स्ट्रेटेजी: सिद्ध मांग का इंतजार
Jio Studios द्वारा 'Dhurandhar' सीक्वल के स्ट्रीमिंग राइट्स की बिक्री में देरी करने के फैसले को, जिसे शुरू में जोखिम भरा माना जा रहा था, अब एक स्मार्ट चाल के तौर पर देखा जा रहा है। कंपनी ने तुरंत नकद हासिल करने के बजाय थिएट्रिकल परफॉरमेंस के माध्यम से फ्रैंचाइजी के मार्केट वैल्यू को साबित करने का विकल्प चुना। रिपोर्ट्स के मुताबिक, 'Part 1' ने विश्व स्तर पर ₹1,300 करोड़ से अधिक की कमाई की, जिसके बाद सीक्वल की मांग सट्टेबाजी की संभावना से हटकर एक सिद्ध संपत्ति बन गई। इसने डील्स पर बातचीत के तरीके को बदल दिया, जिससे प्रत्येक पार्ट को व्यक्तिगत रूप से उच्च-मांग वाले उत्पाद के रूप में मूल्यवान बनाया जा सके। यह पुराने डील्स से अलग है, जहां Netflix जैसे प्लेटफॉर्म रिलीज से पहले जोखिम कम करने के लिए कंटेंट को बंडल करते थे। ISB के प्रोफेसर मनीष गंगवार बताते हैं कि स्ट्रीमिंग सेवाएं अब सब्सक्राइबर लाने और दर्शकों को जोड़े रखने वाले कंटेंट पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रही हैं, न कि केवल सीरीज जारी रखने पर। भारतीय OTT मार्केट में 2025 में अनुमानित USD 5.4 बिलियन से बढ़कर 2034 तक USD 28.1 बिलियन होने की उम्मीद है, जो औसतन 19.09% की वार्षिक दर से बढ़ रहा है।
JioHotstar इकोसिस्टम डील वैल्यू बढ़ाता है
'Part 1' के अलग प्लेटफॉर्म पर होने के बावजूद सीक्वल का JioHotstar पर जाना एक स्ट्रेटेजिक बिजनेस निर्णय है। Disney+ Hotstar और JioCinema के विलय से बनी JioHotstar अब भारत के स्ट्रीमिंग मार्केट में एक प्रमुख खिलाड़ी है। इसके पास बड़ा मार्केट शेयर है, जो 2025 की दूसरी तिमाही तक 25% से अधिक रहने की उम्मीद है, और इसका लक्ष्य 280-300 मिलियन सब्सक्राइबर तक पहुंचना है। यह प्लेटफॉर्म रिलायंस के विशाल टेलीकॉम नेटवर्क का उपयोग क्षेत्रीय बाजारों तक पहुंचने और अपनी सेवाओं के साथ एकीकृत करने के लिए करता है। यह संयोजन लोकप्रिय शीर्षकों से पैसे कमाने के बेहतर तरीके प्रदान करता है, जिससे अधिक बोलियां लगती हैं और समय के साथ अधिक मूल्य मिलता है, खासकर सिद्ध मांग वाले कंटेंट के लिए। विलय की गई सेवा विशाल लाइब्रेरी प्रदान करती है, जिसमें स्थानीय कंटेंट वीडियो-ऑन-डिमांड चयन का 60% से अधिक है।
जोखिम और मार्केट की वास्तविकताएं
'Dhurandhar' की स्ट्रेटेजी के सफल होने के बावजूद, इसमें महत्वपूर्ण जोखिम हैं। पूरी सफलता पहले फिल्म के बॉक्स ऑफिस प्रदर्शन पर निर्भर करती है, जिस पर कई निर्माता भरोसा नहीं कर सकते। यदि थिएट्रिकल रन कम सफल रहता, तो सीक्वल के स्ट्रीमिंग राइट्स काफी कम मूल्यवान हो जाते, जिससे एक जोखिम भरा दांव एक महंगा नुकसान साबित हो सकता था। भारतीय OTT मार्केट भी गहन प्रतिस्पर्धा का सामना कर रहा है। JioHotstar मजबूत हो गया है, लेकिन Netflix और Amazon Prime Video जैसे प्रतिद्वंद्वी कंटेंट के लिए कड़ी प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं, जिससे अक्सर कीमतें बढ़ जाती हैं। उदाहरण के लिए, 'Kalki 2898 AD' के लिए डील्स ₹375 करोड़ तक पहुंचीं और 'RRR' ने कथित तौर पर ₹350 करोड़ कमाए। अनुमान है कि नॉन-ब्लॉकबस्टर हिंदी फिल्मों के लिए अधिग्रहण लागत 25-40% गिरी है, जो दर्शाता है कि मार्केट सिद्ध बॉक्स ऑफिस सफलता के बिना फिल्मों के लिए उच्च कीमतें चुकाने को कम तैयार हो सकता है। इसके अतिरिक्त, CCI जैसे नियामक निकाय मार्केट कंसॉलिडेशन पर बारीकी से नजर रख रहे हैं, जैसा कि क्रिकेट अधिकारों के लिए विज्ञापन स्लॉट के संबंध में Reliance-Disney विलय पर लगाई गई शर्तों से पता चलता है। Reliance Industries का डेट-टू-इक्विटी रेशियो 0.36 है और नेट डेट पोजीशन -1,507.22 बिलियन है।
Reliance और OTT मार्केट के लिए आउटलुक
एनालिस्ट्स Reliance Industries को लेकर बड़े पैमाने पर सकारात्मक हैं, जिनका औसत प्राइस टारगेट INR 1,719.00 है और 'Strong Buy' की आम सहमति है। S&P ग्लोबल रेटिंग्स ने हाल ही में RIL की लॉन्ग-टर्म इश्यूअर क्रेडिट रेटिंग को 'BBB+' से अपग्रेड करके 'A-' कर दिया है, जिसमें इसके बढ़ते कंज्यूमर व्यवसायों से बेहतर कैश फ्लो स्थिरता का उल्लेख किया गया है। इसके डिजिटल सर्विसेज और रिटेल आर्म्स ऑपरेटिंग कैश फ्लो में काफी योगदान करने की उम्मीद है। भारतीय OTT मार्केट में इंटरनेट उपयोगकर्ताओं की बढ़ती संख्या और विभिन्न कंटेंट, जिसमें रीजनल शोज और स्पोर्ट्स शामिल हैं, की बढ़ती मांग के कारण अपने मजबूत विकास पथ को बनाए रखने का अनुमान है। कंटेंट को परफॉरमेंस के आधार पर वैल्यू करने की प्रवृत्ति, जैसा कि 'Dhurandhar' सीक्वल डील के साथ देखा गया, जारी रहने की संभावना है, जो स्पष्ट रूप से ऑडियंस की मांग और एंगेजमेंट दिखाने वाले कंटेंट का पक्ष लेगा।