Whalesbook
इन सुधारों की मांग महत्वपूर्ण आर्थिक दबावों के बीच तत्काल हो गई है। 2025 में चिकित्सा मुद्रास्फीति का अनुमान 13-14% के बीच है, जो सामान्य उपभोक्ता मुद्रास्फीति से काफी अधिक है, जिससे मौजूदा कर शील्ड भारतीय परिवारों के लिए अपर्याप्त साबित हो रहे हैं। इसके अलावा, उद्योग संरचनात्मक मुद्दों से जूझ रहा है जिसने भारत में बीमा पैठ को लगभग 3.7% पर बनाए रखा है, जो लगभग 7% के वैश्विक औसत से आधा से भी कम है। ये मांगें बीमा उत्पादों को उपभोक्ताओं के लिए अधिक आकर्षक और उन्हें प्रदान करने वाली कंपनियों के लिए आर्थिक रूप से व्यवहार्य बनाने के लिए एक रणनीतिक प्रयास का प्रतिनिधित्व करती हैं।
GST से लाभप्रदता पर दबाव
जीवन और सामान्य बीमाकर्ताओं दोनों के लिए एक प्राथमिक परिचालन चुनौती आवश्यक सेवाओं पर इनपुट टैक्स क्रेडिट (ITC) का दावा करने में असमर्थता है। खुदरा नीति प्रीमियम पर जीएसटी छूट ने ग्राहकों को कुछ राहत प्रदान की है, लेकिन बीमाकर्ता प्रौद्योगिकी अवसंरचना, वितरण कमीशन और ग्राहक सहायता जैसे मुख्य परिचालन खर्चों पर भुगतान किए गए जीएसटी को ऑफसेट नहीं कर सकते हैं। यह अलाभकारी कर सीधे परिचालन लागत को बढ़ाता है और लाभप्रदता को कम करता है। उद्योग विश्लेषण से पता चलता है कि आईटीसी का नुकसान नए व्यवसाय मार्जिन के मूल्य को 200 से 400 आधार अंकों तक प्रभावित कर सकता है। गो डिजिट जनरल इंश्योरेंस के मुख्य निवेश अधिकारी, परिमल हेडा ने कहा कि ये लागतें अंततः उच्च प्रीमियम के माध्यम से उपभोक्ताओं पर डाली जाती हैं। अधिक लचीले इनपुट क्रेडिट ढांचे के लिए उद्योग का प्रस्ताव स्पष्ट रूप से बढ़ती लागतों के इस चक्र को तोड़ने के उद्देश्य से है।
पिछड़ी पैठ बढ़ाने की योजना
उद्योग की उपभोक्ता-केंद्रित मांगों का मुख्य केंद्र कर कटौतियों में सुधार है। इफ्को-टोकियो जनरल इंश्योरेंस के सीईओ, सुब्रत मंडल का तर्क है कि उच्च चिकित्सा मुद्रास्फीति के कारण व्यक्तियों के लिए वर्तमान धारा 80D कटौती सीमा ₹25,000 अप्रचलित हो गई है और इसे दोगुना किया जाना चाहिए। इन कटौतियों को, धारा 80C के तहत जीवन बीमा लाभों के साथ, सरलीकृत नई कर व्यवस्था में विस्तारित करना महत्वपूर्ण माना जा रहा है। कर विश्लेषकों का मानना है कि यह कदम आवश्यक है ताकि नई व्यवस्था अनजाने में आवश्यक स्वास्थ्य और जीवन कवरेज की खरीद को हतोत्साहित न करे। भारत का संरक्षण अंतर (protection gap) अपने क्षेत्र में 83% पर सबसे अधिक बना हुआ है, जो कवरेज की एक महत्वपूर्ण अधूरी आवश्यकता पर प्रकाश डालता है जिसे ये राजकोषीय प्रोत्साहन संबोधित करने का लक्ष्य रखते हैं।
निवेशक भावना और बाजार का दृष्टिकोण
बजट से पहले शेयर बाजार में बीमा क्षेत्र का प्रदर्शन निवेशक की सावधानी को दर्शाता है। कई जीवन बीमा शेयरों ने पिछले वर्ष में सुस्त प्रदर्शन दिखाया है, जिनमें एचडीएफसी लाइफ जैसी कंपनियां प्रीमियम मूल्यांकन के बावजूद व्यापक बाजार सूचकांकों से पिछड़ गई हैं। एचडीएफसी लाइफ और एसबीआई लाइफ जैसे जीवन बीमाकर्ता उच्च मूल्य-से-आय (P/E) अनुपात पर कारोबार कर रहे हैं, अक्सर 80 से ऊपर, यह दर्शाता है कि निवेशकों ने पहले ही महत्वपूर्ण भविष्य की वृद्धि को मूल्यवान कर लिया है जो अनुकूल नियामक परिवर्तनों पर निर्भर करती है। सामान्य बीमा क्षेत्र ने बेहतर प्रदर्शन किया है, लेकिन पूरा उद्योग बजट से उत्प्रेरक की प्रतीक्षा कर रहा है। विश्लेषकों का मानना है कि कर समानता या जीएसटी युक्तिकरण पर कोई भी सकारात्मक घोषणा क्षेत्र की लाभप्रदता में काफी सुधार कर सकती है और विकास के अगले चरण को गति दे सकती है, जो 'सभी के लिए बीमा 2047' के सरकार के दीर्घकालिक लक्ष्य के साथ संरेखित होगा।