Sony Music Publishing: 4 अरब डॉलर में खरीदा म्यूजिक कैटलॉग, अधिकारों की रेस में बड़ी हलचल!

म्यूजिक राइट्स की रेस में Sony का बड़ा कदम

Sony Music Publishing ने Recognition Music Group के 45,000 से अधिक गानों वाले कैटलॉग को खरीदने के लिए $4 बिलियन की एक मोटी रकम खर्च करने का फैसला किया है। यह एक्विजिशन (Acquisition) म्यूजिक इंडस्ट्री में राइट्स के बढ़ते महत्व को साफ तौर पर दिखाता है। स्ट्रीमिंग प्लेटफॉर्म्स (Streaming Platforms) से लगातार बढ़ रहे रेवेन्यू (Revenue) को देखते हुए, ऐसे बड़े और जाने-पहचाने म्यूजिक कैटलॉग की वैल्यू आसमान छू रही है। Sony ने यह डील अपने पार्टनर Singapore के Sovereign Wealth Fund GIC के साथ मिलकर की है, जो प्रीमियम म्यूजिक एसेट्स (Premium Music Assets) में आक्रामक विस्तार का संकेत है।

$4 बिलियन में क्या मिला?

Recognition Music Group के इस कैटलॉग में Beyoncé, Fleetwood Mac, Rihanna, Red Hot Chili Peppers, और Journey जैसे बड़े कलाकारों के हिट गाने शामिल हैं। इस डील का प्रति गाना वैल्यू करीब $88,888 आंकी जा रही है, जो बताता है कि ऐसे वैल्युएबल कैटलॉग के लिए कंपनियां कितनी बड़ी कीमत चुकाने को तैयार हैं। इंडस्ट्री में इस समय म्यूजिक कैटलॉग को लेकर काफी कॉम्पिटिशन (Competition) है, क्योंकि ये कंपनियों को म्यूजिक स्ट्रीमिंग सर्विसेज से लगातार कमाई का जरिया देते हैं।

GIC के साथ पार्टनरशिप

यह एक्विजिशन Sony Music Group की बड़ी स्ट्रेटेजी (Strategy) का हिस्सा है। कंपनी ने साल 2026 की शुरुआत में Singapore के GIC के साथ मिलकर एक ज्वाइंट वेंचर (Joint Venture) बनाया था, जिसका मकसद प्रीमियम म्यूजिक कैटलॉग खरीदना और उन्हें डेवलप करना है। यह Sony का कैटलॉग एक्सपेंशन (Catalog Expansion) के लिए लॉन्ग-टर्म और कैपिटल-इंटेंसिव (Capital-intensive) अप्रोच दिखाता है। इस फील्ड में Sony का मुकाबला Warner Music Group, Universal Music Group, Spotify, और Amazon Music जैसे दिग्गजों से है, जो तेजी से ऐसे कैटलॉग्स पर कब्जा कर रहे हैं।

वैल्यूएशन और मार्केट ट्रेंड

2026 में इंडस्ट्री के जानकारों के मुताबिक, म्यूजिक कैटलॉग का वैल्यूएशन, नेट पब्लिशर्स शेयर (Net Publisher's Share) के 12-18x मल्टीपल (Multiple) पर स्थिर हो गया है। यह 2021 के पीक (Peak) से थोड़ा कम है, लेकिन अभी भी हाई-क्वालिटी एसेट्स के लिए काफी मजबूत माना जा रहा है। वहीं, 2026 की शुरुआत में Sony Group Corporation (SONY) का मार्केट कैपिटलाइजेशन (Market Capitalization) $120 बिलियन से $126 बिलियन के बीच था, और इसका P/E Ratio करीब -106.47 से -114 के आसपास था।

कॉम्प्लेक्स बैकग्राउंड और रिस्क

Recognition Music Group का कैटलॉग पहले Blackstone के पास था। Blackstone ने जुलाई 2024 में Hipgnosis Songs Fund को $1.58 बिलियन में खरीदा था, जिसके बाद मार्च 2025 में Recognition Music Group का गठन हुआ। Sony Music Publishing ने फरवरी 2026 में भी Recognition एसेट्स का एक हिस्सा $200 मिलियन से ज्यादा में खरीदा था। म्यूजिक राइट्स को एक अल्टरनेटिव एसेट क्लास (Alternative Asset Class) के तौर पर देखा जा रहा है, क्योंकि इनसे एक स्टेबल इनकम सोर्स मिलता है।

हालांकि, $4 बिलियन जैसे बड़े वैल्यूएशन पर सवाल भी उठते हैं। 12-18x जैसे मल्टीपल दिखाते हैं कि मार्केट काफी कॉम्पिटिटिव है और शायद वैल्यूएशन अपने पीक पर हो। इसके अलावा, स्ट्रीमिंग रेवेन्यू पर निर्भरता, रेगुलेटरी बदलावों और AI की एंट्री जैसे रिस्क भी हैं। 4 प्रतिशत से ऊपर के इंटरेस्ट रेट (Interest Rate) के चलते डेट फाइनेंसिंग (Debt Financing) महंगा हो रहा है। इन निवेशों की सस्टेनेबिलिटी (Sustainability) कैटलॉग मैनेजमेंट, लाइसेंसिंग और लगातार बढ़ते स्ट्रीमिंग रेवेन्यू पर टिकी रहेगी।