डब्ल्यूबीडी ने पैरामाउंट की बोली अस्वीकृत की, नेटफ्लिक्स विलय सौदे का समर्थन किया

डब्ल्यूबीडी बोर्ड ने पैरामाउंट की संशोधित अधिग्रहण बोली अस्वीकृत की: वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी (डब्ल्यूबीडी) के बोर्ड ने पैरामाउंट स्काईडान्स की संशोधित शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण बोली को स्पष्ट रूप से अस्वीकार कर दिया है, और नेटफ्लिक्स के साथ पहले से सहमत विलय के प्रति अपनी प्रतिबद्धता की पुष्टि की है। बोर्ड ने कहा कि पैरामाउंट का प्रस्ताव मौजूदा नेटफ्लिक्स समझौते के तहत "बेहतर प्रस्ताव" (Superior Proposal) के मानदंडों को पूरा नहीं करता है। यह निर्णय मीडिया एम एंड ए (M&A) ड्रामा में एक महत्वपूर्ण मोड़ है।

बेहतर मूल्य का हवाला: डब्ल्यूबीडी बोर्ड ने दावा किया कि नेटफ्लिक्स के साथ विलय, पैरामाउंट के प्रस्ताव की तुलना में शेयरधारकों के लिए बेहतर मूल्य और अधिक निश्चितता प्रदान करता है। शेयरधारकों से पैरामाउंट के प्रस्ताव को अस्वीकार करने और दिसंबर में घोषित नेटफ्लिक्स लेनदेन का समर्थन जारी रखने का आग्रह किया जा रहा है। यह रुख नेटफ्लिक्स सौदे के रणनीतिक और वित्तीय लाभों में बोर्ड के विश्वास को दर्शाता है।

पैरामाउंट की बोली पर चिंताएँ: पैरामाउंट की प्रारंभिक शत्रुतापूर्ण बोली, जिसका मूल्य $108.4 बिलियन डॉलर था, का उद्देश्य एक मीडिया दिग्गज बनाना था, लेकिन बाद में इसमें संशोधन किया गया। नवीनतम प्रस्ताव, $82.7 बिलियन का ऑल-कैश सौदा (ऋण सहित) था, जिसमें नेटफ्लिक्स को $5.8 बिलियन डॉलर का ब्रेक-अप शुल्क भी शामिल था। हालांकि, डब्ल्यूबीडी के बोर्ड ने पहले पैरामाउंट की बोली को वित्तीय रूप से अपर्याप्त और अत्यधिक जोखिम भरा बताया था, खासकर इसके महत्वपूर्ण ऋण वित्तपोषण पर निर्भरता के कारण।

ऋण भार की जांच: वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी ने पैरामाउंट की अधिग्रहण को मुख्य रूप से ऋण के माध्यम से वित्तपोषित करने की योजना पर गंभीर चिंताएं व्यक्त की हैं, जिसमें $50 बिलियन डॉलर से अधिक उधार लेने का अनुमान है। बोर्ड ने चेतावनी दी है कि इतना भारी ऋण भार सौदे को खतरे में डाल सकता है, जो लीवरेज्ड बायआउट (leveraged buyout) के समान है, और शेयरधारकों को महत्वपूर्ण जोखिम में डाल सकता है। यह वित्तीय संरचना नेटफ्लिक्स सौदे की कथित स्थिरता के बिल्कुल विपरीत है।

निश्चितता और सुरक्षा उपाय: डब्ल्यूबीडी बोर्ड ने पैरामाउंट के प्रस्ताव के विफल होने के जोखिम को बढ़ाने पर जोर दिया, अपर्याप्त शेयरधारक सुरक्षा उपायों का हवाला दिया। यह अनिश्चितता नेटफ्लिक्स सौदे से बिल्कुल अलग है, जिसे एक बाध्यकारी समझौते के रूप में वर्णित किया गया है जो स्पष्ट मूल्य, वित्तीय स्थिरता और पूरा होने की उच्च संभावना का वादा करता है। डब्ल्यूबीडी बोर्ड के अध्यक्ष सैमुअल ए. डि पियाज़ा जूनियर ने कहा कि नेटफ्लिक्स विलय मजबूत सुरक्षा उपाय प्रदान करता है और पैरामाउंट की अनिश्चितताओं से बचाता है। बोर्ड का मानना है कि पैरामाउंट के प्रस्ताव को स्वीकार करने से गंभीर वित्तीय परिणाम हो सकते हैं यदि जटिल वित्तपोषण और ऋण के कारण सौदा विफल हो जाता है।