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क्रिकेट अब 'फाइनेंशियल एसेट'
अदार पूनावाला का Rajasthan Royals में 18% हिस्सेदारी $1.65 बिलियन (लगभग ₹13,700 करोड़) में खरीदना एक बड़ी स्ट्रेटेजिक चाल मानी जा रही है। इसके जरिए वे ऐसे एसेट्स में निवेश कर रहे हैं जहाँ से Predictable Returns की उम्मीद है। Indian Premier League (IPL) का पूरा इकोसिस्टम, जिसकी वैल्यू FY25 तक लगभग $18 बिलियन आंकी गई है, इसी प्रोफाइल में फिट बैठता है। Kotak Mutual Fund की एक रिपोर्ट के अनुसार, फ्रेंचाइजी के 70% से ज्यादा रेवेन्यू मीडिया राइट्स और स्पॉन्सरशिप से आते हैं। इसका मतलब है कि टीम के प्रदर्शन से ज्यादा, इन सेंट्रल डील्स पर निर्भरता फ्रेंचाइजी को इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट जैसे Institutional Assets बनाती है। Rajasthan Royals का $1.65 बिलियन का वैल्यूएशन काफी ज्यादा है, जो कि पिछले वैल्यूएशन (लगभग $67 मिलियन) से लगभग दस गुना ज्यादा है। यह IPL एसेट्स में देखे जा रहे ट्रेंड के अनुरूप है, जिनकी वैल्यू 2008 से 25 गुना से ज्यादा बढ़ी है।
डायवर्सिफिकेशन का हिस्सा
यह क्रिकेट में निवेश पूनावाला की ग्रोथ की रणनीति का हिस्सा है, जिसमें वे वैक्सीन्स, फाइनेंस, बॉलीवुड और आर्ट जैसे सेक्टर्स में डायवर्सिफिकेशन कर रहे हैं। उनकी फाइनेंस कंपनी, Poonawalla Fincorp, अच्छा ग्रोथ दिखा रही है। Q4 FY26 में इसके Assets Under Management (AUM) ₹60,348 करोड़ तक पहुंच गए थे, और कंपनी ने ₹1,276 करोड़ का Net Interest Income और ₹255 करोड़ का Net Profit दर्ज किया। हालांकि, Poonawalla Fincorp का वैल्यूएशन काफी हाई है, इसका P/E Ratio 73-110 के बीच है, जो NBFC सेक्टर के एवरेज (लगभग 23) से कहीं ज्यादा है। इससे इसकी लॉन्ग-टर्म वायबिलिटी पर सवाल उठते हैं। Serum Institute of India (SII), जो उनकी दूसरी बड़ी होल्डिंग है, अभी भी भारत की सबसे वैल्यूएबल प्राइवेट कंपनी है, जिसकी वैल्यूएशन अप्रैल 2023 तक ₹1.92 लाख करोड़ (लगभग $2.3 बिलियन USD) थी।
जोखिम और चुनौतियां
Predictable IPL कैश फ्लो के आकर्षण के बावजूद, कुछ जोखिमों पर ध्यान देना जरूरी है। Poonawalla Fincorp का वैल्यूएशन काफी स्ट्रेच्ड लग रहा है, जिसका हाई P/E Ratio और -1.21% का नेगेटिव Return on Equity दिखाता है कि यह अपने मौजूदा प्रॉफिट के हिसाब से ओवरवैल्यूड हो सकता है। IPL इकोसिस्टम भी मार्केट प्रेशर से अछूता नहीं है। जियोपॉलिटिकल इवेंट्स ने पहले भी इसकी वैल्यू को प्रभावित किया है, और मीडिया राइट्स और स्पॉन्सरशिप पर भारी निर्भरता इकोनॉमिक मंदी या विज्ञापन खर्च में कटौती के दौरान सफर कर सकती है। वैक्सीन्स से लेकर क्रिकेट फ्रेंचाइजी तक, इतने बड़े और विविध पोर्टफोलियो को मैनेज करना स्ट्रेटेजिक फोकस और ऑपरेशनल कोऑर्डिनेशन के लिए भी एक चुनौती पेश करता है।
बाजार का व्यापक ट्रेंड
अदार पूनावाला का IPL फ्रेंचाइजी जैसी बड़ी स्पोर्टिंग लीग्स को Institutional Assets के तौर पर देखना, प्राइवेट इक्विटी फर्म्स और अमीर व्यक्तियों के बीच एक बड़े ट्रेंड को दर्शाता है। इन एंटिटीज को अब सिर्फ स्पोर्ट्स क्लब के बजाय फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स के तौर पर देखा जा रहा है। IPL में आ रहा इतना बड़ा कैपिटल, इसके एक मजबूत, मीडिया-ड्रिवन बिजनेस के तौर पर विकसित होने का संकेत देता है, जिसकी इकोसिस्टम वैल्यू $18 बिलियन है। यह स्ट्रेटेजी ऐसे मार्केट के साथ अलाइन होती है जो Predictable Revenue Streams और Institutional क्वालिटीज को प्राथमिकता देता है, हालांकि इंडिविजुअल वैल्यूएशंस और सेक्टर रिस्क पर सावधानीपूर्वक रिव्यू की जरूरत बनी रहेगी।