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हेल्थ इंश्योरेंस की तूफानी तेजी
हेल्थ इंश्योरेंस सेक्टर इस बार ग्रोथ का मुख्य इंजन साबित हुआ। सेगमेंट ने 19% की ईयर-ऑन-ईयर ग्रोथ के साथ ₹45,866 करोड़ का आंकड़ा पार किया। इस उछाल की सबसे बड़ी वजह सितंबर 2025 में व्यक्तिगत (individual) और फैमिली फ्लोटर हेल्थ पॉलिसियों पर GST दरों में की गई कटौती थी, जिसने कवरेज को सस्ता बनाया और मांग बढ़ाई। इस राहत के बाद, स्टैंडअलोन हेल्थ इंश्योरर (SAHI) ने मंथली ग्रोथ रेट 35% से 40% के बीच दर्ज की।
प्रमुख हेल्थ इंश्योरेंस कंपनियों ने भी दमदार परफॉर्मेंस दिखाई। आदित्य बिड़ला हेल्थ इंश्योरेंस के प्रीमियम में 29% का इजाफा हुआ, जो ₹6,238 करोड़ तक पहुंच गया। वहीं, नीवा बूपा (Niva Bupa) ने 27% बढ़कर ₹8,586 करोड़ का प्रीमियम दर्ज किया। स्टार हेल्थ (Star Health), जो सबसे बड़ी स्टैंडअलोन हेल्थ इंश्योरर है, के प्रीमियम 11% बढ़कर ₹18,605 करोड़ हुए, जिससे दिसंबर 2024 तक उसकी मार्केट शेयर लगभग 44% रही। प्राइवेट सेक्टर हेल्थ इंश्योरेंस रेवेन्यू में 65.94% की हिस्सेदारी के साथ सबसे आगे है और 2025 से 2030 तक 20.87% की कंपाउंडेड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) के साथ सबसे तेजी से बढ़ने वाला सेगमेंट बनने की उम्मीद है।
जनरल इंश्योरेंस में भी दिखी अच्छी चाल
ब्रोडर जनरल इंश्योरेंस सेगमेंट ने भी 8% की ग्रोथ दर्ज की और ₹2.79 लाख करोड़ का कुल प्रीमियम जुटाया। पब्लिक सेक्टर जनरल इंश्योरर ने सामूहिक रूप से 8% की ग्रोथ दिखाते हुए ₹1.03 लाख करोड़ का प्रीमियम हासिल किया, जिससे उनकी मार्केट शेयर 37% बनी रही। द न्यू इंडिया एश्योरेंस (The New India Assurance) इस ग्रुप में सबसे आगे रहा, जिसके प्रीमियम में 11% की वृद्धि हुई और यह ₹42,822 करोड़ पर पहुंच गया।
प्राइवेट जनरल इंश्योरर ने भी 8% ग्रोथ के साथ ₹1.76 लाख करोड़ का आंकड़ा छुआ। हालांकि, कंपनियों के नतीजे मिले-जुले रहे। ICICI लोम्बार्ड जनरल इंश्योरेंस 7% बढ़कर ₹28,712 करोड़ पर रहा, जिसके स्टॉक पर एनालिस्ट्स की 'Buy' रेटिंग है और टारगेट प्राइस ₹2,158.22 है। SBI जनरल इंश्योरेंस ने 15% की मजबूत ग्रोथ दर्ज करते हुए ₹15,904 करोड़ का प्रीमियम जुटाया। इसके विपरीत, HDFC Ergo जनरल इंश्योरेंस के प्रीमियम में 5% की गिरावट आई और यह ₹15,025 करोड़ रहा, जो मोटर-थर्ड पार्टी बिजनेस को रणनीतिक रूप से कम करने के फैसले का असर दिखा सकता है। Tata AIG का ग्रॉस प्रीमियम ₹20,050 करोड़ रहा, जिसमें पिछले साल की तुलना में ग्रोथ देखने को मिली।
भविष्य का रास्ता और जोखिम
भारत का नॉन-लाइफ इंश्योरेंस मार्केट अगले कुछ सालों में सालाना 8-11% की दर से बढ़ने की उम्मीद है, जो इकोनॉमिक ग्रोथ के साथ तालमेल बिठाएगा। यह सेक्टर अभी भी अंडरपेनेट्रेटेड है, जहां प्रीमियम जीडीपी का लगभग 1.0% है, जो ग्लोबल एवरेज 4.3% से काफी कम है। लिस्टेड कंपनियों के वैल्यूएशन्स में भी अंतर है। ICICI लोम्बार्ड का P/E रेश्यो लगभग 31-34 है, जबकि स्टार हेल्थ का P/E रेश्यो 61-62 है, जो हेल्थ मार्केट में इसकी मजबूती को दर्शाता है। एनालिस्ट्स स्टार हेल्थ पर ₹530 के टारगेट प्राइस के साथ 'Buy' कंसेंसस बनाए हुए हैं।
हालांकि, सेक्टर को कुछ जोखिमों का सामना करना पड़ रहा है। हेल्थ इंश्योरेंस की मजबूत ग्रोथ रेगुलेटरी सपोर्ट, जैसे GST छूट, पर निर्भर है; किसी भी बदलाव से इसकी रफ्तार धीमी पड़ सकती है। हेल्थ इंश्योरेंस में बढ़ती प्रतिस्पर्धा से मार्जिन पर दबाव आ सकता है। पब्लिक सेक्टर इंश्योरर को टेक्नोलॉजी और एजिलिटी को लेकर चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है, जिससे प्राइवेट प्लेयर्स के मुकाबले उनका मार्केट शेयर और कम हो सकता है। IRDAI द्वारा अक्टूबर 2024 से रिपोर्टिंग फॉर्मेट में बदलाव भी तुलना को जटिल बना सकते हैं।