आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) कंपनी Anthropic अपने IPO की तैयारी में जुटी है, लेकिन लिस्टिंग से पहले ही इसे 'जंक' क्रेडिट रेटिंग मिलने की संभावना है। भारी इंफ्रास्ट्रक्चर खर्च और चिप्स की खरीद पर बढ़ते बिल को लेकर निवेशक चिंतित हैं।
Claude AI मॉडल बनाने वाली कंपनी Anthropic का आईपीओ (IPO) इस साल के सबसे बहुप्रतीक्षित इवेंट्स में से एक है, लेकिन क्रेडिट मार्केट से आई खबरों ने निवेशकों की चिंता बढ़ा दी है। रिपोर्ट्स के अनुसार, रेटिंग एजेंसियां कंपनी को 'स्पेक्युलेटिव' यानी 'जंक' रेटिंग दे सकती हैं। यह उन उम्मीदों के विपरीत है, जिनमें 2027 तक कंपनी को इन्वेस्टमेंट-ग्रेड रेटिंग मिलने की बात कही जा रही थी।\n\n### उधार लेना हो सकता है महंगा\n'जंक' रेटिंग का मतलब है कि कंपनी को कर्ज देने में अधिक रिस्क है। इसका सीधा असर कंपनी की ट्रेजरी और लिक्विडिटी पर पड़ेगा। यदि भविष्य में कंपनी को कामकाज चलाने के लिए कर्ज लेना पड़ा, तो उसे अन्य कंपनियों के मुकाबले ज्यादा ब्याज (Interest) चुकाना होगा। AI मॉडल को ट्रेन करने और बनाए रखने के लिए भारी कैश की जरूरत होती है, ऐसे में यह बढ़ता हुआ उधार का बोझ कंपनी की वित्तीय सेहत पर दबाव डाल सकता है।\n\n### Blackstone ने भी जताया अलर्ट\nइस रेटिंग बदलाव के पीछे कंपनी के बढ़ते खर्चों पर निवेशकों की बढ़ती बेचैनी है। $63 बिलियन की क्रेडिट फैसिलिटी में मुख्य फाइनेंसर रही Blackstone ने भी अपना आउटलुक बदलकर 'डबल-बी' (double-B) टियर कर दिया है। पिछले एक साल में Anthropic ने कंप्यूट पावर और हार्डवेयर खरीदने पर आक्रामक तरीके से पैसा खर्च किया है, ताकि वे Generative AI मार्केट में दौड़ में बने रह सकें।\n\nअब निवेशकों की नजरें IPO फाइलिंग पर हैं, जहां यह साफ होना जरूरी है कि कंपनी कैसे इस भारी-भरकम खर्च और रेवेन्यू ग्रोथ के बीच बैलेंस बनाएगी। मार्केट के जानकारों का मानना है कि केवल ग्रोथ ही काफी नहीं है, बल्कि भविष्य में कैश फ्लो और प्रॉफिट मार्जिन को बनाए रखना कंपनी के लिए सबसे बड़ी परीक्षा होगी।