। भविष्य में, निवेशकों को यह ट्रैक करना चाहिए कि ये फंड्स अस्थिरता (Volatility) को कैसे मैनेज करते हैं, खासकर मार्केट में गिरावट के दौरान, और क्या Multicap और Flexicap बेंचमार्क के बीच प्रदर्शन का अंतर आने वाले कुछ रिपोर्टिंग साइकल्स में बढ़ता है या कम होता है।