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आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने आईसीआईसीआई लोम्बार्ड जनरल इंश्योरेंस कंपनी पर अपना 'बाय' (Buy) रुख बनाए रखा है, ₹2,250 का प्राइस टारगेट दोहराया है। यह मूल्यांकन FY28 की अनुमानित आय पर रोल फॉरवर्ड करने पर आधारित है, जिसमें ₹79.4 की अनुमानित प्रति शेयर आय (EPS) पर 28 गुना का मल्टीपल लगाया गया है। पिछला लक्ष्य लगभग ₹70.3 के FY27E EPS पर 32 गुना था।
विकास चालक और दृष्टिकोण
ब्रोकरेज ने आईसीआईसीआई लोम्बार्ड की मजबूत आय वृद्धि की राह को उजागर किया है। अनुमानों से संकेत मिलता है कि FY22 और FY25 के बीच 25.4% की स्वस्थ विस्तार होगा, और FY26 के पहले नौ महीनों में 11.3% की साल-दर-साल वृद्धि देखी गई है (पूंजीगत लाभ को छोड़कर)। पांच साल की अवधि में, आय की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) 16% है। यह लगातार चक्रवृद्धि क्षमता स्टॉक के लिए प्रीमियम मूल्यांकन को उचित ठहराती है।
क्षेत्रीय गतिशीलता और समायोजन
सेक्टर में चक्रीय बाधाओं, जैसे कि धीमी मोटर वृद्धि और उच्च हानि अनुपात को स्वीकार करते हुए, आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज इन्हें अस्थायी मानती है। निकट-अवधि का दृष्टिकोण सुधर रहा है, जो माल और सेवा कर (GST) में कटौती से प्रेरित है। अनुसंधान रिपोर्ट में FY26 और FY27 के अनुमानों में मामूली समायोजन भी नोट किए गए हैं, जिनमें क्रमशः लगभग 2% और 3% की कमी आई है। ये समायोजन श्रम संहिता लागतों के प्रभाव के बजाय, लेखांकन-संबंधित वृद्धि और उच्च संयुक्त परिचालन अनुपात (COR) से उत्पन्न हुए हैं, जो स्थिर हैं।
विश्लेषण से पता चलता है कि FY28 आय लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए उच्च विकास अपेक्षाएं महत्वपूर्ण हैं, भले ही लेखांकन कारकों से निकट-अवधि के अनुमानों में मामूली संशोधन हो रहे हैं। मजबूत ऐतिहासिक प्रदर्शन और सकारात्मक क्षेत्र दृष्टिकोण 'बाय' सिफारिश का समर्थन करते हैं।