सुप्रीम कोर्ट का बड़ा फैसला: लिक्विडेशन ऑर्डर पलटा! भूषण पावर के लिए JSW स्टील की योजना अब बहाल!

एक महत्वपूर्ण उलटफेर में, भारत के सर्वोच्च न्यायालय ने भूषण पावर एंड स्टील लिमिटेड के लिक्विडेशन का आदेश देने वाले अपने पिछले फैसले को पलट दिया है। मुख्य न्यायाधीश बीआर गवई की अगुवाई वाली एक पीठ ने यह नया फैसला सुनाया है, जो JSW स्टील द्वारा स्वीकृत समाधान योजना को फिर से बहाल करता है। यह निर्णय प्रभावी रूप से एक मई 2025 के फैसले को रद्द करता है, जो एक अलग पीठ ने दिया था और जिसने लेनदारों की समिति (CoC) की मंजूरी और JSW स्टील द्वारा महत्वपूर्ण कार्यान्वयन के बावजूद लिक्विडेशन का निर्देश दिया था।

न्यायालय ने इस बात पर जोर दिया कि CoC की व्यावसायिक सूझबूझ सर्वोपरि है और इसे न्यायिक निकायों द्वारा तब तक प्रतिस्थापित नहीं किया जा सकता जब तक कि स्पष्ट वैधानिक गैर-अनुपालन न हो। इसने स्पष्ट किया कि CoC की भूमिका केवल अनुमोदन से आगे बढ़कर कार्यान्वयन की निगरानी करना भी है, और ऐसी देरी, विशेष रूप से जो नियामक अटैचमेंट या लंबित अपीलों जैसे बाहरी कारकों के कारण होती हैं, उन्हें एक अनुपालनशील समाधान योजना को अमान्य नहीं करना चाहिए। यह निर्णय दिवाला और दिवालियापन संहिता, 2016 (IBC) के मूल सिद्धांतों को मजबूत करता है, जिसका उद्देश्य प्रक्रियात्मक तकनीकीताओं को सफल कॉर्पोरेट पुनर्गठन प्रयासों को पटरी से उतरने से रोकना है।

प्रभाव: यह फैसला भारत के दिवाला ढांचे में निवेशक विश्वास को मजबूत करने के लिए महत्वपूर्ण है। व्यावसायिक निर्णयों की प्रधानता और समाधान योजनाओं की अंतिम निर्णय को बनाए रखकर, यह व्यवसाय की निरंतरता और पूर्वानुमेयता को बढ़ावा देता है, जो निवेश को आकर्षित करने और आर्थिक विकास को सुविधाजनक बनाने के लिए आवश्यक हैं। यह निर्णय IBC को प्रक्रियात्मक निरपेक्षता से व्यावसायिक यथार्थवाद की ओर ले जाता है।

Impact Rating: 8/10

Difficult Terms: * Insolvency Jurisprudence: कानून और कानूनी मिसालों का वह निकाय जो उन स्थितियों को नियंत्रित करता है जहां व्यक्ति या कंपनियां अपने कर्ज का भुगतान नहीं कर पाते। * Liquidation: कंपनी को बंद करने की प्रक्रिया, जिसमें संपत्तियों को बेचकर लेनदारों का भुगतान किया जाता है और बची हुई धनराशि वितरित की जाती है। * Resolution Plan: एक प्रस्ताव जो बताता है कि कैसे एक संकटग्रस्त कंपनी के ऋणों का निपटान किया जाएगा और उसके संचालन को पुनर्गठित किया जाएगा ताकि उसका अस्तित्व सुनिश्चित हो सके। * Committee of Creditors (CoC): वित्तीय लेनदारों का एक समूह जो सामूहिक रूप से एक कॉर्पोरेट देनदार के लिए समाधान योजना पर निर्णय लेता है। * Insolvency and Bankruptcy Code, 2016 (IBC): भारत का प्राथमिक कानून जो दिवाला और दिवालियापन प्रक्रियाओं को नियंत्रित करता है। * Functus Officio: एक कानूनी शब्द जिसका अर्थ है कि एक प्राधिकरण या अधिकारी जिसके कर्तव्यों को पूरा किया जा चुका है और जिसकी शक्ति समाप्त हो गई है। * Compulsorily Convertible Debentures (CCDs): ऋण साधन जिन्हें बाद में कंपनी के इक्विटी शेयरों में परिवर्तित करना अनिवार्य होता है। * EBITDA: ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई, जो कंपनी की परिचालन लाभप्रदता का एक माप है।