विदेशी निवेशक 'नॉट एआई' नैरेटिव के चलते भारत से दूर; विशेषज्ञ रणनीतिक आवंटन की सलाह दे रहे हैं

आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) जैसे व्यापक रुझानों पर केंद्रित विषयगत निवेश (thematic investing) वर्तमान में वैश्विक पूंजी प्रवाह को प्रभावित कर रहा है। कई निवेशक उन देशों में धन आवंटित कर रहे हैं जिन्हें एआई लाभार्थी माना जाता है, जैसे अमेरिका, चीन, दक्षिण कोरिया और ताइवान। इससे 'भारत एआई नहीं है' (India is Not AI) का नैरेटिव बना है, जिससे विदेशी निवेशक भारत से पूंजी निकाल रहे हैं और अन्य बाजारों की तुलना में इसके कमजोर प्रदर्शन में योगदान दे रहे हैं।

इस नैरेटिव के पीछे का तर्क लार्ज लैंग्वेज मॉडल (एलएलएम) और हाई-एंड सेमीकंडक्टर चिप निर्माण जैसी मूलभूत एआई प्रौद्योगिकियों में भारत की कमी को उजागर करता है। इसके अलावा, भारत के बड़े आईटी सेवा क्षेत्र को एआई अपनाने से संभावित रूप से कमजोर माना जा रहा है।

हालांकि, लेख तर्क देता है कि विषयगत निवेश जोखिम भरा हो सकता है, जिससे अक्सर अत्यधिक मूल्यांकन (overvaluation) और पूंजी का गलत आवंटन होता है। यह इसे रणनीतिक आवंटन (strategic allocation) के विपरीत रखता है, जो सरल, अनुमानित और दीर्घकालिक होना चाहिए। लेखक का मानना ​​है कि भारत केवल एक विषय नहीं है, बल्कि एक रणनीतिक, दीर्घकालिक निवेश अवसर है जो लगातार आर्थिक विकास, मजबूत कॉर्पोरेट आय और सुशासन पर आधारित है, जिसने 'बीआरआईसी' (BRIC), 'फ्रैगाइल फाइव' (Fragile Five), 'टीना' (TINA) और 'चाइना + 1' (China + 1) जैसे वैश्विक रुझानों के बदलने के बावजूद ऐतिहासिक रूप से बाजार के प्रदर्शन को बढ़ावा दिया है।

विषयगत निवेश अल्पकालिक सामरिक चाल (short-term tactical moves) के लिए सबसे उपयुक्त है, जिसके लिए गहन विशेषज्ञता की आवश्यकता होती है। इसके विपरीत, भारत का निवेश मामला एक स्थिर, बॉटम-अप, विविध आर्थिक कहानी के रूप में प्रस्तुत किया गया है जिसमें व्यापक-आधारित वृद्धि है जो विश्वसनीय शेयर बाजार रिटर्न में तब्दील होती है। निवेशकों को यथार्थवादी अपेक्षाएं बनाए रखने और वर्तमान निवेश विषयों से प्रभावित होने के बजाय भारत की स्थायी शक्तियों पर ध्यान केंद्रित करने की सलाह दी जाती है।

प्रभाव यह खबर विदेशी निवेशक भावना और पूंजी प्रवाह को प्रभावित करके भारतीय शेयर बाजार के रिटर्न पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकती है, जिससे अल्पकालिक अवधि में अस्थिरता और कमजोर प्रदर्शन बढ़ सकता है। हालांकि, भारत के लिए दीर्घकालिक रणनीतिक मामला मजबूत बताया गया है।