IPO मार्केट में लगा घाटे का करंट! 2026 में निवेशकों को औसतन -1.9% का नुकसान

प्राइमरी मार्केट में तेज गिरावट

साल 2026 में इंडिया के प्राइमरी मार्केट का उत्साह काफी ठंडा पड़ गया है। इस साल इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग्स (IPOs) के लिए औसत लिस्टिंग गेन घटकर -1.9% रह गया है। यह 2025 में देखे गए 10% के औसत गेन से काफी कम है और 2024 में 30% व 2023 में 28.7% जैसे मजबूत रिटर्न से कोसों दूर है।

मार्केट की मंदी के बीच कमजोर हुआ निवेशकों का भरोसा

इस साल ₹18,778 करोड़ जुटाने वाली 18 कंपनियों में से केवल कुछ ही अपने इश्यू प्राइस से ऊपर ट्रेड कर रही हैं। यह कमजोर आफ्टरमार्केट परफॉर्मेंस वैश्विक अनिश्चितताओं, विदेशी निवेशकों की बिकवाली और कंपनियों के वैल्यूएशन में बदलाव जैसे कई कारणों से प्रेरित है। यह स्थिति व्यापक इक्विटी मार्केट की कमजोरी को दर्शाती है, जहाँ BSE Sensex और Nifty 50 इंडेक्स साल की शुरुआत से लगभग 13% गिर चुके हैं। BSE IPO Index, जो हाल ही में लिस्ट हुई कंपनियों को ट्रैक करता है, भी 2026 में लगभग 9% टूट गया है।

निराशाजनक रिटर्न के पीछे की वजहें

IPO Central के को-फाउंडर अनिल शर्मा का कहना है कि यह एक असामान्य स्थिति है जहाँ IPO की संख्या तो ज्यादा है, लेकिन लिस्टिंग पर रिटर्न खराब मिल रहा है। उन्होंने कुछ प्रमुख कारण बताए, जैसे कि बहुत ज्यादा उम्मीदों के साथ रखे गए इश्यू प्राइस, भू-राजनीतिक तनाव और रिटेल निवेशकों के पैसे से चलने वाले म्यूचुअल फंड्स का IPOs को सहारा देने की प्रवृत्ति। कुछ हालिया IPOs अपने उच्चतम स्तर से 60% तक गिर चुके हैं।

कठिन बाजार में कुछ चमकीले सितारे

इस व्यापक गिरावट के बावजूद, कुछ कंपनियों ने ट्रेंड को मात देने में कामयाबी हासिल की है। सरकारी कंपनी Bharat Coking Coal Ltd (BCCL) ने शानदार प्रदर्शन किया है, जो अपने इश्यू प्राइस से लगभग 40% ऊपर ट्रेड कर रहा है। Omnitech Engineering, शुरुआती गिरावट के बाद, मजबूती से संभला है और अब 20% से अधिक ऊपर ट्रेड कर रहा है। GSP Crop Science और SEDEMAC Mechatronics ने क्रमशः लगभग 15% और 12.5% का स्थिर गेन दिया है, जबकि Sai Parenteral ने भी मामूली सकारात्मक रिटर्न दिखाया है।

बड़े लूजर भी सामने आए

दूसरी ओर, Shree Ram Twistex इस साल का सबसे खराब परफॉर्मर रहा, जिसका शेयर प्राइस इश्यू प्राइस से लगभग 59% गिर गया। Innovision, एक डायवर्सिफाइड सर्विसेज फर्म, में 36% की गिरावट देखी गई है। Aye Finance लगभग 30% गिरा है, जबकि Clean Max Enviro और Amir Chand Jagdish Kumar में क्रमशः 20% और 17% से अधिक का नुकसान हुआ है।

फंडामेंटल्स पर बढ़ा फोकस

इस साल के प्रदर्शन में यह बड़ा अंतर निवेशकों की रणनीति में एक महत्वपूर्ण बदलाव का संकेत देता है। लिस्टिंग-डे के गेन अब भविष्य की सफलता की गारंटी नहीं हैं। निवेशक अब कंपनियों के फंडामेंटल्स (बुनियादी ताकत) और टिकाऊ बिजनेस मॉडल्स की बारीकी से जांच कर रहे हैं, और उन फर्मों को पुरस्कृत कर रहे हैं जिनके पास मजबूत लॉन्ग-टर्म Prospects (भविष्य की संभावनाएं) हैं, भले ही उनका बाजार डेब्यू फीका रहा हो।

कमजोर आफ्टरमार्केट के बावजूद फंडरेज़िंग मजबूत

कमजोर आफ्टरमार्केट परफॉर्मेंस के बावजूद, फाइनेंशियल ईयर 2026 में मेनबोर्ड IPOs के माध्यम से फंडरेज़िंग (पैसा जुटाना) मजबूत रही। 112 कंपनियों द्वारा रिकॉर्ड ₹1.79 लाख करोड़ जुटाए गए, जो लगातार दूसरे साल रिकॉर्ड-तोड़ फंडरेज़िंग के ट्रेंड को जारी रखता है। हालाँकि, फाइनेंशियल ईयर के अंत में देखी गई सुस्ती इश्यूअर्स (जारीकर्ता) और निवेशकों दोनों के बीच बढ़ती सावधानी का संकेत देती है।